„Tesla Inc.“ (TSLA) generalinio direktoriaus Elono Musko pranešimas apie netikėtumą, kad elektromobilių gamintojas gali būti privatus už didelę priemoką už jo dabartinę rinkos kainą, daugelį akcijų investuotojų sužavi ir laukia didžiulis pelnas. Muskas antradienį tviteryje svarstė, kad ketina išpirkti 420 USD už akciją planą, kuris yra 22% didesnis nei „Tesla“ atidarymo kaina tą dieną, ir vis tiek beveik 14% daugiau nei jo atidarymo citata trečiadienį. Tačiau, pasak „Barron's“, investuotojai susiduria su didele rizika ir netikrumu, susijusiais su šiuo siūlomu sandoriu - ir dabartiniams akcininkams, ir investuotojams, žaidžiantiems rizikos arbitražo žaidimą, tikintis greito kurso.
Pirmoji raudona vėliava yra prieštaringi signalai, kuriuos pateikė pats Muskas. Antradienį jis per „Twitter“ paskelbė investicijų pasauliui, kad „svarstau, ar privati„ Tesla “įsigyti 420 USD. Finansavimas užtikrintas“. Tačiau vėliau tą pačią dieną jis elektroniniame laiške bendrovės darbuotojams pasakė „dar nepriimtas galutinis sprendimas“. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: Kas nutiks, jei „Tesla“ bus privati? )
„YCharts“ TSLA duomenys
„Beprecedentis“ pasiūlymas
Vienos akcijos kaina - 420 USD, - „Tesla“ nuosavas kapitalas būtų įvertintas maždaug 71 milijardu USD. Remiantis tiek bendra dolerio suma, tiek tuo, kad „Tesla“ dar neturi uždirbti pelno, sandoris būtų „precedento neturintis“ valstybinių bendrovių metiniuose leidiniuose, kurie eina į privačią veiklą, pažymi Barronas. Šiek tiek švelninantis faktas yra tai, kad „Musk“ akcijų paketas yra 20%, sumažinant finansavimo poreikį iki 57 milijardų JAV dolerių, vis dar nemažą skaičių.
Pagrindiniai akcininkai yra investicinių fondų gigantai „Fidelity Investments“ ir „T. Rowe Price Group“, kurių akcijų paketai sudaro atitinkamai 9% ir 8% „Tesla“ akcijų už „Barron“. Galutinėms sandorio sąnaudoms didelę įtaką turės tai, ar jie ir kiti stambūs akcininkai galės ir išlaikys naujai privačios „Tesla“ akcijas, užuot reikalavę išpirkti grynuosius pinigus. Tačiau jie gali apnuoginti, jei „Tesla“ pasidarys dar labiau įsitvirtinusi ir rizikuoja privačios veiklos metu.
|
Generalinio direktoriaus Musko prieštaringi pareiškimai |
|
Didieji akcininkai gali „Balk“ |
|
Nežinomo sandorio finansavimas |
|
Masinis trumpų pardavėjų pozicijų uždarymas |
|
Akcijos gali smukti, jei nepavyks įvykdyti sandorio |
Daugiau svertų, daugiau rizikos
Kitas sudėtingas veiksnys yra daugiau nei 9 milijardų dolerių vertės „Tesla“ ilgalaikės skolos. Vykstantis privatus sandoris, sudarytas kaip svertinis išpirkimas (LBO), būtų našta įmonei didelėmis papildomomis skolomis, kurioms gali reikėti esamų obligacijų savininkų sutikimo ar išpirkimo. Tačiau kritinė kliūtis yra ta, kad bankai greičiausiai nefinansuoja sandorio, atsižvelgiant į jo „didžiulę riziką“, rašoma „Journal“. Pranešama, kad Saudo Arabijos valstybinis turto fondas investavo apie 2 milijardus dolerių į „Tesla“, tačiau greičiausiai dauguma privataus kapitalo įmonių neseka šio pavyzdžio, atsižvelgiant į tai, kad „Tesla“ neturi „normalios pajamų palaikymo“, kaip rašoma žurnale.
Skolos vertybinių popierių emisija
Remiantis „Morningstar Inc.“ duomenimis, kuriuos paskelbė „Yahoo Finance“, buvo parduota beveik 35 mln. Akcijų arba beveik 30 proc. „Tesla“ apyvartinių akcijų. Norėdami įvykdyti trumpalaikį pardavimą, spekuliantas turi pasiskolinti akcijų iš faktiškojo savininko - sandorį palengvina vertybinių popierių maklerio įmonės. Išpirkimo pasiūlymas gali sukelti didžiulį trumpųjų pozicijų uždarymą, nes skolintojai reikalauja jų akcijų atgal.
Ihor Dusaniwsky, finansinės analizės firmos „S3 Partners LLC“ prognozavimo analizės vykdomasis direktorius, patikslino paaiškinimą: „Daugeliui tikrųjų savininkų, ypač pensijų, prieš valdybos balsavimą ar pasiūlymą pagal savo įstatus reikia turėti visas akcijas. šie ilgieji akcininkai sudaro didelę apyvartinių akcijų dalį, tai gali reikšti, kad gatvėje įvyks daugybė atšaukimų “.
Neigiama rizika
„Tesla“ akcijos prekiavo maždaug 374 USD už akciją nuo rugpjūčio 8 d. 13.30 val. Niujorko laiku. Jei išpirkimas neįvyks, spekuliantai, perkantys „Tesla“ akcijas, šiandien susiduria su realia trumpalaikio smukimo rizika - maždaug 23%, lygi 14, 2 USD. milijardą rinkos vertės, turint omenyje, kad liepos 30 d. dienos kaina buvo tokia pati kaip 286, 13 USD. Tuo tarpu potencialus aukščiausias potencialas yra daug mažesnis - apie 12%, remiantis padidėjimu nuo 374 USD iki 420 USD. Patyręs arbitro investuotojas, su kuriuo konsultavosi „Barron“ skaičiavimai, tikėtina, kad bendras 420 USD vertės sandorio skirtumas bus 10%, o tai reiškia, kad vertybinių popierių atsargos yra maždaug ten, kur yra šiandien.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Susijungimai ir įsigijimai
Kaip privatizavimas veikia įmonės akcininkus?
Privataus kapitalo ir rizikos kapitalo riba
10 garsiausių išpirkimų
Atsargos
Kaip „Tesla“ akcijos kaina nukrito 100 USD per 80 dienų
Įmonės profiliai
„Tesla Forms“ specialusis privataus verslo komitetas
Populiariausios atsargos
Geriausios Elono Musko investicijos
Atsargos
SEC šauktiniai Tesla
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Nuosavas kapitalas Yra įvairių rūšių nuosavybės priemonių, tačiau paprastai nuosavybė reiškia akcininkų nuosavybę, kuri parodo pinigų sumą, kuri būtų grąžinta bendrovės akcininkams, jei visas turtas būtų likviduotas, o visa įmonės skola būtų sumokėta. daugiau Trumpalaikio pardavimo apibrėžimas Trumpalaikis pardavimas įvyksta tada, kai investuotojas skolinasi vertybinį popierių, parduoda jį atviroje rinkoje ir tikisi vėliau jį nusipirkti už mažesnius pinigus. daugiau Kas buvo Didžioji depresija? Didžioji depresija buvo pragaištingas ir užsitęsęs ekonomikos nuosmukis, turėjęs keletą prisidedančių veiksnių. Depresija, prasidėjusi 1929 m. Spalio 29 d., Po JAV akcijų rinkos žlugimo ir neišnyks iki Antrojo pasaulinio karo pabaigos. daugiau „Brexit“ apibrėžimas „Brexit“ reiškia Britanijos pasitraukimą iš Europos Sąjungos, kuri turėjo įvykti spalio pabaigoje, tačiau vėl buvo atidėta. Sužinokite daugiau apie pradinius viešus siūlymus (IPO) Pradinis viešas platinimas (IPO) reiškia privačios korporacijos akcijų siūlymo visuomenei procesą išleidžiant naujas vertybinių popierių emisijas. daugiau rizikos draudimo fondas rizikos draudimo fondas yra agresyviai valdomas investicijų portfelis, kuriame naudojamos svertinės, ilgosios, trumposios ir išvestinės pozicijos. daugiau