Turgus juda
Didelės kapitalizacijos akcijos laikėsi savo pozicijos, o mažos kapitalizacijos akcijos šiek tiek atsitraukė mišrioje prekyboje, kad savaitė baigtųsi. Nepaisant griežtos reakcijos į naujienas apie prekybos sandorį, investuotojai signalizavo, kad jie išlieka budrūs. „S&P 500“ (SPX), „Nasdaq 100“ (NDX) ir „Dow Jones Industrial Average“ (DJX) uždarė viskio plotį teigiamoje teritorijoje, o „Russell 2000“ (RUT) mažos kapitalizacijos indeksas ir „Russell Microcap“ indeksas (RUMIC) sumažėjo pusė procentų.
Greita S&P 500 kintamumo indekso (VIX) ir biržoje prekiaujamų fondų, kurie seka VIX ateities sandorius su 30 ir 90 dienų galiojimo datomis, peržiūra rodo įdomią dinamiką (žr. Diagramą žemiau). Ateities sandorių indeksai artėja prie žemiausių žemiausių ribų nei ankstesnės kelių mėnesių tendencijų tendencijos, o pats VIX išlieka padidėjęs.
Tai, matyt, atspindi pastarojo meto susirūpinimą dėl JAV ir Kinijos prekybos derybų. Patyrę žemėlapių stebėtojai tai suvoks kaip ženklą, kad pasirinkimo sandorių rinkos formuotojai įkainoja trumpalaikiu netikrumu. Įdomiau atsižvelgti į tai, kad šie indeksai neturi tokios pat rizikos premijos, kokia yra įkainota. Tai yra trumpa prognozė 2020 metams.
Ar insaideriai yra geri prekybininkai?
Neseniai pateiktoje užklausoje, išsiųstoje į „Chart Advisor“ el. Pašto dėžutę (ai, taip, mes jas perskaitėme), vienas skaitytojas pateikė pasiūlymą dėl viešai neatskleistos informacijos pirkimo ir pardavimo ir šios veiklos įtakos akcijų kainoms. Žemiau pateiktos dvi diagramos sudarytos iš viešai prieinamų duomenų apie atitinkamai „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM) ir „Wells Fargo & Company“ (WFC). Raudonos rodyklės diagramoje rodo, kada viešai neatskleista informacija parduota akcijų, žalios rodyklės žymi pirkimą, o geltonos spalvos deimantai rodo akcijų pasirinkimo sandorių vykdymą.
Viena iš šių schemų turėtų išsklaidyti bet kokią nuostatą, kad įmonės viešai neatskleista informacija turi tam tikrų nepageidaujamų galimybių planuoti savo sandorius iki didžiausio pelningumo. Peteris Lynchas paviešino požiūrį, kad teisiniai ir etiški viešai neatskleista informacija apima viešai neatskleistus asmenis, kurie parduoda savo akcijas dėl įvairių priežasčių, tačiau paprastai perka ar bent neparduoda dėl vienos logiškos priežasties: jie mano, kad akcijų kaina kils aukščiau. Jei nėra kokių nors bendrovės pareigūnų, galinčių numatyti savo investicijų operacijas, jei nėra įmonės uždarymo sutarčių, galima įtarti, kad su tokiais asmenimis susidurs didelis investicinis bankas.
Pagal šį standartą „JPMorgan“ akcijų pardavimo laikotarpis atrodo gana blogas 2019 metams. Ištisus metus buvo parduota daugiau nei 60 milijonų akcijų, o buvo nupirkta beveik 7 milijonai akcijų. Atsižvelgiant į tai, kad atsargos šiais metais padidėjo beveik 40%, iš pažiūrų atrodo, kad santykis turėjo būti pakeistas.
„Investicijos į viešai neatskleistą informaciją“ pateikia mažai vertės informaciją
Ši antroji diagrama, kurioje rodomas „Wells Fargo“, rodo panašią informaciją. Įvyko tik vienas stambus išpardavimas ir jis buvo artimesnis žemiausiems metų kritimams nei aukščiausias. Pažymėtina, kad viešai neatskleista informacija apie šios bendrovės akcijas sudaro mažiau sandorių, palyginti su JPM akcijomis. Viena iš priežasčių gali būti ta, kad daugiau nei 70 procentų bendrovės akcijų priklauso viešai neatskleistam asmeniui, ir jie yra atsargesni norėdami paveikti akcijų kainą.
Šis faktas patvirtina mintį, kad viešai neatskleista informacija yra sudėtinga ir norint ją įprasminti, reikia kruopščių tyrimų. Nors koncepcija nėra gerai nustatyta, kai kurie tyrimai rodo, kad viešai neatskleista informacija gali duoti pelningų įžvalgų. Bandantys surinkti tokias įžvalgas turėtų pateisinti lūkesčius.
Esmė
Atsargos dieną beveik nesikeitė, nors prekybos karo naujienos sukėlė dienos svyravimus. Galų gale neskelbiami investuotojai sumažino baimę ir, atrodo, ruošėsi ilgainiui. Prekyba viešai neatskleista informacija buvo apribota JPMorgan ir Wells Fargo akcijomis.
