Kas yra vidaus rinka?
Vidaus rinka yra skirtumas tarp aukščiausios rinkos kainos ir žemiausios pardavimo kainos tarp įvairių rinkos formuotojų tam tikrame vertybiniame popieriuje. Paprastai rinkos formuotojų siūlomos kainos pasižymi mažesne paklausa ir didesne kaina nei mažmeniniams investuotojams teikiamos to paties vertybinio popieriaus kainos.
Vidaus rinkos pasiūlymas yra vadinamas vidiniu kainos pasiūlymu, o vidaus rinkos pasiūlymas - vidiniu kainos pasiūlymu arba pasiūlymu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vidaus kaina yra aukščiausia ir mažiausia vertybinių popierių pasiūla. Anksčiau tai teikė rinkos formuotojas, tačiau elektroninės prekybos amžiuje ją gali sukurti ir kiti dalyviai. Vidinė kaina sukuria kainų ir kainų skirtumą. Pasiūlymai, pateikti žemiau ir paklausti aukščiau vidaus kainos, rodomi užsakymų knygoje arba II lygyje. Jei pasiūlymas / pasiūlymas visiškai pašalinamas arba visiškai užpildytas, kitas aukščiausias arba žemiausias pasiūlymas tampa vidaus rinkos kainos dalimi.
Vidaus rinkos supratimas
Vidaus rinka, kiek ji susijusi su rinkos formuotojais, užėmė mažesnį vaidmenį nuo tada, kai buvo įvestos nuolaidų makleriai ir elektroninės biržos. Rinkos formuotojai, palyginti su prieš dešimtainį ženklą, nebevykdo aktyvaus vaidmens daugumoje sandorių, kurie vyksta biržoje. Todėl vidaus rinkoje yra didžiausia siūloma kaina ir mažiausia paklausa, nepriklausomai nuo to, kas paskelbė tuos pasiūlymus ir pasiūlymus.
Mažmeniniai klientai, turintys tiesioginę prieigą prie rinkų, gali pateikti savo pasiūlymus ir paklausti, sumažindami kainų skirtumą (jei akcijų vertė yra didesnė nei 0, 01 USD), sukurdami naują vidaus rinką. Nors rinkos formuotojas gali sukurti vidaus rinką, jis ne visada turi būti ją sukuriantis rinkos žymeklis.
Aktyvus dienos prekybininkas, orientuojantis į vieną vertybinį popierių, galėtų imtis neoficialaus rinkos formuotojo vaidmens - dažnai perka ir parduoda, teikia likvidumą, kai kiti to siekia, fiksuoja kainų skirtumą, gauna pelną iš kainų pokyčių ir dažnai kuria vidaus rinką..
Produktai, kuriais prekiaujama dideliu mastu, pavyzdžiui, valiutomis, akcijų paketais ir dideliais biržomis prekiaujamais fondais (ETF), turėdami mažą prekybos apimtį ir didelį dalyvių skaičių, turės mažai rinkos. Priešingai, santykinai nežinomos ar mažos įmonės gali turėti labai mažą apimtį, todėl didelė pardavimo / pardavimo paklausa ir vidaus rinkos dalis.
Didėjant nepastovumui, dėl netikrumo padidės visų finansinių produktų vidaus rinka. Tai buvo paplitusi Didžiojo nuosmukio metu, kai investuotojai, norintys pasitraukti iš prekybos, turėjo kirsti didelius kainų skirtumus su žymiai didelėmis vidaus rinkomis, kad įvykdytų tuos sandorius.
Skleidžiant naujienas, sklaidos rezultatai taip pat gali būti platesni. Teigiamo uždarbio ataskaitoje akcijos gali išaugti labiau, tačiau todėl, kad dalyviai, ieškodami pranešimo, ieško tinkamos kainos, rinkos formuotojai ir aktyvūs prekybininkai norės gauti kompensaciją už prekybą įvykus naujienoms, todėl skelbia mažesnės kainos ir didesni pasiūlymai nei įprastai. Esant normalioms sąlygoms, akcijos gali prekiauti 0, 01 USD, o, sekant naujienomis (geras ar blogas), pavyzdžiui, gali prekiauti 0, 10 USD arba 0, 20 USD kursų skirtumu.
Pasiūlymai, klausimai ir išorės kainos
Prekybininkai, investuotojai ir rinkos formuotojai skelbia pasiūlymus ir klausia skirtingomis kainomis. Aukščiausia kaina ir mažiausia paklausa sudaro vidaus rinką. Šia kaina gali būti keli prekybininkai, pavyzdžiui, rinkos formuotojas gali siūlyti 500 akcijų, tuo tarpu kitas prekybininkas siūlo 200 akcijų, o ilgesnio laikotarpio investuotojas siūlo 100 akcijų. Ta pati sąvoka taikoma ir klausimui.
Jei visos pasiūlyme nurodytos akcijos bus pašalintos arba užpildytos, pasiūlymai už kitą aukščiausią kainą taps vidaus rinkos dalimi (pasiūlymu).
Pasiūlymai, kurie skelbiami žemesne nei didžiausia siūloma kaina, ir pasiūlymai, kurie skelbiami virš žemiausio pasiūlymo, yra už vidaus kainą. Šiuos užsakymus galima pamatyti užsakymų knygoje arba II lygio ekrane.
Vidaus rinkos pavyzdys
„Bank of America Corporation“ (BAC) yra vertybinių popierių, kuriais prekiaujama daug, per dieną vidutiniškai per 50 mln. Akcijų. Paprastai skirtumas yra 0, 01 USD, o kiekviename kainų lygyje, mažesniame nei dabartinis pasiūlymas, bus keli dalyviai, norintys pirkti skirtingomis apimtimis. Tas pats pasakytina ir apie pasiūlymą. Pateikiant pasiūlymą ir už kiekvieną kainą, esančią aukščiau, bus pasiūlymų parduoti skirtingomis apimtimis.
Tarkime, kad dabartinis pasiūlymas yra 27, 90 USD, o dabartinis pasiūlymas yra 27, 91 USD. Tai yra vidaus rinka.
Pasiūlyme yra 150 000 akcijų, kurias keli prekybininkai ir rinkos formuotojai skelbia keliuose ECN ir Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE).
Pasiūlyme yra 225 000 akcijų, kurias keli prekybininkai ir rinkos formuotojai paskelbė keliuose ECNS ir NYSE.
Prekybininkai, investuotojai ir rinkos formuotojai gali pirkti iš tų, kurie šiuo metu siūlomi už 27, 91 USD, arba jie gali prisidėti prie žmonių, kurie siūlo 27, 90 USD, eilę. Jie taip pat gali pasirinkti siūlyti kainą už mažesnę kainą.
Tie, kurie nori parduoti, gali parduoti arba trumpai sudaryti, sudarydami sandorį su žmonėmis, kurių kainos siekia 27, 90 USD, arba jie gali paskelbti pasiūlymą parduoti už 27, 91 USD ar didesnę kainą.
Dabar tarkime, kad visi pasiūlymai už 27, 91 USD yra užpildyti. Kita klausiama kaina yra 27, 92 USD. Tie, kurie norėjo nusipirkti už 27, 91 USD, nebeturi pasiūlymų pirkti iš, todėl vietoj to pradeda siūlyti 27, 91 USD. Vidaus rinka pasikeitė nuo 27, 90 USD iki 27, 91 USD iki 27, 91 USD iki 27, 92 USD. Šis procesas tęsiasi visą dieną, todėl kaina svyruoja aukščiau ir žemiau.
