Kas yra likvidumo krizė?
Likvidumo krizė yra finansinė padėtis, kuriai būdingas grynųjų pinigų arba lengvai konvertuojamo į grynuosius pinigus trūkumas daugelyje įmonių ar finansų įstaigų tuo pačiu metu. Dėl likvidumo krizės dėl likvidumo problemų atskirose įstaigose smarkiai padidėja paklausa ir sumažėja likvidumo pasiūla, o dėl to turimo likvidumo trūkumas gali sukelti platų įsipareigojimų neįvykdymą ir netgi bankrotus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Likvidumo krizė yra tuo pat metu padidėjusi paklausa ir sumažėjusi likvidumo pasiūla daugelyje finansų institucijų ar kitų verslo sričių. Likvidumo krizės priežastis yra plačiai paplitęs bankų ir kitų įmonių terminų nesutapimas ir dėl to atsirandantis grynųjų pinigų ir kito likvidžio turto trūkumas. Likvidumo krizę gali sukelti dideli, neigiami ekonominiai sukrėtimai arba normalūs cikliški ekonomikos pokyčiai..
Suprasti likvidumo krizę
Turto ir įsipareigojimų terminų nesutapimas ir dėl to netinkamai nustatytų pinigų srautų trūkumas paprastai yra likvidumo krizės priežastis. Likvidumo problemos gali kilti vienoje įstaigoje, tačiau tikra likvidumo krizė paprastai reiškia tuo pat metu likvidumą daugelyje įstaigų ar visą finansų sistemą.
Bendro verslo likvidumo problema
Kai kitaip nei mokus verslas neturi likvidžiojo turto - grynaisiais pinigais ar kito labai brangaus turto -, reikalingo vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, ji susiduria su likvidumo problema. Prievolės gali būti paskolų grąžinimas, einamųjų operacijų sąskaitų apmokėjimas ir mokėjimas darbuotojams. Šis verslas gali turėti pakankamą viso turto vertę, kad ilgainiui galėtų patenkinti visą šį turtą, tačiau jei jis neturi pakankamai grynųjų pinigų, kad galėtų juos sumokėti pagal numatytą terminą, jis bankrutuotų ir galų gale galėtų bankrutuoti, nes kreditoriai reikalauja grąžinti pinigus. Problemos priežastis paprastai yra neatitikimas tarp verslo padarytų investicijų terminų ir įsipareigojimų, kuriuos verslas prisiėmė, kad galėtų finansuoti savo investicijas. Dėl to iškyla pinigų srautų problema, kai numatomos pajamos iš įvairių verslo projektų nesulaukia pakankamai greitai arba yra pakankamos apimties, kad būtų galima sumokėti į atitinkamą finansavimą.
Verslo įmonėms pasirenkant investicinius projektus, kurių tikėtinos pajamos sutampa su bet kokio susijusio finansavimo grąžinimo planais, galima visiškai išvengti šios rūšies pinigų srautų problemos, kad būtų išvengta praleistų mokėjimų. Arba verslas gali bandyti suderinti terminus nuolat, imdamasis papildomų trumpalaikių skolininkų iš skolintojų arba išlaikydamas pakankamą savavališko likvidaus turto rezervą (faktiškai pasikliaujantį nuosavybės savininkais), kad galėtų atlikti mokėjimus pagal nustatytą terminą.. Daugelis verslininkų tai daro pasikliaudami trumpalaikėmis paskolomis, kad patenkintų verslo poreikius. Šis finansavimas dažnai sudaromas mažiau nei metams ir gali padėti įmonei patenkinti darbo užmokesčio ir kitus reikalavimus.
Jei verslo investicijos ir skolos nesutampa su terminu, papildomo trumpalaikio finansavimo nėra ir savarankiškų lėšų atsargos nėra pakankamos, tada verslas turės parduoti kitą turtą, kad gautų grynųjų pinigų, vadinamą likvidaciniu turtu, arba susidurs su numatytas. Kai įmonė susiduria su trūkumu ar likvidumu ir jei likvidumo problemos negalima išspręsti likvidavus pakankamai turto įsipareigojimams įvykdyti, įmonė privalo paskelbti bankrotą.
Bankai ir finansinės institucijos yra ypač jautrūs tokioms likvidumo problemoms, nes didelę dalį savo pajamų gauna paskolos ilgalaikėms paskoloms būsto hipotekams ar kapitalo investicijoms ir trumpalaikės paskolos iš indėlininkų sąskaitų. Terminų nesutapimas yra įprasta ir neatsiejama daugumos finansų įstaigų verslo modelio dalis, todėl paprastai joms nuolat reikia užsitikrinti lėšas, kad būtų galima įvykdyti neatidėliotinus įsipareigojimus - papildomomis trumpalaikėmis skolomis, savarankiškai finansuojamais rezervais arba likvidavus ilgalaikį turtą.
Likvidumo krizė
Atskiros finansų įstaigos nėra vienintelės, galinčios turėti likvidumo problemų. Kai daugelis finansų institucijų patiria tuo pat metu likvidumą ir imasi savo pačių finansuojamų atsargų, siekia papildomų trumpalaikių skolų iš kredito rinkų arba bando parduoti turtą gryniesiems pinigams gauti, gali kilti likvidumo krizė. Kyla palūkanų normos, minimalios privalomos atsargos tampa privalomu apribojimu, o turtas sumažėja arba tampa nebeparduodamas, nes visi bando parduoti iš karto. Ūmus įstaigų likvidumo poreikis tampa viena kitą papildančia teigiamų atsiliepimų kilpa, kuri gali plisti įstaigoms ir įmonėms, kurios iš pradžių pačios neturėjo jokių likvidumo problemų.
Šioje situacijoje gali sumišti visos šalys ir jų ekonomika. Likvidumo krizė visai ekonomikai reiškia, kad staiga trūksta dviejų pagrindinių ekonomikos likvidumo šaltinių - bankų paskolų ir komercinio popieriaus rinkos. Bankai sumažina jų teikiamų paskolų skaičių arba visai nustoja teikti paskolas. Kadangi tiek daug nefinansinių įmonių pasitiki šiomis paskolomis, kad įvykdytų savo trumpalaikius įsipareigojimus, šis skolinimo trūkumas daro didelę įtaką visai ekonomikai. Lėšų trūkumas daro įtaką daugybei įmonių, o tai savo ruožtu daro įtaką tose įmonėse dirbantiems asmenims.
Likvidumo krizė gali išplisti reaguojant į konkretų ekonominį sukrėtimą arba kaip įprasto verslo ciklo bruožas. Pavyzdžiui, per Didžiojo nuosmukio finansinę krizę daugelis bankų ir nebankinių institucijų turėjo nemažą dalį grynųjų pinigų iš trumpalaikių lėšų, kurios buvo skirtos ilgalaikėms hipotekoms finansuoti. Kai pakilo trumpalaikės palūkanų normos ir žlugo nekilnojamojo turto kainos, tokios priemonės privertė sukelti likvidumo krizes.
Neigiamas ekonominių lūkesčių sukrėtimas gali paskatinti indėlių savininkus banke ar bankuose staiga, smarkiai išimti, jei ne visas jų sąskaitas. Tai gali lemti susirūpinimas dėl konkrečios institucijos stabilumo ar platesnės ekonominės įtakos. Sąskaitos savininkas gali pastebėti poreikį nedelsiant turėti grynuosius pinigus, galbūt, jei baiminamasi dėl plataus ekonominio nuosmukio. Dėl tokios veiklos bankams gali trūkti grynųjų pinigų ir jie negali padengti visų registruotų sąskaitų.
