Kas yra prekyba skausmu?
Skausminga prekyba - tai rinkų tendencija kartas nuo karto pateikti maksimalią bausmę daugiausiai investuotojų. Prekyba skausmu įvyksta tada, kai populiari turto klasė arba plačiai taikoma investavimo strategija įgauna netikėtą posūkį, kuris patraukia daugumą investuotojų koja kojon. Pagal šį apibrėžimą staigus nišos sektoriaus ar strategijos pasikeitimas nebūtų laikomas skaudžia prekyba, nes greičiausiai jame nedaug investuotojų.
Prekyba skausmu labai išbando net geriausių prekybininkų ir investuotojų apsisprendimą, nes jie turi susidurti su dilema, ar tęsti viltį, kad prekyba galų gale pavyks, ar prisiimti nuostolius, kol padėtis nepablogės.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Skausmingi sandoriai yra tada, kai rinkos atrodo, kad ta pati bausmė didelę dalyvių grupę vienodai, tuo pačiu metu.Paprastiniai sandoriai įsitvirtina, kai visi rinkos dalyviai įeina į tą pačią strategiją ir prekyba tampa perpildyta. Pavyzdžiai apima ilgųjų technologijų atsargas. arba nekilnojamasis turtas, kol šie burbuliukai užšoko atitinkamai 2001 ir 2008 m.
Skausmo prekybos supratimas
Periodiniai akcijų indeksų viršūnės ir slėniai per daugelį metų yra puikus skausmo prekybos darbe pavyzdys. Apsvarstykite 1990-ųjų pabaigos ir 2000-ųjų pradžios „dot-com“ bumą ir biustą. 2000 m. Kovo mėn. „Nasdaq“ išaugo ir pasiekė rekordinį aukštį. Technologijų atsargos sudarė neproporcingą daugumos investuotojų ir investicinių fondų portfelių dalį.
Vėlesnis technologijų akcijų ir „Nasdaq“ žlugimas paskatino nuosmukį JAV ir pasaulinėje meškų rinkoje, sunaikindamas trilijonus dolerių rinkos kapitalizaciją ir namų ūkių turtą. Skausminga prekyba čia buvo ilgos technologijos atsargos, nes vėlesnis sektoriaus žlugimas vėl atgijo visame pasaulyje ir turėjo įtakos plačiajai ekonomikai.
Apskritai skausmo atvejai pasireiškia perkrautais sandoriais, kai dėl bandos bandymo masė veikėjų pritraukia tą pačią poziciją toje pačioje strategijoje. Pavyzdžiui, prekyba valiuta yra perkrauta prekyba, kuri, daugelio žmonių nuomone, yra nesąžininga. Jei ši prekyba nutrūktų, tai sukeltų daug skausmo daugeliui žmonių ir firmų.
Skausmo prekybos pavyzdžiai
2008 m. Prekyba skausmu apskritai buvo ilga. JAV ir daugelis pagrindinių pasaulio akcijų indeksų 2007 m. Ketvirtąjį ketvirtį buvo pasiekę rekordines aukštumas, nepaisant greitai augančios kredito krizės.
2008 m. Žlugus pasaulio akcijų rinkoms, tai padarė didžiausią skausmingą prekybą pagal paveiktų žmonių skaičių ir sunaikinto turto kiekį. Daugiau nei 35 trilijonai dolerių, arba 60 procentų pasaulinės rinkos kapitalizacijos, buvo sunaikinta per 18 mėnesių, o pasaulio ekonomika patyrė giliausią nuosmukį ir didžiausią finansinę krizę nuo Didžiosios šeštojo dešimtmečio depresijos. JAV būstų ir akcijų kainų nuosmukis padarė didžiausią namų ūkio turto sunaikinimą istorijoje, net kai nuosmukis išmetė milijonus žmonių iš darbo.
Ilgalaikė strategija gali neutralizuoti prekybą skausmu
Spartus atsigavimas pasaulinėse rinkose nuo 2009 m. Įrodė, kad net skausmo prekyba per tam tikrą laiką gali įgyti pelną, o „Dow Jones Industrial Average“ ir „S&P 500“ iki 2013 m. Pasieks naujas aukštumas. Tačiau dėl kylančio pajamingumo 2013 m. Obligacijų rinka tais metais buvo pradėta nauja skausminga prekyba daugybe investuotojų.
