Vienos maklerio įmonės analitikai teigė, kad „Netflix Inc.“ (NFLX) „praktiškai neįmanoma pateisinti kaip„ pirkti ““, nepaisant to, kad atrodo pažymėti visus tinkamus langelius.
Trečiadienį paskelbtame tyrimų leidinyje, apie kurį pranešė „Barron's“, „MoffettNathanson“ analitikai „Netflix“ apibūdino kaip „pačias žlugdančias atsargas“, pridurdami, kad bendrovės akcijų kaina neturi prasmės ir jos beveik neįmanoma įvertinti.
Analitikai pažymėjo, kad investuotojai yra linkę sutelkti visą savo dėmesį į abonentų numerius - sritį, kurioje „Netflix“ buvo išskirtinė. Taikydami keturias skirtingas akcijų vertinimo metrikas, jie atrado skirtingus galimus rezultatus, kurių kiekvienas daugiausia nukreiptas į pervertinamas akcijas.
Problema ta, kad analitikai nemato priežasties savo akcininkams parduoti, ypač atsižvelgiant į tai, kad „Netflix“ daro viską, ko paprašė investuotojai.
„Nors mes tikimės, kad„ Netflix “ir toliau sparčiai augs abonentų skaičius… mes vis tiek negalime pagrįsti akcijų kainos jokiu scenarijumi“, - rašė jie. „Mums lieka nuolatinis nemalonumas manant, kad akcijos yra pervertintos, nematydami jokios pagrįstos pagrindinės priežasties investuotojams parduoti“.
Analitikai apibūdino šį teiginį kaip „įrodymą, kad visoms didelėms augimo akcijoms reikia dviejų dalykų: pasakojimo ir investuotojų, kurie tiki tuo pasakojimu“, teigia „Advanced-Television“. Tačiau jie taip pat perspėjo, kad tokio tipo mentalitetas investuotojus dažnai verčia susitelkti į pozityvumą ir pamiršti riziką, kaip pavyzdį nurodydamas „Tesla Inc.“ (TSLA).
Atsakydamas į jų išvadas, „MoffettNathanson“ pasirinko sėdėti ant tvoros, pakartodamas „nepatenkinamą“ neutralų akcijų vertinimą. Pastaboje jie taip pat padidino savo tikslinę kainą nuo 40 USD iki 213 USD - maždaug 26% žemiau dabartinio lygio.
Analitikai pasirinko 213 USD tikslą, atsižvelgdami į įvairių vertinimo metodų rezultatus.
Diskontuotų grynųjų pinigų srautų vertinimas, pagal kurį numatomos grynosios pinigų sumos, kurias verslas gali sukaupti per tam tikrą laiką, pasirodo trumpas, net jei prognozuojama, kad abonentų skaičiaus augimas išaugs, ir tai reiškia 209 USD tikslą. Tuo tarpu suminis dalių vertinimas, kurio tikslas - apskaičiuoti „Netflix“ vidaus, užsienio ir DVD verslo vertę kartu ir tada pašalinti skolas, pateikė dar liuksesnę, tik 148 USD, projekciją.
Galiausiai analitikai padarė išvadą, kad kainos ir pardavimo vertei, apskaičiuotai padalinus įmonės rinkos viršutinę ribą iš pajamų, kurias ji uždirbo paskutiniaisiais metais, reikalinga nemaža premija istoriniams daugininkams, kad būtų pasiekta 279 USD, šis skaičius daugiau ar mažiau atitinka. su dabartine akcijos kaina.
