Bendrojo obligacijų fondo APIBRĖŽTIS
Bendras obligacijų fondas yra investicinis fondas arba biržoje prekiaujamas fondas, kuris siekia atkartoti platų obligacijų indeksą. Bendram obligacijų fondui priklauso daugybė vertybinių popierių iš įvairių terminų tiek iš viešojo, tiek iš privataus sektoriaus. Labiausiai paplitęs indeksas, naudojamas kaip etalonas, yra „Barclays Aggregate Bond Index“, kuris apima iždo obligacijas, įmonių obligacijas, savivaldybių obligacijas ir aukšto rango hipoteka užtikrintus vertybinius popierius.
VISAS Obligacijų fondas
Iš viso obligacijų fondai gali investuoti į panašios trukmės, klasės ir reitingo obligacijas, kad pakartotų emisiją, kurios fondas negali įsigyti. Šie apribojimai egzistuoja dėl obligacijų rinkų, palyginti su akcijų rinkomis, įvairovės ir santykinio nelikvidumo. Svarbu, kad viso obligacijų fondo palūkanų norma ir terminas būtų panašus į bazinio indekso.
Iš viso obligacijų fondų portfeliai, rinkdamiesi vertybinius popierius, turi šiek tiek daugiau laisvės nei visi akcijų fondai. Kadangi atskiros obligacijų emisijos yra mažiau likvidžios nei akcijos, kai kurie fondai, norėdami pasirinkti kitas obligacijas, kurių indekse nėra, turi apeiti tam tikras vertybinių popierių emisijas.
Daugeliui visų obligacijų fondų paskirstymas yra nedidelis - apie 20% turto, iš kurio valdytojai gali pasirinkti obligacijas ir laikyti turtą už „Barclays“ indekso ribų, pavyzdžiui, tarptautines obligacijas, išvestines finansines priemones ir žemesnį reitingą turinčius įmonių dokumentus. Tai suteikia fondo valdytojams galimybę investuoti į tam tikrą nesusijusį turtą, išlaikant bendrą fondo rizikos profilį tame pačiame intervale kaip ir „Barclays“ indekse.
Svarbiausia rizikos metrika, kuria siekiama išlaikyti artimą indeksą, yra terminas, tiksliau - svertinis vidutinis terminas, taip pat trukmė arba jautrumas palūkanų normos pokyčiams.
„Vanguard“ viso obligacijų rinkos indeksas
„Vanguard“ bendrosios obligacijų rinkos indeksas yra sukurtas siekiant suteikti didelę JAV investicinio lygio obligacijų poziciją. Siekdamas šio tikslo, fondas investuoja apie 30% į visų įmonių obligacijas ir 70% į JAV vyriausybių obligacijas visų terminų (trumpalaikės, vidutinės ir ilgalaikės emisijos). Kaip ir kitų obligacijų fondų atveju, viena iš fondo rizikų yra ta, kad dėl padidėjusių palūkanų normų gali sumažėti portfelio obligacijų kaina - mažesnė fondo GAV įkainojimas. Kadangi fondas investuoja į visus fiksuotų pajamų rinkos segmentus ir išpirkimo terminus, investuotojai gali laikyti fondo pagrindinį savo akcijų paketą.
2018 m. Kovo 31 d. Fondo metinė grąža 10 metų buvo 3, 46%, palyginti su 3, 65% lyginamuoju indeksu - „Bloomberg Barclays“ JAV suvestinių obligacijų indeksu - iki 2009 m. Gruodžio 31 d.; Vėliau „Bloomberg Barclays“ pritaikytas indeksas, pakeistas pagal Europos Sąjungos akcijų skaičių.
