Didieji investuotojai yra skeptiškai nusiteikę nuo gruodžio mėnesio dramatiško akcijų paketo tvarumo. Pagrindiniai investicijų valdytojai, turintys bendrą 515 milijardų JAV dolerių turtą (AUM), keičiasi atsargomis grynaisiais pagal „America's Bank“ naujausią „Merrill Lynch“ visuotinių fondų valdytojų tyrimą, kaip parodyta toliau pateiktoje lentelėje.
Didžiųjų investuotojų nepasitikėjimas akcijų raliu
- Visuotinis akcijų paskirstymas yra mažiausias nuo 2016 m. Rugsėjo mėn. 34% apklaustųjų teigia, kad „S&P 500“ negrįš į didžiausias 2018 m. Rugsėjo mėn.
Reikšmė investuotojams
Tarp „BofAML“ apklaustų investicijų valdytojų procentas, manančių, kad „S&P 500“ rekordinis aukščiausias rodiklis - 2 931 2018 m. Rugsėjo mėn. - buvo bulių rinkos pikas, nuo to laiko iki dabar šoktelėjo nuo 11% iki 34%. Be to, „BofAML“ apskaičiavo, kad respondentų grynųjų pinigų paskirstymas vasario mėn. Viršijo 44 proc., Palyginti su 38 proc. Sausio mėn., Ir dabar yra „didžiausias viršsvoris nuo visuotinės finansų krizės gilumos sausio mėn.
Apklausos respondentų pageidaujamos ilgosios pozicijos yra grynieji pinigai, vaistų ir vartotojų atsargos, besivystančios rinkos ir REIT. Jų didžiausios šortai yra cikliniuose sektoriuose, visų pirma energijos ir pramonės atsargos.
Tačiau pažvelgus tik į grynųjų pinigų likučius, nenurodant lyginamojo indekso paskirstymo, susidaro ne toks kraštutinis vaizdas. Respondentų grynieji pinigai dabar sudaro 4, 8% jų portfelio, palyginti su 10 metų vidurkiu - 4, 6%.
Didėjantis fondų valdytojų atsargumas gali būti nesuderinamas pirkimo signalas, rašoma Michaelio Hartnetto vadovaujamų BofAML strategų pranešime. „Lėtinga investuotojų padėtis pirmojo ketvirčio atžvilgiu tebėra teigiama dėl turto kainų“, - rašo „Bloomberg“.
Investicijų patariamosios įmonės „Joule Financial“ vyriausiasis investuotojas (CIO) Quintas Tatro yra abejonių teikėjas. Remdamasis technine analize, jis nurodo 2800 kaip S&P 500 atsparumo lygį už CNBC pastabas. Jis mato „didesnę meškų tendenciją, o ne naują bulių rinką“ ir tikisi, kad gruodžio mėn.
„BofAML“ tyrimas rodo, kad lūkesčiai dėl pasaulio ekonomikos augimo vasarį augo „kukliai“, bet „nuo ypač žemo lygio“. Iš tikrųjų du trečdaliai apklaustųjų vis dar tikisi, kad augimas lėtės per ateinančius 12 mėnesių, ir daugelis keičia savo portfelius, kad apsisaugotų nuo „pasaulietinio sąstingio“. Jie nori, kad įmonės sumažintų finansinį svertą, o jų akcijų supirkimo ir dividendų troškimas yra visų laikų žemiausias.
Nobelio premijos laureatas ekonomistas Paulas Krugmanas mano, kad JAV ekonomika gali patirti nuosmukį ir „kitoje„ Bloomberg “ataskaitoje sakoma, kad„ mes neturime tinkamo politinio atsako “. Kritikuodamas Fed, jis sakė: „Toliau kelti įkainius atrodė kaip bloga idėja“.
Be grynųjų pinigų, rekordinės įplaukos yra ir kylančios rinkos obligacijų ETF. „Besivystančių rinkų turto paklausa sprogo, kai Fed tapo visiškas“, - pranešime spaudai pastebi Davidas Santschi, „TrimTabs Investment Research“ likvidumo tyrimų direktorius. „Prekybininkai žaidžia„ Powell “agresyviai, - pridūrė jis.
Besivystančios rinkos obligacijų ETF per penkias prekybos dienas, pasibaigiančias 2019 m. Vasario 8 d., Papildė 900 mln. USD turto, o per penkias prekybos dienas, pasibaigiančias vasario 5 d., „TrimTabs“ sudarė rekordinius 1, 5 mlrd. USD. Per tuos pačius du laikotarpius įplaukos į kylančios rinkos akcijų ETF buvo 2, 7 milijardo dolerių ir 3, 5 milijardo dolerių. Pastarasis skaičius buvo didžiausias penkių dienų srautas nuo 2014 m. Balandžio mėn., Pažymi „TrimTabs“.
Žvilgsnis į priekį
Dar per anksti nustatyti šių milžiniškų įplaukų į kylančias rinkas ir grynuosius pinigus reikšmę. Grynųjų pinigų atveju galima aiškinti, ar akcijų pakeitimas grynaisiais yra atsargos problemų laukimo požymis, ar paprasčiausias atsargumas. Galiausiai investuotojams atsakymą gali suteikti JAV ir Kinijos prekybos karo kryptis, ekonomika ir įmonių pelnas.
