Kas yra nevaržomos investicijos?
Neapribotas investavimas yra investavimo stilius, kuris nereikalauja, kad fondas ar portfelio valdytojas laikytųsi konkretaus etalono. Neapribotas investavimas leidžia valdytojams siekti grąžos daugelyje turto klasių ir sektorių.
Supratimas apie nevaržomą investavimą
Neapsiribojant investicijomis iš dalies iškilo nepasitikėjimas 2008 m. Finansų krize. Investuotojai buvo atsargūs rinkos atžvilgiu, taip pat ir lyginamieji indeksai, tokie kaip „S&P 500“ ar „Russell 2000“. Investuotojai dažnai naudodavosi etalonais siekdami nustatyti, ar tam tikrų vertybinių popierių ir visų jų pasirinktų ir valdomų vertybinių popierių portfelių rezultatai atitiko lūkesčius. Fondo ir portfelio valdytojai paprastai laikėsi konkrečių gairių ir vertino savo rezultatus pagal fiksuotus etalonus. Šis nelankstumas reiškė, kad vadovai ne visada galėjo laiku pasinaudoti rinkos pokyčiais. Tai taip pat reiškė, kad portfelio valdytojai buvo daug investavę į Amerikos rinką, kuri sėdėjo ant aukšto lygio hipotekos bombos, kuri rimtai sukrėtė finansų rinkas, kai ji užgeso.
Neapribotas investavimas kaip alternatyvus stilius
Teigiama, kad nevaržant investavimo daugiausia dėmesio bus skiriama laikui bėgant, o ne trumpalaikiam pelnui. Taip pat vengiama apribojimų, atsirandančių sutelkiant dėmesį į etalonų stebėjimą. Pavyzdžiui, investuojant į fiksuotas pajamas, valdytojai neprivalo laikytis konkrečių obligacijų reitingų, valiutų ar sektorių, nes šie reikalavimai gali būti taikomi tik daliai portfelio. Obligacijų portfelio valdytojams leidžiama naudoti išvestines finansines priemones, siekiant apsidrausti nuo kainų ir palūkanų normų svyravimo ribų, taip pat lažintis prieš rinką per pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorius.
Tai gali priversti portfelius pastebėti padidėjusią investicijų valdytojo riziką, nes nepatyrę vadovai, neturintys gairių, arba tie, kurie dirba savarankiškiau, gali priimti blogus sprendimus, turinčius įtakos portfelio vertei. Valdytojams patikėta suprasti ne tik tai, kaip sąveikauja skirtingos turto klasės ir sektoriai, bet ir tai, kaip skirtingos geografijos ir vyriausybės daro įtaką veiklos rezultatams. Verta paminėti, kad vis tiek bus vidaus veiklos rodikliai ir valdikliai, skirti rizikai įvertinti ir valdyti. Pagrindinis skirtumas yra tas, kad populiarus rinkos etalonas nebus pagrindinis metrikų dėmesys.
Prieiga prie nevaržomų investavimo stilių
Nors kai kurios komandos kuria savo nevaržomą investavimo stilių, tokie nusistovėję turto valdytojai, kaip „JP Morgan“, taip pat turi nevaržomas strategijas, kuriomis gali naudotis daugelis akredituotų ir didelę grynąją vertę turinčių asmenų. Savo svetainėje „JP Morgan“ aprašo, kaip jos vadovai, kurie vykdo nevaržomas investavimo strategijas, sugeba tyrinėti ir plėtoti geriausias savo idėjas įvairiose turto klasėse, vertybinių popierių tipuose ir sektoriuose. Kitas būdas apibūdinti nevaržomą investavimą yra daugiasektorinis, įvairus turtas, globalus požiūris.
