Kas yra „Uptick“ taisyklė?
„Uptick Rule“ (dar žinoma kaip „pliuso žymėjimo taisyklė“) yra Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) nustatyta taisyklė, pagal kurią reikalaujama, kad trumpalaikiai pardavimai būtų vykdomi didesne kaina nei ankstesnė prekyba.
Investuotojai užsiima trumpalaikiu pardavimu, kai tikisi, kad vertybinių popierių kaina kris. Taktika apima didelių pirkimą ir žemų pardavimą. Nors skolintų vertybinių popierių pardavimas gali pagerinti rinkos likvidumą ir kainų nustatymo efektyvumą, jis taip pat gali būti naudojamas netinkamai siekiant sumažinti vertybinio popieriaus kainą arba paspartinti rinkos nuosmukį.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vertybinių popierių komisijos „Uptick“ taisyklė reikalauja, kad trumpalaikiai pardavimai būtų vykdomi didesne kaina nei ankstesnė prekyba. Yra keletas taisyklių išimčių. Peržiūrėta taisyklė, įgyvendinta 2010 m., Leidžia investuotojams išeiti iš ilgų pozicijų prieš pradedant skolintų vertybinių popierių pardavimą.
Uptick taisyklės supratimas
„Uptick“ taisyklė neleidžia pardavėjams spartinti vertybinių popierių kainų mažėjimo pagreičio, kuris jau dabar smarkiai krinta. Įvedęs trumpalaikio pardavimo užsakymą, kurio kaina viršija dabartinį pasiūlymą, trumpasis pardavėjas užtikrina, kad užsakymas bus užpildytas atlikus užsakymą.
Pradinė taisyklė buvo įvesta 1934 m. Vertybinių popierių mainų įstatymu kaip 10a-1 taisyklė ir įgyvendinta 1938 m. SEK panaikino pirminę taisyklę 2007 m., Tačiau 2010 m. Patvirtino alternatyvią taisyklę. Ši taisyklė reikalauja prekybos centrų nustatyti ir įgyvendinti procedūras, kurios užkirsti kelią įvykdyti ar parodyti draudžiamą skolintų vertybinių popierių pardavimą.
Alternatyvi Uptick taisyklė
2010 m. Alternatyvi galiojimo taisyklė (201 taisyklė) leidžia investuotojams išeiti iš ilgų pozicijų prieš įvykstant skolintų vertybinių popierių pardavimui. Ši taisyklė taikoma tada, kai akcijų kaina per dieną nukrenta mažiausiai 10%. Tuo metu skolintų vertybinių popierių pardavimas yra leidžiamas, jei kaina yra didesnė už dabartinę geriausią pasiūlymą. Tuo siekiama išsaugoti investuotojų pasitikėjimą ir skatinti rinkos stabilumą streso ir nepastovumo laikotarpiais.
Taisyklė „kainų testo apribojimo trukmė“ taikoma likusią prekybos dienos ir kitos dienos taisyklę. Paprastai tai taikoma visiems nuosavybės vertybiniams popieriams, kotiruojamiems nacionalinėje vertybinių popierių biržoje, ar jais prekiaujama biržoje, ar ne.
„Uptick“ taisyklė skirta išsaugoti investuotojų pasitikėjimą ir stabilizuoti rinką streso ir nepastovumo laikotarpiais, tokiais kaip rinkos „panika“, sukelianti smunkančias kainas.
Taisyklių išimtys
Ateities sandoriams taikomos ribotos išimtys. Šias priemones galima sutrumpinti, nes jos yra labai likvidžios ir turi pakankamai pirkėjų, norinčių patekti į ilgą poziciją, užtikrindamos, kad kaina retai bus nukreipta į nepateisinamai žemą lygį.
Norint gauti išimtį, ateities sandoriai turi būti laikomi „priklausančiais pardavėjui“. Tai reiškia, kad, vertybinių popierių komisijos vertinimu, asmuo „turi ateities vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sutartį, kad ją įsigytų, ir gavo pranešimą, kad pozicija bus fiziškai atsiskaityta ir yra neatšaukiamai įpareigota gauti pagrindinį vertybinį popierių“.
