Kas yra vidutinio kapitalo grąža (ROAE)
Vidutinio kapitalo grąža (ROAE) - tai finansinis koeficientas, kuris matuoja įmonės rezultatus pagal vidutinę neapmokėtą akcininkų nuosavybę. Paprastai ROAE nurodo įmonės rezultatus per fiskalinius metus, taigi ROAE skaitiklis yra grynosios pajamos, o vardiklis skaičiuojamas kaip nuosavybės vertės suma metų pradžioje ir pabaigoje, padalyta iš 2.
Suprasti vidutinės nuosavybės grąžą (ROAE)
Nuosavybės grąža (ROE), lemianti veiklos rezultatus, apskaičiuojama grynąsias pajamas padalijant iš akcininkams tenkančios nuosavybės vertės balanse. Ši nuosavybės vertė gali apimti paskutinės minutės akcijų pardavimą, akcijų supirkimą ir dividendų išmokėjimą. Tai reiškia, kad ROE gali tiksliai neatspindėti realios verslo grąžos per tam tikrą laikotarpį. Vidutinio kapitalo grąža (ROAE) gali tiksliau pavaizduoti įmonės pelningumą, ypač jei akcininkų nuosavybės vertė per finansinius metus labai pasikeitė. ROAE yra pakoreguota nuosavo kapitalo grąžos (ROE) įmonės pelningumo rodiklio versija, kai vardiklis, akcininkų nuosavybė, keičiamas į vidutinį akcininkų kapitalą. Iš esmės, užuot padalijęs grynąsias pajamas iš akcininkų nuosavybės, analitikas grynąsias pajamas dalija iš nuosavybės vertės metų pradžioje ir pabaigoje sumos, padalytos iš 2.
Grynosios pajamos yra randamos metinės ataskaitos pelno (nuostolių) ataskaitoje. Akcininkų nuosavybė yra metinės ataskaitos balanso apačioje. Pelno (nuostolių) ataskaitoje pateikiami visų metų sandoriai, o balansas yra momentinis vaizdas. Todėl analitikai grynąsias pajamas padalija iš balanso eilutės straipsnių laikotarpio pradžios ir pabaigos vidurkio. Jei verslas retai patiria reikšmingų savo akcininkų nuosavybės pokyčių, skaičiavimo vardiklyje tikriausiai nereikia naudoti vidutinio nuosavo kapitalo skaičiaus.
Tais atvejais, kai akcininkų nuosavybė per finansinius metus nesikeičia arba keičiasi labai mažai, ROE ir ROAE skaičiai turėtų būti vienodi arba bent jau panašūs.
ROAE interpretacija
Aukštas ROAE reiškia, kad įmonė uždirba daugiau pajamų už kiekvieną akcininkų nuosavybės dolerį. Taip pat analitikui nurodoma, kokius svertus įmonė traukia siekdama didesnės grąžos, ar tai būtų pelningumas, turto apyvarta, ar svertai. Šių trijų matavimų sandauga lygi ROAE. Pelno marža suteikia informacijos apie veiklos efektyvumą ir yra apskaičiuojama grynąsias pajamas padalijus iš pardavimų. Vidutinė turto apyvarta yra turto efektyvumo matas ir apskaičiuojama padalinant pardavimus iš vidutinio viso turto. Finansinis svertas, matuojamas kaip vidutinis turtas, padalytas iš vidutinės akcininkų nuosavybės, yra įmonės skolos lygio matas.
ROAE santykį lemia pelningumas, veiklos efektyvumas ir skolos. Svertas padidina ROAE, nedidindamas grynųjų pajamų. Todėl analitikams svarbu patvirtinti aukštas ROAE priemones ir kitus grąžos koeficientus, kad būtų galima užtikrinti, kad auganti ROAE atsiranda dėl augančių pardavimų ir padidėjusio produktyvumo, o ne dėl augančios skolos.
