Kas yra rinkos segmentacijos teorija?
Rinkos segmentų teorija yra teorija, kad ilgalaikės ir trumpalaikės palūkanų normos nėra susijusios. Jame taip pat teigiama, kad vyraujančios trumpalaikių, vidutinių ir ilgalaikių obligacijų palūkanų normos turėtų būti vertinamos atskirai, kaip straipsniai skirtingose skolos vertybinių popierių rinkose.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rinkos segmentacijos teorijoje teigiama, kad ilgalaikės ir trumpalaikės palūkanų normos nėra susijusios viena su kita, nes jos turi skirtingus investuotojus. Geriausia buveinių teorija yra susijusi su rinkos segmentacijos teorija, kurioje teigiama, kad investuotojai nori likti savo pačių obligacijų terminų intervale. dėl garantuoto derlingumo. Bet koks perėjimas prie kitokio terminų diapazono yra suvokiamas kaip rizikingas.
Rinkos segmentų teorijos supratimas
Pagrindinės šios teorijos išvados yra tokios, kad pajamingumo kreives lemia pasiūlos ir paklausos jėgos kiekvienoje rinkos / skolos vertybinių popierių kategorijų kategorijoje ir kad vienos kategorijos terminų pajamingumas negali būti naudojamas numatyti kitos kategorijos terminų pajamingumą.
Rinkos segmentų teorija taip pat žinoma kaip segmentinių rinkų teorija. Tai grindžiama įsitikinimu, kad kiekvieno obligacijų išpirkimo segmento rinką daugiausia sudaro investuotojai, kurie teikia pirmenybę investuoti į vertybinius popierius, kurių trukmė yra trumpalaikė, vidutinė ar ilgalaikė.
Rinkos segmentų teorija taip pat patvirtina, kad pirkėjai ir pardavėjai, sudarantys trumpalaikių vertybinių popierių rinką, turi skirtingas savybes ir motyvaciją nei vidutinio ir ilgo termino vertybinių popierių pirkėjai ir pardavėjai. Teorija iš dalies pagrįsta įvairių tipų institucinių investuotojų, tokių kaip bankai ir draudimo bendrovės, investavimo įpročiais. Bankai paprastai teikia pirmenybę trumpalaikiams vertybiniams popieriams, o draudimo kompanijos paprastai teikia pirmenybę ilgalaikiams vertybiniams popieriams.
Nenorėjimas keisti kategorijų
Tinkamiausia buveinių teorija yra susijusi teorija, paaiškinanti rinkos segmentų teoriją. Pageidaujamų buveinių teorijoje teigiama, kad investuotojai pirmenybę teikia obligacijų trukmės diapazonams ir kad dauguma keičia savo pasirinkimą tik tuo atveju, jei jiems garantuojamas didesnis pajamingumas. Nors rinkos rizikos skirtumų gali būti nenustatyta, investuotojas, įpratęs investuoti į tam tikros trukmės kategorijos vertybinius popierius, kategorijos pasikeitimą dažnai suvokia kaip rizikingą.
Poveikis rinkos analizei
Pelningumo kreivė yra tiesioginis rinkos segmentų teorijos rezultatas. Paprastai obligacijų pajamingumo kreivė brėžiama visose terminų kategorijose, atspindint pajamingumo santykį tarp trumpalaikių ir ilgalaikių palūkanų normų. Tačiau rinkos segmentacijos teorijos šalininkai siūlo, kad tradicinės pajamingumo kreivės, apimančios visą trukmę, nagrinėjimas yra bevaisis siekis, nes trumpalaikės palūkanos neprognozuoja ilgalaikių palūkanų normų.
