Kas yra „Vega“ neutralus?
„Vega neutralus“ yra būdas valdyti opcionų prekybos riziką, sukuriant apsidraudimą nuo numanomo pagrindinio turto nepastovumo.
Vega yra vienas iš variantų, kaip graikai kartu su delta, gama, rho ir teta. „Vega“ yra graikų kalba, kuri atitinka „Black-Scholes“ kainos koeficientą kintamumui, tačiau ji parodo pasirinkimo sandorio kainos jautrumą kintamumui, o ne patį kintamumą. Pasirinkimo sandorių prekybininkas taikys vega neutralią strategiją, kai mano, kad nepastovumas kelia pavojų pelnui.
Kaip veikia „Vega“ neutralus darbas
Vega neutrali nėra tokia populiari kaip neutrali pozicija kitiems graikams. „Vega“ iš esmės pasakoja prekybininkams, kaip 1 proc. Implikacijos nepastovumo (IV) pokytis daro įtaką kainai. Taigi vega yra priemonė, rodanti, kaip opciono premija yra nepastovi. Vega neutrali pozicija yra būdas opcionų prekybininkams pašalinti šį jautrumą iš savo skaičiavimų. Jei pozicija yra vega neutrali, ji neuždirba ir nepraranda pinigų, kai pasikeičia numanomas nepastovumas.
„Vega“ neutralaus portfelio kūrimas
Vienos pozicijos vega rodoma visose pagrindinėse prekybos platformose. Norėdami apskaičiuoti opcionų portfelio vega, tiesiog susumuokite visų pozicijų vegas. Trumpųjų pozicijų vega turėtų būti atimta iš ilgųjų pozicijų vega (viską įvertinus partijomis). Vega neutraliame portfelyje bendra visų pozicijų vega bus lygi nuliui.
Vega neutralumo pavyzdys
Pvz., Jei pasirinkimo sandorių prekybininkas turi 100 partijų 100 USD įspėjimo kvietimų, kurių kiekvienos vega yra 10 USD, prekybininkas stengsis trumpai nurodyti tą patį pagrindinį produktą, kad pašalintų 1 000 USD vertės vega - tarkime, kad 200 partijų kainuoja 110 USD įspėjimo skambučius su vega 5 USD.
Tačiau tai pernelyg supaprastina, nes neatsižvelgiama į skirtingą galiojimo laiką ar kitus sudėtingumus. Tiesą sakant, jei pasirinkimo sandorių galiojimo laikas yra skirtingas, tampa sunku pasiekti tikrąjį vega neutralumą, nes numanomas kintamumas paprastai nesikeis vienoda suma pasirinkimo sandoriais su skirtingomis sąlygomis.
Numanoma kintamumo terminų struktūra rodo, kad daugumos pasirinkimo sandorių IV svyruoja priklausomai nuo galiojimo pabaigos mėnesio. Norint išspręsti galiojimo laiko pabaigą, atsižvelgiant į laiką, vega gali būti naudojama su perspėjimu, kad tai daro didelę prielaidą, kad IV didžiausią įtaką daro laikas iki galiojimo pabaigos.
Panašiai, jei prekybininkas siekia sukurti vega neutralią poziciją su įvairių pagrindinių produktų pasirinkimo galimybėmis, jie turi būti labai tikri dėl dviejų pagrindinių produktų koreliacijos laipsnio “IV.
Vega neutralios strategijos paprastai bando pasipelnyti iš numanomo kintamumo arba paklausos kainos pasklidimo arba atvirkštinio implikacijų nepastovumo pirkimo ir kvietimų srityse. Beje, vega neutralus dažniausiai naudojamas kartu su kitais graikais, kaip delta neutralios / vega neutralios prekybos ar ilgos gama / vega neutralios prekybos atveju.
