Antrinio išpirkimo metu finansinis rėmėjas arba privataus kapitalo įmonė parduoda savo investicijas į įmonę kitam finansiniam rėmėjui ar privataus kapitalo firmai ir taip nutraukia dalyvavimą bendrovėje. Istoriškai antrinis išpirkimas buvo suprantamas kaip „panikos“ išpardavimas, todėl kartais sunkiai įgyvendinamas. Antrinis išpirkimas nėra tas pats, kas antrinės rinkos pirkimas, arba „antrinis pirkimas“, kuris paprastai apima visų turto portfelių įsigijimą.
Nutraukti antrinį išpirkimą
Viena iš priežasčių, kodėl pardavėjai privataus kapitalo įmonės ieško antrinių išpirkimo galimybių, yra jos siūlomas momentinis likvidumas - panašus į IPO, tačiau galbūt mažesnio masto. Antriniai išpirkimai dažnai būna prasmingi, kai pardavimo įmonė jau yra įgijusi nemažą pelną iš investicijų arba kai pirkėjo privataus kapitalo įmonė gali pasiūlyti didesnę naudą perkamai ir parduodamai firmai.
Antriniame pirkime pirkėjas ir pardavėjas yra privataus kapitalo įmonės arba finansiniai rėmėjai. Antrinis išpirkimas gali suteikti aiškų pertrauką tarp pardavėjo ir kitų investuotojų partnerių. Istoriškai, kadangi toks išpirkimas buvo laikomas skurdžiu pardavimu, dauguma ribotų investuotojų partnerių antrinį išpirkimą laikė nepatrauklia investicija.
2000-aisiais išaugo antrinių išpirkimų populiarumas. Šią plėtrą daugiausia lėmė padidėjęs turimas kapitalas tokiems išpirkimams. Šiandien privataus kapitalo įmonės vykdo antrinį išpirkimą dėl įvairių priežasčių, tarp jų:
- Pardavimas strateginiams pirkėjams arba IPO gali būti ne nišos ar smulkaus verslo pasirinkimas. Antriniai išpirkimai gali padėti sukaupti greitesnį likvidumą. Lėtai augančios įmonės, turinčios didelius grynųjų pinigų srautus, gali būti patrauklesnės privataus kapitalo įmonėms nei viešosioms. vertybinių popierių investuotojai ar kitos korporacijos.
Sėkmingų antrinių išpirkimų skaičius
Antrinis išpirkimas yra sėkmingas, jei investicija baigiasi tada, kai reikia ar pageidautina parduoti, o ne laikyti investiciją. Arba, jei investicija pardavėjai sukuria didelę vertę. Antrinis išpirkimas taip pat gali būti sėkmingas, jei pirkėjas ir pardavėjas turi papildomų įgūdžių rinkinių. Tokiu atveju antrinis išpirkimas gali duoti žymiai didesnę grąžą ir per ilgesnį laiką pranokti kitų rūšių išpirkimą.
Pastaraisiais metais 40 proc. Privataus kapitalo pasitraukimų įvyko antrinio išpirkimo būdu. Priešingai, prieš 20 metų privataus kapitalo įmonės, norinčios pasitraukti iš investicijų, savo portfelio bendroves paskelbė viešai arba pardavė kitai įmonei, veikiančiai toje pačioje pramonėje.
