JAV didžioji dalis ribotos vertės svertinių, paprastųjų vanilės, akcijų, kuriomis prekiaujama biržoje, fondų (ETF) yra skirta vietinėms akcijoms. Žinant tai, nenuostabu, kad tas pats požiūris galioja ir išmaniesiems beta ETF. Tačiau tarptautinės akcijos, tiek išsivysčiusios, tiek besiformuojančios rinkos, yra pasirengusios turėti intelektualiųjų beta strategijų galimybes.
Tiesą sakant, kai kurie patarėjai ir investuotojai, pradedantys vertinti alternatyviai svertinius ETF, gali nežinoti, kad vieni seniausių išmaniųjų beta ETF, prekiaujantys JAV, yra tarptautiniai akcijų fondai. Daugeliu atvejų seniausi tarptautiniai išmanieji beta ETF yra dividendų fondai, tačiau pastaraisiais metais rinkai pasirodė sudėtingesnės ir unikalios strategijos, susijusios su buvusių JAV akcijų investavimu.
Tarptautiniai išmanieji beta ETF gali pateikti investuotojams įtikinamų tradicinių beta fondų alternatyvų, stebėdami žinomus etalonus, tokius kaip MSCI EAFE indeksas ar MSCI Emerging Markets Index.
Pvz., JPMorgan diversifikuotos grąžos tarptautinis akcijų fondas (JPIN) naudoja kelių veiksnių metodą buvusiose JAV išsivysčiusiose rinkose. MSCI EAFE indeksas, atvirkščiai, yra nustatomas pagal viršutinę ribą - metodiką, kuri investuotojus gali paveikti sektoriaus rizika ir pervertintomis akcijomis. JPIN “patikrina atsargas, remdamasis veiksniais, įskaitant vertę, dydį, pagreitį ir mažą nepastovumą, kurie istoriškai lėmė gerus rezultatus. Sujungus šiuos veiksnius, rizikos ir grąžos rezultatai gali būti geresni “, - teigia„ JPMorgan Asset Management “.
Besivystančios rinkos taip pat
Besivystančios rinkos taip pat yra derlinga dirva iš esmės įvertintoms strategijoms. Tai prasminga svarstant kai kuriuos dažniausiai kritikuojamus besivystančių rinkų indeksus, kuriems taikoma viršutinė riba. Ši kritika apima per didelę riziką nedaugeliui sektorių ir pernelyg didelę reikšmę nedaugeliui sektorių.
Tiesiog pažvelkite į MSCI kylančių rinkų indeksą. Pasaulinių investuotojų indeksas siekia daugiau nei 1, 9 trilijono USD, tačiau šie statymai yra labai koncentruoti šalies lygiu. MSCI indeksas daugiau kaip 47% savo svorio skiria tik trims šalims - Kinijai, Indijai ir Brazilijai. Sektorių rizika taip pat egzistuoja dėl panašių koncentracijos priežasčių.
Kitaip tariant, tariamai diversifikuotas indeksas parodo investuotojams didelę geografinę ir sektoriaus riziką.
Išmaniosios beta strategijos gali padėti išspręsti šias problemas. Pažvelkite į JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (JPEM). JPEM nestebi MSCI indekso, todėl neįtraukia Pietų Korėjos, o ETF svoris Kinijai yra daug mažesnis nei MSCI etalonas. JPEM pozicija ASEAN ir EMEA šalyse yra tvirta, palyginti su tradiciniais besivystančių rinkų fondais
Anot emitento, JPEM indekse yra naudojamas daugelio veiksnių akcijų tikrinimo procesas, kuris istoriškai lėmė gerus rezultatus.
Už ir prieš
Kaip buvo pabrėžta aukščiau, kai kurios tarptautinės išmaniosios beta strategijos gali sumažinti geografinę ir sektoriaus riziką. Kiti šios kategorijos fondai gali duoti patikimas pajamas, sutelkdami dėmesį į dividendus, tuo tarpu kiti gali apriboti kintamumą ir surasti vertės atsargas, naudodami kelių veiksnių metodą.
Tačiau reikia žinoti keletą trūkumų. Būtent, kartais būna, kad didžiausios buvusios JAV rinkos ir įmonės padidins atitinkamus indeksus. Realiojo laiko pavyzdys yra „MSCI Emerging Markets Index“ 2017 m. Anksčiau besivystančių rinkų bendrovės, kurių našumas yra nepakankamas, ir šiemet mitinguoja, keldamos ribines ribas.
