Pagrindiniai JAV vertybinių popierių indeksai sušilo nuo gruodžio mėnesio žemiausios ribos, tačiau Paryžiuje įsikūrusi investicinės bankininkystės įmonė „Societe Generale“ mato nešančius signalus. „Staigus ekonomikos praradimas pateisina palyginimus su 2000 ir 2007 m. Ir verčia mus galvoti, kad kvietimai į nuosmukį atrodo vis patikimesni“, - pranešime klientams perspėja Alainas Bokobza, „Societe Generale“ pasaulinio turto paskirstymo vadovas. „Verslo viešai neatskleista informacija“. Tais metais prasidėjo paskutinės dvi JAV akcijų atsargos.
Didelis klausimas yra tai, ar akcijų atsargos nukreipiamos į kitą staigų išpardavimų turą, ar meškų rinka po šių metų akivaizdžių laimėjimų (žr. Lentelę žemiau).
Tvirta akcijų rinka
(Pelnas nuo gruodžio mėn. Per lapkritį 21 d.)
- „S&P 500“ indeksas (SPX): 18, 3% „Dow Jones“ pramonės vidurkis (DJIA): 19, 1% „Nasdaq Composite Index“ (IXIC): 20, 5% „Nasdaq 100 Index“ (NDX): 19, 3% „Russell 2000 Index“ (RUT): 24, 4%
Reikšmė investuotojams
"Pagrindinis numatomo perėjimo prie didesnio nepastovumo režimo veiksnys yra sulėtėjęs ekonomikos augimas. Šie nepastovumo šuoliai beveik patvirtina, kad dabar esame labai vėlyvame ekonomikos ciklo etape", - priduria Bokobza. CBOE kintamumo indeksas (VIX) padidėjo per gruodžio mėnesio išpardavimą, o „Societe Generale“ nustato istorinį ryšį tarp didelio akcijų rinkos svyravimo, lydimo staigaus išpardavimo, ir ekonominių susitraukimų, kurie arba vyksta, arba kuriuos investuotojai labai tikisi.
„Nors mes manome, kad šio rodiklio nereikėtų skaityti ta prasme, kad recesija, didesnis nepastovumas ir mažesnės akcijų kainos neišvengiamai yra neišvengiamos, tačiau tokių įvykių rizika padidėjo“, - patikslina Bokobza. Tuo tarpu du kiti rodikliai, kuriuos palaiko „Societe Generale“, rodo ankstesnėje ataskaitoje nurodytą padidėjusį nuosmukio tikimybę.
Nors JAV nedarbo lygis išlieka istoriškai žemas, pastaraisiais mėnesiais jis padidėjo 30 bazinių punktų (bps), nuo 3, 7% 2018 m. Lapkričio mėn. Iki 4, 0% 2019 m. Sausio mėn. Nuo 1948 m., Kai nedarbo lygis padidėja daugiau nei 50 bazinių punktų nuo ankstesnio ciklinio žemiausio lygio, nuosmukis arba yra, arba turi įvykti, kaip CNBC sakė Paryžiuje įsikūrusios investicijų valdymo įmonės „Natixis“ vyriausiasis ekonomistas Joe La Vorgna.
"Tai niekada nebuvo neteisinga. Tai yra kažkas žiūrėti", - sakė LaVorgna. Šis rodiklis veikė nepriklausomai nuo to, ar nedarbo lygis buvo žemas, ar aukštas. 1953 m. Nuosmukis išaugo tik iki 3, 1 proc., O 1981 m., Kai ankstesnė ciklinė žemiausia temperatūra buvo 7, 2 proc. JAV darbo statistikos biuro (BLS) 2018 m. Lapkričio mėn. 3, 7% rodiklis buvo žemiausias nuo 1969 m. Gruodžio mėn.
Žvilgsnis į priekį
Tačiau LoVorgna artimiausioje ateityje recesijai priskiria tik 33% tikimybę ir tikisi, kad nedarbo lygis vėl mažės. „Pastaruoju metu rodiklis pakilo dėl didėjančio dalyvavimo darbo jėgoje, o tai yra ekonominės stiprybės, o ne silpnumo ženklas“, - pažymėjo jis. Daugelis žmonių, kurie paliko darbo jėgą, dabar ieško darbo, kuriuos skatina stiprus darbo vietų augimas. Per 12 mėnesių nuo 2018 m. Vasario mėn. Iki 2019 m. Sausio mėn. Per mėnesį vidutiniškai buvo pridėta 234 000 darbo vietų, o 2019 m. Sausio mėn. - 304 000 darbo vietų.
