Prisimeni, kaip atrodo lėta naujienų diena? Sunku patikėti, bet vieną 1930 m. Balandžio dieną BBC pranešė: „Nėra jokių naujienų“. Tada transliuotojas 15 minučių tiesiog grojo fortepijono muzika. Ne šiomis dienomis. Čia gausu pasakojimų, skandalų, ekstremalių situacijų, tragedijų ir diskusijų. Rugpjūtis sulėtėja darbe, todėl ar turguose neturėtų būti ramu?
Tiesą sakant, ne. Rugpjūtis dažnai atneša nepastovumą, kuris sukelia klausimų ir užsidega pokalbiui. Šią savaitę kalbėjau su prekybininkais, tyrėjais, leidėjais ir pinigų tvarkytojais. Aš daug kalbėjau apie rinką. Nuotrauka, kurioje aš atsidūriau, yra tokia: nepaisant bjauraus kainų veiksmo, JAV akcijos yra geriausia vieta būti. Peržvelkime, kodėl ir kas atsitiko.
Atšaukimas: Sunkus pardavimas sumažino „S&P 500“ 2, 98% pirmadienį - tai įvyko po apleistos penkių žemiausių dienų praėjusią savaitę. Pirmadienį 18: 1 buvo parduoti dideli pinigai palyginti su perkama. Tai didžiulis. Antradienis atrodė kaip palengvėjimas, tačiau po paviršiumi matėme 4: 1 pardavimą palyginti su pirkimu - išpardavimas nebuvo pasibaigęs. Trečiadienį vykusiame teigiamame kainų veiksme vis dar buvo 2: 1 parduota palyginti su perkama. Tačiau ketvirtadienis parodė, kad pirkėjai grįžo, o pardavimas greičiausiai baigėsi. Stambūs pirkėjai pranoko pardavėjus 5: 1. Galiausiai viskas atrodė net penktadienį, o apimtys gerokai sumažėjo.
„FactSet“
Kai dulkės nusistovėjo, buvo aišku viena: investuotojai nori energijos. Jei pažiūrėsite žemiau, „Mapsignals“ lentelė nurodo sektorius, kuriuose buvo sukoncentruota pirkimas ir pardavimas. Nenuostabu, kad prekybininkai pirko nekilnojamąjį turtą už didesnį pajamingumą, nes palūkanų normos buvo mažesnės. Dešimties metų iždo pajamingumas trečiadienį sumažėjo iki beveik 1, 61%. Daugiau apie tai akimirką, bet pažiūrėkite į geltonus skaičius dešinėje - 10 iš 11 sektorių buvo parduoti smarkiai; tai yra, daugiau nei 25% visatos, užregistruota didelių pinigų, parduoda signalus.
Bet reikėtų iššokti: energija. Praėjusią savaitę sektoriuje, kuriame prekiaujama 87 akcijomis, buvo parduota 131 signalas. Tai taip pat didžiulė.
www.mapsignals.com
Tai paaiškina dalį to, kodėl finansai sugriuvo. Kadangi energijos atsargos (ypač naftos ir dujų) jaučiasi smogiamos, kyla abejonių dėl pelningumo. Jei energetikos kompanijos pradės bankrutuoti ir bus skolinamos, skolintojai bus ant finansinės padėties: finansai. Panašų scenarijų matėme 2014 m. Rugpjūtį: naftos kainos smuko ir padarė didžiulį spaudimą naftos ir dujų atsargoms, o tai savo ruožtu darė spaudimą finansams.
Kai kursai griūva, tai taip pat spaudžia finansines atsargas. Kreditoriai uždirba pinigus iš palūkanų. Jei kursai mažėja, maržos mažėja. O normos yra visuotinės krizės sąlygomis. Šiuo metu 19 šalių obligacijų pajamingumo kreivė turi neigiamą pajamingumą. Tik viena nėra ES šalis: Japonija.
Prisimeni, kad kaltinu aukšto dažnio (HF) ir algoritminius prekybininkus, kai praeityje švilpavo rinkos audros? Jie padidina nepastovumą esant mažam likvidumui. Rugpjūtis yra tobula audra. Prekybininkai eina atostogauti, o mažiau prekiauja. Kreipkitės į HF prekybininkus, kad patikrintų trumpų akcijų blogų dienų dienomis. Kai bus paskelbti tarifai - saugokitės!
Tai galite pamatyti ir pajamų svyravimuose. Įdomu būtų palyginti antrojo ketvirčio pajamų svyravimą su likusiais metais. Stebiu neįprastus neigiamus pokyčius, kai įmonė praleidžia lūkesčius ar vadovaujasi žemesnėmis pozicijomis. Manau, kad tai dar vienas pelių žaidimo atvejis, kai katės yra išvykusios į „Hamptonus“.
O jei naujienų ieškote kaip rinkos vadovo, būkite atsargūs. Praėjusią savaitę Kinija paskelbė, kad sustabdys JAV žemės ūkio produktų pirkimą, o žiniasklaida suvaidino JAV ūkininkų pavojų. Kaip man pažymėjo Louisas Navellieris, rinka to nepirko. Kinija yra didžiausia sojų produktų vartotoja, ir kaip į tai reagavo sojų pupelių ateitis? Jie surinko 3%!
„FactSet“
Jums tikriausiai įdomu: „kur yra geros naujienos?“ Galų gale aš jums pasakiau, kad esu atsargus atsargų srityje.
Pirma, ten yra pajamos. Antrąjį 2019 m. Ketvirtį 90% „S&P 500“ įmonių pateikė rezultatus, o 75% viršijo penkerių metų vidurkį. Iš pranešusių sveikatos priežiūros kompanijų 97% viršija pajamas. Ironiška, tačiau didžiausias bendras siurprizas yra energetikos sektorius. Tuo tarpu 57% pranešime nurodytų „S&P 500“ įmonių viršijo pardavimų prognozes.
Mišrus pajamų sumažėjimas yra 0, 7%. Tai gali atrodyti blogai, tačiau nepamirškite, kad pajamos išaugo nepaprastai dideliu tempu po to, kai D.Trumpo administracija įvedė drastišką mokesčių sumažinimą. Bendrovės pajuto tiesioginį poveikį jų esminėms linijoms. Taigi, pamačius nedidelį taką, reikia tikėtis. Tiesą sakant, tvirtinčiau, kad didesnės skaidrės nebuvimas yra stiprybės ženklas.
„FactSet“ teigė, kad daugiau nei 40% įmonių nurodė antrinių ketvirčių, palyginti su pirmąjį ketvirtį, tarifus už skambučius dėl pajamų, vadovaujant pramonės įmonėms. Nors tai gali atrodyti blogai, jis vis tiek yra daug mažesnis nei tuo pačiu metu prieš metus: 23% mažesnis. Taigi tarifai korporacinei Amerikai dabar yra mažesni nei buvo pernai. „Tarifų“ paminėjimas sumažėjo trimis tiesiais ketvirčiais iki 2019 m. Antrojo ketvirčio. Dabar gali kilti daugiau nerimo.
Pažvelkite: pardavimai ir pajamos yra stiprūs, o pasauliniai kursai yra labai silpni. Vėlgi, jūs uždirbate daug daugiau pinigų kišenėje, rinkdami dividendus, turinčius S&P 500, nei uždirbate palūkanas už vyriausybės obligacijas.
FactSet, dauginkite
Naršymas po rinkas gali būti panašus į pasivaikščiojimą: būkite susikaupę ir nesikreipkite į nuošalę. Nik Wallenda turi 11 Gineso rekordų ant aukštos laido. Jis sakė: „Aš visą gyvenimą treniravausi, kad nesiblaškyčiau blaškydamasis“.
Esmė
Mes („Mapsignals“) ir toliau stebime JAV akcijų vertę ilguoju laikotarpiu, ir mes matome, kad bet koks susitraukimas yra pirkimo galimybė. Perkaitintos rinkos gali pasiūlyti akcijų pardavimą, jei investuotojas yra kantrus.
