Kokia yra Mumbajaus tarpbankinio išankstinio siūlymo norma - MIFOR
Mumbajaus tarpbankinis išankstinis siūlymo kursas (MIFOR) yra norma, kurią Indijos bankai naudoja kaip etaloną nustatant išankstinių palūkanų normos susitarimų ir išvestinių priemonių kainas. Tai yra Londono tarpbankinės normos (LIBOR) ir išankstinės premijos, gautos iš Indijos Forex rinkų, derinys.
Indijos atsargų bankas (RBI) uždraudė jį naudoti 2005 m. Tikėdamasis apriboti spekuliacijas valiuta, tačiau sušvelnino šį dekretą po metų, apsiribodamas tik tarpbankiniais sandoriais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Mumbajaus tarpbankinė išankstinio siūlymo norma (MIFOR) yra norma, kurią Indijos bankai naudoja kaip etaloną nustatant išankstinių palūkanų normos susitarimų ir išvestinių priemonių kainas. MIFOR yra Londono tarpbankinės siūlomos palūkanų normos (LIBOR) ir išankstinės išankstinės įmokos, gautos iš Indijos, derinys. Forex rinkose.MIFOR šiek tiek skiriasi nuo LIBOR ir MIBOR. Indijos finansų rinkose tiek MIFOR, tiek MIBOR naudojamos panašiai, tačiau skirtumas yra tas, kad MIFOR sukuria valiutos keitimo elementą.
Kaip sukonfigūruojamas MIFOR?
Indijos atsargų bankas (RBI) savo tinklalapyje skelbia MIFOR, kad investuotojams nereikėtų apskaičiuoti apsikeitimo punktų, tai yra JAV ir Indijos palūkanų normos skirtumas konkrečiai atsiskaitymo datai, pavyzdžiui, vienam mėnesiui, dviem mėnesiams ir t.
Tačiau sunku apskaičiuoti MIFOR, nes jame naudojami valiutų apsikeitimo punktai, be LIBOR palūkanų normos ir nežinomas kredito skirtumas, kurį prideda Indijos atsargų bankas.
LIBOR yra orientacinė norma, kurią sudaro kelių bankų pateiktų palūkanų normų vidurkis. MIFOR kompensuoja tų bankų kredito riziką, apskaičiuodamas rizikos premiją. Kredito premija pridedama prie apsikeitimo punktų tarp JAV ir Indijos, kad būtų kompensuoti dalyvaujantys bankai, teikiantys palūkanų normas.
Kitaip tariant, apskaičiuodamas apsikeitimo taškus, MIFOR paprasčiausiai nenaudoja palūkanų normos skirtumo tarp JAV ir Indijos nurodytam terminui. Pavyzdžiui, tarkime, kad trijų mėnesių JAV norma yra 4%, o Indijos trijų mėnesių norma yra 6%. Palūkanų normos skirtumas būtų 2%, tačiau MIFOR prie šio skirtumo prideda rizikos premiją, kuri dažnai keičiasi atsižvelgiant į bankų įnašus į tarpbankines palūkanas.
Ką tau sako MIFOR?
MIFOR yra etalonas nustatant išvestinių finansinių priemonių palūkanų normas Indijoje, tačiau norėdami geriau suprasti jos funkciją, turime suprasti, kaip tarpbankinės palūkanų normos yra susijusios su MIFOR.
LIBORAS
Peržiūrai LIBOR yra vidutinė palūkanų normų vertė, kuri apskaičiuojama remiantis įverčiais, kuriuos kiekvieną dieną pateikia svarbiausi pasaulio bankai. Ji reiškia „London Interbank Offered Rate“ ir yra pirmasis žingsnis apskaičiuojant įvairių paskolų palūkanų normas visame pasaulyje. Pavyzdžiui, kintamos kintamos palūkanų normos skolos priemonė gali būti kotiruojama 100 bazinių punktų, palyginti su LIBOR.
LIBOR ir MIBOR
Mumbajaus tarpbankinė palūkanų norma (MIBOR) yra viena Indijos tarpbankinės normos, kuri yra banko reikalaujama palūkanų norma už trumpalaikę paskolą kitam bankui, pakartojimas. Bankai skolinasi ir skolina pinigus vieni kitiems tarpbankinėje rinkoje, kad išlaikytų tinkamą teisėtą likvidumo lygį ir atitiktų privalomųjų atsargų reikalavimus, kuriuos jiems nustato reguliavimo institucijos. Tarpbankinės palūkanos yra prieinamos tik didžiausioms ir kreditingiausioms finansų įstaigoms.
Indijos nacionalinė vertybinių popierių birža (NSEIL) kiekvieną dieną apskaičiuoja MIBOR kaip vidutinių visos Indijos bankų grupės paskolų, skolintų pirmosios klasės skolininkams, paskolų normų svertinį vidurkį. Tai yra palūkanų norma, kuria bankai gali skolintis lėšas iš kitų Indijos tarpbankinių bankų.
Mumbajaus tarpbankinio pasiūlymo norma (MIBOR) yra tiksliai modeliuojama pagal LIBOR. Šiuo metu palūkanų norma naudojama išankstiniams išankstiniams sandoriams ir kintamos palūkanų normos obligacijoms. Laikui bėgant ir naudojant daugiau, MIBOR gali tapti reikšmingesnis.
MIFOR, MIBOR ir LIBOR
MIFOR šiek tiek skiriasi nuo LIBOR ir MIBOR. Indijos finansų rinkose tiek MIFOR, tiek MIBOR naudojamos panašiai, tačiau skirtumas yra tas, kad MIFOR sukuria valiutos keitimo elementą.
MIFOR konfigūruojamas įtraukiant JAV dolerių LIBOR kursą, kuris skelbiamas kiekvieną dieną 11:00 ryto Londono laiku. MIFOR taip pat apima tos pačios trukmės valiutos apsikeitimo taškus tarp JAV dolerio ir Indijos rupijos (USD / INR). Priežastis ta, kad Indijos bankas moka LIBOR skolintis dolerių tarpbankinėje rinkoje ir tada gauna rupijas per valiutos apsikeitimo sandorį. Kaip minėta anksčiau, prie apsikeitimo punktų tarp JAV ir Indijos pridedama kredito rizikos premija, siekiant kompensuoti dalyvaujančius bankus, teikiančius palūkanų normas.
Iš pradžių MIFOR ketino apsidrausti. Tačiau daugelis korporacijų subjektų naudojo MIFOR spekuliacijai valiuta.
Indijos atsargų bankas (RBI) galiausiai susirūpino dėl galimo ekonominio smukimo rizikos, turėdamas daugybę spekuliacinių nebalansinių subjektų (tokių kaip valiutų apsikeitimo sandoriai). RBI 2005 m. Gegužės 20 d. Uždraudė naudoti MIFOR ir kitus ne rupijomis išreikštus etalonus, tikėdamasi, kad tai padarius sumažės spekuliacijos valiuta. Tačiau kitą gegužę RBI šiek tiek sušvelnino draudimą ir leido MIFOR naudoti tik su tarpbankinėmis operacijomis.
LIBOR likimas
Kadangi MIFOR kaip pagrindą naudoja LIBOR, čia kils problemų dėl visuotinio pastangų rasti LIBOR pakaitalą kaip kitų normų etaloną. Naujas etalonas, vadinamas „Sterling Overnight Index Average“ (SONIA), yra efektyvi vienos nakties palūkanų norma, kurią bankai moka už neužtikrintus sandorius Didžiosios Britanijos sterlingų rinkoje. Jis naudojamas per naktį finansuoti sandorius, kurie vykdomi ne darbo valandomis ir parodo 8 nakties verslo gylį rinkoje. Pagrindinis finansinių institucijų pasirinkimas yra tai, kad ji siūlo alternatyvą LIBOR kaip orientacinę palūkanų normą finansinėms operacijoms. Taigi MIFOR ateitis nėra aiški.
2017 m. Balandžio mėn. Beatodairiškų referencinių palūkanų normų darbo grupė, kuri yra aktyvių, įtakingų platintojų sterlingų palūkanų normos apsikeitimo rinkoje grupė, paskelbė, kad SONIA būtų teikiama pirmenybė, palyginti su nerizikingų palūkanų normos etalonu. Šis pakeitimas suteikia alternatyvią palūkanų normą dominuojančiai Londono tarpbankinei siūlomai palūkanų normai (LIBOR).
Šiuo tikslu Finansų elgesio tarnyba paskelbė nebereikalaujanti bankų pateikti LIBOR kotiruotės po 2021 m. Nors LIBOR greičiausiai egzistuos po to, jos, kaip orientacinės normos, gyvybingumas greičiausiai bus sumažintas.
Realiojo pasaulio paskelbto MIFOR rodiklio pavyzdys
Žemiau yra Indijos atsargų banko lentelė, kurioje pateikiamos MIFOR normos, paskelbtos 2019 m. Vasario 25 d. Atminkite, kad normos keičiamos ir atnaujinamos kiekvieną dieną centrinio banko svetainėje:
- Matome, kad vieno mėnesio MIFOR norma buvo 6, 9342%, o 12 mėnesių MIFOR buvo 7, 07%. Kitaip tariant, jei įmonė sudarytų sandorį, jie faktiškai mokėtų tas normas už nurodytas atsiskaitymo datas.
MIFOR kursas 2019 m. Vasario 22 d
Skirtumas tarp MIFOR ir SIBOR
Siūloma Singapūro tarpbankinė norma, žinoma sutrumpinimu SIBOR, yra orientacinė palūkanų norma, išreikšta Singapūro doleriais, skolinantis tarp bankų Azijos rinkoje. SIBOR yra orientacinė norma skolintojams ir skolininkams, tiesiogiai ar netiesiogiai dalyvaujantiems Azijos ekonomikoje. SIBOR yra panašus į MIBOR ir LIBOR.
Tačiau MIFOR veiksniai valiutos keitimo elemente kartu su kredito rizikos priemoka pridedami prie kurso, kad būtų kompensuota bet kokia bankų, teikiančių LIBOR normą, rizika.
MIFOR naudojimo apribojimai
Kaip ir bet kuri palūkanų normos ir valiutos kurso operacija, rizika gali būti, ypač jei ji nėra tinkamai apsidraudusi. Tiek palūkanų normos, tiek valiutų kursai gali labai svyruoti. Pvz., Jei dalyvaujančiuose bankuose iškyla kredito rizikos problema, greičiausiai tai turės įtakos MIFOR normai. Dėl to MIFOR ir bet kuri išvestinė priemonė, kuri ją naudoja apskaičiuodama, gali patirti su tuo susijusią riziką.
