„Starbucks“ korporacija (NASDAQ: SBUX) turi labiausiai atpažįstamą kavos prekės ženklą pasaulyje. Pradėta kaip maža kavinė „Pike Place Market“ - tai tarptautinis konglomeratas, kuriame nuo 2018 m. Yra daugiau nei 28 218 vietų. Pradiniai investuotojai buvo pesimistiški bendrovės ilgalaikių perspektyvų atžvilgiu, nes bendras argumentas buvo „žmonės nenori mokėti toliau“ x xxx dolerių už tik puodelį kavos “, tačiau„ Starbucks “įrodė, kad turi išliekamąją galią ir įspūdingą augimą.
Nors pradinis „Starbucks“ viešas akcijų platinimas (IPO) įvyko 1992 m., Po 2010 m. Jo kainos kilo sparčiai. Nenuostabu, kad akcija sulaukė daug teigiamos spaudos dėl savo veiklos. Tačiau ateityje gali kilti realių „Starbucks“ prekės ženklo pavojų, įskaitant pasaulinę konkurenciją, prekių kainas ir besikeičiančią mažmeninės rinkos dinamiką.
Nebūtinai tiesa, kad „kas pakils aukštyn, turi sumažėti“, tačiau taip pat nėra pagrindo manyti, kad „Starbucks“ ir toliau augs, nepaisant rinkos sąlygų. Investuotojai turi ištirti, ar vertybiniai popieriai yra tinkami pirkti, atsižvelgiant į numatomus rezultatus ateityje, o ne į tai, kas įvyko praeityje.
Ateities uždarbio augimas priklauso nuo vartotojų skonio, vyriausybės įstatymų, įmonių valdymo, sąnaudų kainų ir daugelio kitų veiksnių. Šie veiksniai galimi bet kuriame versle, tačiau kiekvienas verslas su jais sąveikauja skirtingai ir „Starbucks“ nėra išimtis.
2018 m. Bendrovės rinkos vertinimai atrodo palyginti stiprūs. Akcijos, parduotos už 57, 07 USD nuo 2018 m. Spalio 15 d. Tai padidėjo 43% per penkerius metus. Per pastaruosius dešimt metų ji praneša apie 26% metinę grąžą, kai išankstinis dividendų pelningumas siekia 2, 57%.
Bendrovė gerai įsitvirtino rinkoje ir siekia 36% išmokų santykio, o paskesnis dvylikos mėnesių grynųjų pinigų srautas siekia 2, 6 milijardo JAV dolerių. Jos kaina už laisvus grynųjų pinigų srautus per pastaruosius trejus metus yra vidutiniškai 22.
Nuo 2018 m. Spalio mėn. Bendrovės kainos ir pelno santykis yra 17, 66. Tai yra maždaug viduryje „S&P 100“ įmonių. Jo P / E taip pat yra vienas žemiausių „S&P 100“ vartotojų cikliuose, kurių intervalas svyruoja nuo 146 iki 5. Derinkite tai su „Starbuck“ trejų metų vidutine beta versija - 0, 63, o rizika artimiausiu metu atrodo šiek tiek nedidelė.
Minėti vartotojų ciklai kelia didelę riziką, ypač restoranų pramonei, nes išlaidų pokyčiai ir vartotojų pageidavimai gali būti linkę į mažesnių kainų galimybes. Žemiau pateikiami keli investuotojų atsargumo veiksniai, kurie visada galėtų pakenkti ateities pajamų augimui.
Varzybos
Konkurentų gausu iš visų vartojimo ciklų restoranų ir gėrimų pramonės pusių. „Starbucks“ konkuruoja su keliais kitais pigių paslaugų teikėjais, įskaitant „Dunking Donuts“, „McDonalds“ ir patogumų parduotuvių prekių ženklus, jau neminint karštų ir šaltų gėrimų konkurencijos iš tokių kompanijų kaip „Coca-Cola“ ir „Pepsi“, kurios visada ieško naujausių kylančių prekės ženklų. Taigi rinkos tendenciją keliantys produktai ar įsigijimai, tokie kaip „Coca-Cola Costa“ susitarimas, gali neigiamai paveikti „Starbucks“ pajamas.
Partneryste taip pat kinta konkurencija. „Starbucks“ įsikūrusi daugelyje „Barnes & Noble“, „Best Buy“ ir „Target“ parduotuvių. Taip pat svarbu išlaikyti šias partnerystes ir neleisti konkuruoti šiuose kanaluose. Taip pat kritiškai svarbu išlaikyti savo prekės ženklą gyvą bendradarbiaujant su tiekėjais, tokiais kaip „Walmart“, „Target“ ir kitais mažmenininkais, įskaitant internetinius mažmenininkus.
Žaliavų kainų svyravimai
„Starbucks“ atvirai pripažįsta, kad ją pažeidžia prekių kainos. Bendrovė išleidžia nepaprastą pinigų sumą kavos pupelėms, cukrui, pienui ir kitoms prekėms. Jis nėra nuogas veikiamas prekių svyravimo. „Starbucks“ išvestinių finansinių priemonių sutartis naudoja kaip apsidraudimą tik tuo atveju, jei kainos smarkiai padidėja. Yra įrodymų, kad šios priemonės yra veiksmingos jų esmei.
Rinkos rizika
Amerikos akcijų rinka mėgavosi žaviu šuoliu nuo 2009 m. Žemiausios padėties, o ekonomika ir akcijų rinka stabiliai auga kasmet. Beveik kiekvieno sektoriaus atsargos sugebėjo tuo pasinaudoti ir dauguma patarėjų dėl investicijų žvelgia į ateitį. Tačiau kylant federalinio rezervo planams, vis dažniau didėjant prekybos nepastovumo padidėjimui ir rizikai, meškos rinkos rizika 2018-2019 m. Didėja. „Starbucks“ beta beta koeficientas 0, 63 riboja šią riziką, tačiau ne visos rinkos turi savo katalizatorius, ir jei kartu su kita idiosinkratiška rizika jis gali būti dar labiau žalingas.
Nepakankamas našumas besivystančiose rinkose
„Starbucks“ paskyrė nemažą kapitalą, kad galėtų plėstis į tarptautines rinkas, iš dalies todėl, kad daugelis svarbiausių vietų JAV jau turi „Starbucks“ vietas, o rinka tampa perpildyta. Komikas Lewisas Blackas kažkada juokavo, kad bėgo per dvi „Starbucks“ kavines, esančias tiesiai per gatvę viena nuo kitos Teksaso valstijoje, o dabar „Shepherd“ ir „West Grey“ sankryžoje Houstone yra trys atskiros „Starbucks“ kavinės.
Vietos įsotinimas ne visada yra geriausias tarptautinės plėtros variklis, ir nėra jokios garantijos, kad tarptautinės rinkos turės priimtinumo rodiklius, atspindinčius JAV. Bendrovė padarė didelių investicijų Kinijoje ir Indijoje, naudodama Kinijos „Starbucks“ kavą ir Azijos ir Ramiojo vandenyno (BŽŪP), tačiau šios pastangos vis dar vystosi. Investuotojai turėtų atkreipti ypatingą dėmesį į užsienyje esančių „Starbucks“ kavinių veikimą, ypač BŽŪP. CAP turėjo tam tikrą pasisekimą, tačiau konkurentų prekės ženklai taip pat juda tose pačiose besivystančiose rinkose, įskaitant dideles franšizes iš Yum! Prekiniai ženklai ir „McDonald's“ su „McCafe“.
Esmė
Kai kurie investuotojai mano, kad „Starbucks“ gali pasiekti aukščiausią tašką po ilgos rinkos sėkmės. Gali būti, kad artėjanti meškų rinka kartu su ekonomine ir išlaidų atšaukimu gali kelti problemų „Starbucks“ ir jos investuotojams, nes prabangos prekių ženklai pasinaudos šiuo scenarijumi. Nauja pasaulinė plėtra taip pat yra rizika, nes tarptautinės rinkos turi skirtingas preferencijas ir pritaikymo lygius. Plėtra iš išsivysčiusių rinkų į kylančias rinkas taip pat gali kelti didesnę riziką, nes išlaidų psichologija gali labai skirtis. Vis dėlto, nors ir yra rizika, „Starbucks“ trejų metų beta koeficientas (0, 63) galiausiai rodo, kad plataus rinkos nuosmukio metu ji patirs mažiau didelių nuostolių, o tai naudinga investuotojams. Kaip ir visų akcijų ir vartotojų ciklų metu, ypač svarbu stebėti sistemingus pokyčius kartu su savitais pokyčiais, kad neatsiliktumėte nuo visų galimų nuostolių, kurių galima išvengti arba kuriuos galima apsaugoti aktyviai investuojant.
