Kas yra rinka grindžiama įmonių valdymo sistema?
Rinkos pagrindu sukurta įmonės valdymo sistema priklauso nuo to, ar investuotojai daro įtaką įmonės valdymui. Tai apibrėžia skirtingų įmonės dalyvių, įskaitant akcininkus, direktorių valdybą, vadovybę, darbuotojus, tiekėjus ir klientus, atsakomybę.
PAGRINDINIAI PAKEITIMAI
- Rinkos pagrindu sukurta įmonės valdymo sistema priklauso nuo to, ar investuotojai daro įtaką įmonės valdymui. Ši sistema priklauso nuo kapitalo rinkų, kad paveiktų įmonės valdymą. Ryškiausias rinkos principais grindžiamos įmonių valdymo sistemos pranašumas yra jos gebėjimas dinamiškai reaguoti į pokyčius. Rinkos valdymo sistemų problemos apima trumpalaikiškumą ir indeksų fondų galimybę pakenkti atskaitomybei.
Suprasti rinkos principais grindžiamas įmonių valdymo sistemas
Rinkos pagrindu sukurta įmonių valdymo sistema yra išvesta iš anglo-amerikiečių įstatymų. Tai yra viena iš keleto įmonių valdymo sistemų, sukurtų visame pasaulyje. Kadangi rinkos yra pagrindinis kapitalo šaltinis, investuotojai turi didžiausią galią nustatyti įmonių politiką. Todėl sistema priklauso nuo kapitalo rinkų, norėdama paveikti įmonės valdymą.
Korporatyvinis valdymas apima viešųjų įmonių valdymą ir sąveiką su akcininkais. Pasak Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacijos (EBPO), svarbiausias įmonių valdymo tikslas yra sukurti rinkos ir verslo pasitikėjimo aplinka atskirose įmonėse. Tai padidina jų galimybes panaudoti kapitalą ilgalaikėms produktyvioms investicijoms.
Korporacijos valdyme sprendžiami klausimai, pradedant nuo koncentruotos nuosavybės ir vadovų kompensacijų, baigiant darbo vietos įvairove ir bendrovės direktorių valdybos nepriklausomumu. Vienas iš pagrindinių efektyvaus įmonės valdymo principų yra informacijos, susijusios su akcininkais ir investuojančia visuomene, viešumas.
Rinkos įmonių valdymas yra vienas iš kelių būdų, kaip užtikrinti tinkamą akcininkų apsaugą ir bendrovės laikymąsi galiojančių taisyklių. JAV ir Indija yra rinka grindžiamų įmonių valdymo sistemų, kurios neturi nacionalinės valdymo politikos, kurios privalo laikytis įmonės, pavyzdžiai. Jie remiasi vertybinių popierių įstatymais ir kitais teisės aktais. Visuotinė valdymo tendencija yra „atitikk arba paaiškink“ sistema, kurioje reikalaujama, kad įmonės laikytųsi valstybės ar rinkos mainų parengtų valdymo kodeksų.
Rinkos pagrindu sukurtų įmonių valdymo sistemų pranašumai
Ryškiausias rinkos principais grindžiamos įmonių valdymo sistemos pranašumas yra jos gebėjimas dinamiškai reaguoti į pokyčius. Per trumpą laiką įmonės vadovybė reaguoja į bendrovės akcijų rinkos kainos pokyčius. Jei iškyla problema dėl įmonės produkto, akcijų kaina kris, investuotojai bus nusiminę, o vadovybė paprastai bandys šią problemą išspręsti. Konkurencingoje rinkoje konkuruojančios firmos užims rinkos dalį, jei įmonė sėkmingai neišspręs problemos. Tai visiškai prieštarauja politinėms problemoms, kurių daugumai išspręsti prireikia metų ar net dešimtmečių.
Ilgainiui dėl rinkos principais pagrįstos valdymo sistemos dinamiškumo daug lengviau įsitvirtinti naujoje verslo praktikoje. Pavyzdžiui, kai kurie investuotojai mano, kad įmonės turėtų sutelkti dėmesį į dividendų investuotojams didėjimą. „Berkshire Hathaway“ generalinis direktorius Warrenas Buffettas tapo vienu iš sėkmingiausių visų laikų investuotojų, iš dalies pasirinkęs tokį dividendų augimo metodą. Tačiau kiti mano, kad tikslas turėtų būti augantis investuotojų kapitalas. „Amazon“ vadovas Jeffas Bezosas tapo turtingiausiu žmogumi pasaulyje, sutelkdamas dėmesį į didėjantį kapitalą, nepaisydamas tradicinių tikslų, tokių kaip pelnas ir dividendai. Rinkos valdymo sistemoje leidžiama konkuruoti keliems metodams ir metrikoms.
Rinkos valdymas leidžia greičiau pritaikyti naujas teorijas.
Kai išoriškai nustatomas vienas standartas, jis visada riboja konkurenciją ir inovacijas. Jei įstatymai įpareigotų vis didėjančius dividendus visoms firmoms, tokios bendrovės kaip „Amazon“ būtų neįmanomos. Naujos technologijos galėtų būti atidėtos metams. Kita vertus, pašalinus dividendus konservatyvūs investuotojai atimtų nuolatinį pajamų srautą. Be dividendų taip pat būtų sunkiau įvertinti gerai įsitvirtinusių įmonių veiklą ir tinkamai investuoti. Rinkomis grindžiamų valdymo sistemų dinamiškumas leidžia geriausius metodus laimėti ilgainiui.
Rinkoje esančių įmonių valdymo sistemų kritika
Anot valdymo ekspertų, viena reikšmingiausių rinkos principais grindžiamos įmonių valdymo sistemos problemų yra tendencija trumpalaikiškumo link. Akcinėms bendrovėms pavyksta įvykdyti ketvirčio pelno tikslus, kuriuos Wall Street nustatė pardavimo analitikai. Bendrovės turi apskaitos manevrų repertuarą, kurį jos gali panaudoti siekdamos įvykdyti arba nuosekliai įveikti Wall Street prognozes, taip padidindamos akcijų kainą. Tačiau dėl praleisto ketvirčio uždarbio gali smarkiai sumažėti akcijų kaina ir įmonės vadovybė gali nuskaityti trumpalaikį sprendimą. Valdymo ekspertai siūlo atsisakyti uždarbio patarimų, kaip būdą skatinti ilgalaikį įmonės tikslų vaizdą ir suteikti įmonėms daugiau laiko juos įgyvendinti.
Kita rinka grindžiamo valdymo kritika yra ta, kad tam kenkia indeksų fondai. Indeksų fondai taupo mokesčius investuotojams, tačiau jų požiūris yra pasyvus. Indekso fondai yra didžiausi daugelio viešai prekiaujamų bendrovių akcininkai ir beveik visada balsuoja su vadovybe. Pasyvus valdymo planų priėmimas kenkia atskaitomybei rinkos valdymo sistemoje.
