Vidinė vertė vs. Rinkos vertė: apžvalga
Jei akcijos vidinė vertė yra žymiai mažesnė nei dabartinė rinkos kaina, atrodo, kad raudona vėliava rodo, kad akcijos yra pervertintos. Bet nebūtinai taip yra.
Vidinės vertės ir rinkos kainos skirtumai investiciniame pasaulyje žinomi kaip kainos ir knygos santykis (P / B):
- Kaina yra dabartinė akcijų vertė, kurią nustato rinka. Knygos vertė yra tikroji akcijų vertė. Teoriškai tai yra suma, kurią akcininkas turėtų teisę gauti, jei įmonė būtų likviduota.
Bet kokių akcijų rinkos kaina beveik niekada nesiskiria nuo jų apskaitinės vertės.
Rinkos vertė
Rinkos vertę lemia pasiūla ir paklausa. Akcijos kaina atspindi dabartinę jų paklausą. Jei investuotojai labai nori tam tikrų akcijų, jų rinkos kaina pakils virš jų apskaitinės vertės.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Rinkos vertė yra dabartinė bendrovės akcijų kaina. Vidinė vertė yra viso bendrovės turto, atėmus įsipareigojimus, suma. Kainos ir knygos santykis (P / B) yra tik vienas veiksnys, į kurį reikia atsižvelgti nusprendžiant, ar vertybinių popierių atsargos yra pervertintas arba nepakankamai įvertintas.
Nors akcijos gali būti pervertintos, bent jau laikinai, tai nereiškia, kad jų nereikėtų pirkti ar bent apsvarstyti. Per didelis ir per mažas vertinimas yra kasdieniai reiškiniai.
Bet kurio investuotojo tikslas yra pirkti mažai ir parduoti aukštą. Jei investuotojas mano, kad labai tikėtina, kad ateityje akcijos bus parduotos už didesnę kainą nei dabartinė rinkos kaina, tai gali būti puiki investicija, neatsižvelgiant į dabartinę bendrovės vidinę vertę.
Tikroji vertė
Vidinė vertė arba balansinė vertė yra visas bendrovės turtas atėmus visus jos įsipareigojimus.
Tai atrodo gana nesudėtingas skaičiavimas. Bendrovė gali turėti būstinės pastatą, pramogų parką ar kazino. Tai turbūt pasiskolino tam tikrą pinigų sumą.
Vidinė vertė nėra visiškai patikimas skaičius arba šiuo atžvilgiu stabilus skaičius.
Bet ko, pavyzdžiui, verti jos patentai ar autorių teisės? Ar nematerialus turtas, pavyzdžiui, prestižas ar prekės ženklo pripažinimas?
Prekybininkai žino, kad buhalterinė vertė nėra visiškai patikimas skaičius arba šiuo atžvilgiu stabilus. Vienas karštas skandalas gali sunaikinti daug geros valios ar prekės ženklo pripažinimo. Įmonės fizinio turto vertė gali keistis atsižvelgiant į ekonomiką, vartotojų skonį ar laikui bėgant.
Ypatingos aplinkybės
P / B santykis yra tik viena nuosavybės įvertinimo priemonė. Analitikai paprastai nagrinėja įmonę ir jos akcijų kainą iš kelių aspektų, siekdami kuo tiksliau įvertinti jos tikrąją vertę.
Geras papildomas P / B palyginimo matas yra nuosavybės grąžos (ROE) santykis. Tai rodo, kaip efektyviai įmonė naudoja savo akcinį kapitalą papildomam pelnui gauti.
