Kas yra geresnių rezultatų variantas?
Viršesnio rezultatyvumo parinktis yra išvestinė priemonė, kurios išmokėjimo vertė grindžiama santykiniu vieno turto našumu, palyginti su kitu. Pranašesnis variantas yra egzotiškas pasirinkimas. Kitas būdas jį peržiūrėti yra pasklidimo galimybė, kai įspėjimo kaina lygi nuliui. Viršesni rezultatyvumo variantai paprastai yra europietiško stiliaus, tačiau nebūtinai turi būti atsiskaitomi grynaisiais. Jie prekiauja nereceptinėje rinkoje.
Našesni variantai taip pat gali būti vadinami „margrabe options“.
Suprasti našumo variantus
Viršesnio rezultatyvumo galimybė iš esmės prilygina vieno turto savybes kitam, o skirtumas yra pelnas investuotojui. Pvz., Investuotojas gali įsigyti geresnių rezultatų variantą, kai jis įgyja, jei „S&P 500“ per šešis mėnesius pralenkia FTSE 100. Jei praėjus šešiems mėnesiams „S&P 500“ pralenkia FTSE 100, opciono savininkas gaus. Tačiau, jei per tą laiką „S&P“ pralenkė FTSE 100, pasirinkimo galimybė nustoja galioti.
Verta paminėti, kad kiekvieno turto nominalios kainos gali būti labai skirtingos. Pvz., Kai A vertybiniai popieriai yra 5 USD, o B vertybiniai popieriai - 200 USD, nominalus kainų skirtumas nėra geras rezultatų rodiklis. Akcijos A gali gauti 1 USD, o B gali gauti 2 USD per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką, tačiau A procentinis prieaugis būtų 20%, o B - 1%. Šiuo atveju A atsargos labai pralenkė B akcijų per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką, nors pelnas doleriais išreikštas buvo perpus mažesnis nei akcijų B. Taigi, pasirinkus didesnio našumo opcionus, sutarties pradžioje vertinama ta pati kiekvieno turto vertė. Tuomet skirtumas parodo santykinės vertės padidėjimą ar sumažėjimą tarp dviejų aktyvų.
Pralenkia
Naudojimo našumo parinktys
Viršesnio našumo parinktys turi keletą bendrų naudojimo būdų. Pagrindinis dalykas yra tai, kaip šios galimybės leidžia spekuliantams lažintis dėl dviejų aktyvų, palyginti su kitais, našumo. Spekuliantai gali pasirinkti dvi akcijas, du apskričių indeksus, du sektorius ar du bet kurio kito turto, nebūtinai net toje pačioje klasėje. Be to, geresnio rezultatyvumo parinktys gali būti naudingos užsienio valiuta, kai prekybai nėra tiesioginio kryžminio kurso. Panašiai obligacijų rinkoje jie gali būti naudojami palyginti dviejų skirtingų emitentų rezultatus.
Apdraustieji taip pat randa geresnių rezultatų, naudingų mažinant riziką visose rinkose ar turtui. Pavyzdžiui, dvi panašias įmones skirtingose šalyse gali paveikti jų pačių šalies palūkanų normos ar valiutos. Jei turėtojas mano, kad abi bendrovės turi panašių perspektyvų, tačiau viena turi papildomų rizikų dėl savo vidaus rinkos, pasirinkimo galimybė gali padėti sumažinti šią riziką.
