Kas yra „iTraxx“?
„iTraxx“ yra tarptautinių kredito išvestinių priemonių indeksų grupė, kurią investuotojai gali naudoti siekdami įgyti ar apsidrausti nuo kredito rinkų, kuriomis grindžiamos kredito išvestinės priemonės, pozicijų. Kredito išvestinių finansinių priemonių rinka, kurią teikia „iTraxx“, leidžia šalims perkelti pagrindinio turto riziką ir grąžą iš vienos šalies į kitą, faktiškai neperduodant turto. „iTraxx“ indeksai apima kredito išvestinių priemonių rinkas Europoje, Japonijoje, ne Japonijoje, Azijoje ir Australijoje. „ITraxx“ indeksai taip pat paprastai vadinami „Markit iTraxx“ indeksais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „iTraxx“ yra indeksų rinkinys, skirtas kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių rinkai Europoje, Australijoje ir Azijoje. Šie indeksai leidžia rinkos formuotojams ir aktyviems apsikeitimo sandorių rinkos dalyviams trumpam laikotarpiui pasirinkti kitą sandorių pusę ir užtikrinti likvidumą šiose rinkose. Indeksas yra pagrįstas rinkos formuotojų duomenimis apie likvidumą.
„ITraxx“ supratimas
„ITraxx“ indeksai buvo sukurti siekiant padidinti likvidumą, skaidrumą ir pripažinimą kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių rinkoje. Šiuos indeksus naudoja įvairūs licencijuoti rinkos formuotojai, įskaitant didelius investicinius bankus, turto valdytojus, rizikos draudimo fondus ir ETF teikėjus. Šiais indeksais pagrįsta prekyba leidžia jiems apsidrausti nuo rizikos, kai jie prisiima sandorio šalies vaidmenį prekyboje - taip sudaromos sąlygos greičiau ir dažniau vykdyti sandorius su apsikeitimo sandorių rinkos dalyviais.
„ITraxx“ istorija
Laikui bėgant, kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių rinka nepaprastai išaugo. 2000-aisiais rinkos dalyviai ieškojo standartizuotų priemonių, kad apsidraustų ir pasinaudotų bendra kredito rinkos pozicija visose pasaulio rinkose. JP Morgan ir Morgan Stanley buvo vieni iš tų, kurie kūrė augančios kredito išvestinių priemonių rinkos indeksus. Laikui bėgant šie indeksai susiliejo ir galiausiai baigėsi Tarptautine indekso bendrove (IIC), kuri valdė „iTraxx“ indeksus. IIC nustatė taisyklėmis pagrįstą metodą, pagal kurį apskaičiavo likvidumo reitingą, naudodamas pateiktus rinkos formuotojų duomenis. Šis likvidžiausių subjektų, kurių akcijomis prekiaujama, sąrašas buvo atnaujinamas kas šešis mėnesius, sukuriant naują kredito išvestinių finansinių priemonių indeksų seriją.
„Markit iTraxx“ ir CDX
2007 m. Lapkričio mėn. Finansinių paslaugų ir informacijos įmonė „Markit Group“ įsigijo IIC ir CDS IndexCo, kurie Šiaurės Amerikos ir besivystančiose rinkose atliko tą pačią funkciją kaip „iTraxx“. „Markit“ tęsė visų įgytų kredito išvestinių finansinių priemonių indeksų šešių mėnesių indeksus.
Dabar jis veikia kaip indeksų skaičiavimo agentas, priima sprendimus dėl neįtraukimo ir įtraukimo, paskiria pagrindinius subjektus ir bendradarbiauja su Tarptautine apsikeitimo sandorių ir išvestinių priemonių asociacija standartizuodamas išvestinių finansinių priemonių, kurios dažnai apima pasaulines jurisdikcijas, teisinę dokumentaciją. „Markit iTraxx“ ir „Markit CDX“ kartu sudaro beveik pusę kredito išvestinių priemonių indeksų rinkos. „Markit“ taip pat viešai skelbia savo taisykles, sudedamąsias dalis, kuponus ir dienos kainas vykdydama rinkos skaidrumą.
„ITraxx“ vaidmuo rinkoje
„iTraxx“ ir kiti kredito išvestinių priemonių indeksai galiausiai padeda padidinti kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių prekybą. Jie tai daro padidindami rinkos skaidrumą ir standartizuodami sandorius - du veiksnius, paskatinusius visos rinkos likvidumą ir veiklos efektyvumą. „ITraxx“ indeksai padeda ne tik padėti pagrindiniams rinkos dalyviams paskirstyti riziką pagal apetitą, bet ir atidžiai stebimą rinkos signalą. Prekiautojai palygina „iTraxx“ indeksų rezultatus su kitais tos pačios rinkos indeksais, tokiais kaip „Nikkei“ akcijų indeksas, norėdami nustatyti arba patvirtinti bendros ekonominės veiklos tendencijas.
