Kas yra tikroji palūkanų norma?
Tikroji palūkanų norma - tai palūkanų norma, kuri buvo pakoreguota siekiant pašalinti infliacijos padarinius, kad atspindėtų realias lėšų išlaidas skolininkui ir realų pelną skolintojui ar investuotojui. Realioji palūkanų norma atspindi esamų prekių pasirinkimo laiko normą, o ne būsimų prekių. Realioji investicijos palūkanų norma apskaičiuojama kaip skirtumas tarp nominalios palūkanų normos ir infliacijos normos:
Realioji palūkanų norma = Nominalioji palūkanų norma - infliacija (tikėtina arba faktinė)
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Realioji palūkanų norma koreguoja stebėtą rinkos palūkanų normą atsižvelgiant į infliacijos padarinius. Realioji palūkanų norma atspindi palūkanų, sumokėtų už investicijas ar paskolą, perkamosios galios vertę ir parodo paskolos davėjo ir skolintojo pirmenybės laiko normą.Dėl infliacijos palūkanų normos nėra pastovios, numatomos realiosios palūkanų normos turi būti pagrįstos numatomos infliacijos ateityje įvertinimu iki paskolos ar investicijos termino pabaigos.
Palūkanų normos: nominali ir reali
Realios palūkanų normos supratimas
Nors nominalioji palūkanų norma yra palūkanų norma, faktiškai sumokėta už paskolą ar investicijas, realioji palūkanų norma atspindi perkamosios galios pokyčius, atsirandančius dėl investicijos arba skolininko atsisakius. Nominalioji palūkanų norma paprastai yra ta, kurią skelbia įstaiga, remianti paskolą ar investicijas. Nominaliosios palūkanų normos koregavimas siekiant kompensuoti infliacijos poveikį padeda nustatyti tam tikro kapitalo lygio perkamosios galios pokytį laikui bėgant.
Remiantis laiko pasirinkimo teorija, tikroji palūkanų norma atspindi laipsnį, kuriuo individas teikia pirmenybę dabartinėms prekėms, o ne ateities prekėms. Skolininkas, norintis džiaugtis dabartiniu lėšų naudojimu, rodo didesnį laiko pasirinkimą dabartinėms prekėms, o ne būsimoms prekėms ir nori mokėti didesnes palūkanas už paskolintas lėšas. Panašiai skolintojas, kuris labai nori atidėti vartojimą ateičiai, pasirenka mažesnį laiko pasirinkimą ir norės paskolinti lėšas mažesne palūkanų norma. Prisitaikymas prie infliacijos gali padėti atskleisti rinkos dalyvių pasirinkimo laiką.
Numatomas infliacijos tempas
JAV federalinis rezervų bankas reguliariai praneša apie numatomą infliacijos lygį Kongrese ir apima mažiausiai trejų metų laikotarpio įvertinimus. Daugelio numatomų palūkanų normų duomenys pateikiami kaip intervalai, o ne vieno taško įverčiai. Kadangi tikroji infliacijos norma gali būti nežinoma, kol nepraeis laikotarpis, atitinkantis investicijos laikymo laiką, susijusios palūkanų normos turi būti laikomos numatančiomis arba numatančiomis, kai normos taikomos laikotarpiams, kurie turi dar praeiti.
Infliacijos tempų įtaka padidėjusiam investicijų perkamumui
Tais atvejais, kai infliacija yra teigiama, realioji palūkanų norma yra žemesnė už skelbiamą nominalią palūkanų normą.
Pvz., Jei lėšos, naudojamos indėlių pažymėjimui (CD) įsigyti, yra uždirbančios 4% palūkanų per metus, o infliacijos lygis tuo pačiu laikotarpiu yra 3% per metus, reali palūkanų norma, gauta už investiciją, yra 4% - 3% = 1%. Realioji kompaktinių diskų įneštų lėšų vertė per metus padidės tik 1%, atsižvelgiant į perkamąją galią.
Jei šios lėšos būtų buvusios dedamos į taupomąją sąskaitą, kurios palūkanų norma būtų 1%, o infliacijos lygis išliktų 3%, santaupų fondų tikroji vertė arba perkamoji galia iš tikrųjų sumažės, nes realios palūkanos norma būtų -2%, įvertinus infliaciją.
