Dėl susirūpinimo, kad sektorius perkaitęs, Morganas Stanley sumažino aukštai skraidančių drožėjų gamintojus.
Puslaidininkių atsargos, tokios kaip „Advanced Micro Devices Inc.“ (AMD) ir „NVIDIA Corp.“ (NVDA), daugelį metų žymiai pranoko rinką. Tačiau „AMD“ akcijos šiemet išaugo 52, 5 proc., „NVIDIA“ akcijos padidėjo 33 proc., O „S&P 500“ grįžo 7 proc.
„IShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX)“ akcijų skaičius iki šiol padidėjo 12, 9%. Per pastaruosius penkerius metus šis indeksas pakilo 200%, o „S&P 500“ padidėjo apie 70%.
Reaguodamas į šiuos sparčiai didėjančius vertinimus ir lustų atsargų padidėjimą iki beveik 10 metų aukštumų, Morganas Stanley sumažino savo lustų sektoriaus reitingą iki „Cautious“ iš „In-Line“. Iš esmės, įmonė mano, kad ši pramonė kitais metais bus prastesnė.
„Puslaidininkių ciklas rodo perkaitimo požymius“, - rašte teigė „Morgan Stanley“ analitikas Josephas Moore'as. "Cikliniai rodikliai mirksi raudonai ir dėl bet kokio sumažėjimo dėl įvykdymo laiko ir (arba) sulėtėjus paklausai, atsargos gali būti žymiai pataisytos… Be to, padidėjęs atsargų kiekis ir prailgintas pristatymo laikas nepalieka klaidų galimybės, nes bet koks pristatymo laiko koregavimas ar paklausos sulėtėjimas gali suteikti reikšmingos reikšmės. korekcija. Rizika / atlygis yra pats skurdžiausias, koks jis buvo per 3 metus ".
„Atsižvelgiant į puslaidininkių įmonėms kylančią riziką iš perkaitinto pusciklo, mes buvome konservatyvūs vertindami plataus masto įmones“, - sakė A. Moore'as.
„Morgan Stanley“ sumažino „Applied Materials Inc.“ (AMAT) reitingą nuo vienodo svorio iki antsvorio su akcijomis iki 12%. „On Semiconductor Corp.“ (ON) reitingas, kurio akcijos iki šiol išaugo 32%, buvo sumažintas iki vienodo svorio.
