Neefektyvaus portfelio APIBRĖŽTIS
Neefektyvus portfelis yra tas, kuris suteikia per mažą grąžą, atsižvelgiant į prisiimtą riziką. Priešingai, neefektyvus portfelis taip pat reiškia portfelį, kuriam reikia per daug rizikuoti numatomai grąžai. Neefektyvus portfelis turi prastą rizikos ir naudos santykį.
SKAIDRUMAS NEMOKAMAS Portfelis
Neefektyvus portfelis investuotojui kelia didesnę rizikos laipsnį, nei būtina norint pasiekti numatytą grąžą. Pavyzdžiui, teigiama, kad didelio pelningumo obligacijų portfelis, kuris, tikimasi, užtikrins tik nerizikingą grąžą, bus neveiksmingas. Investuotojas galėtų pasiekti tokią pačią grąžą pirkdamas iždo vekselius, kurie laikomi saugiausiomis investicijomis pasaulyje, o ne didelio pajamingumo obligacijas, kurios iš esmės vertinamos kaip rizikingos investicijos.
Kaip efektyviai veikia aplankai
Efektyviame portfelyje investuojamas turtas yra derinamas taip, kad būtų užtikrintas geriausias įmanomas grąžos lygis pagal jų rizikos lygį arba mažiausia tikslinės grąžos rizika. Linija, jungianti visus šiuos efektyvius portfelius, yra vadinama efektyvia siena. Efektyvi siena parodo tuos portfelius, kurių kiekvienos rizikos lygis yra maksimalus. Paskutinis dalykas, kurio nori investuotojai, yra mažos tikėtinos grąžos ir didelės rizikos portfelis.
Joks efektyvaus sienos taškas nėra geresnis už bet kurį kitą tašką. Investuotojai turi išnagrinėti savo pačių pasirinkimą dėl rizikos ir grąžos, kad nustatytų, kur jie turėtų investuoti į efektyvią sieną. Pirmiausia šią koncepciją suformulavo Harry Markowitz 1952 m.
Neveiksmingi rinkiniai ir moderni portfelio teorija
Šiuolaikinė portfelio teorija daro prielaidą, kad investuotojai vengia rizikos, o tai reiškia, kad atsižvelgiant į du portfelius, kurie siūlo tą pačią numatomą grąžą, investuotojai pirmenybę teikia mažiau rizikingam. Taigi investuotojas prisiims padidėjusią riziką tik tuo atveju, jei tai kompensuos didesnė tikėtina grąža; investuotojas, norintis didesnės numatomos grąžos, turi prisiimti daugiau rizikos. Daroma prielaida, kad racionalus investuotojas neinvestuos į portfelį, jei egzistuoja antrasis portfelis, turintis palankesnį rizikos ir tikėtinos grąžos profilį.
Veiksminguose portfeliuose naudojama šiuolaikinė portfelio teorija. Remiantis teorija, jūs galite apriboti savo portfelio kintamumą paskirstydami savo riziką tarp skirtingų rūšių investicijų. Remiantis šia idėja, rizikingų akcijų portfelis apskritai galėtų turėti mažesnę riziką nei portfelis, kuriame yra tik viena koncentruota pozicija, net jei jis yra palyginti saugus.
