Kai, kalbant apie obligacijas, vartojamos premijos ir nuolaidos sąlygos, jie investuotojams sako, kad obligacijų pirkimo kaina yra didesnė arba mažesnė už jos nominalią vertę. Pvz., Jei obligacija, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, parduodama su priemoka, kai ją galima nusipirkti už daugiau nei 1000 USD, ir parduoda su nuolaida, kai ją galima nusipirkti už mažiau nei 1000 USD.
Dėl kintančių palūkanų normų obligacijos gali būti parduotos už mažesnę nei nominalią vertę. Kaip ir dauguma fiksuotų pajamų vertybinių popierių, obligacijos yra labai koreliuojamos su palūkanų normomis. Pakilus palūkanų normoms, obligacijų rinkos kaina kris ir atvirkščiai.
Ar obligacijos, parduodamos už priemoką, yra gera investicija?
Norėdami tai geriau paaiškinti, pažiūrėkime į pavyzdį. Įsivaizduokite, kad rinkos palūkanų norma šiandien yra 3% ir jūs ką tik įsigijote obligaciją, mokančią 5% kuponą, kurios nominali vertė yra 1 000 USD. Jei nuo pirkimo pradžios palūkanų normos sumažės 1%, galėsite parduoti obligacijas už pelną (arba priemoką). Taip yra todėl, kad obligacija dabar moka daugiau nei rinkos kursas (nes kuponas sudaro 5%). Anksčiau skirtumas buvo 2% (5% -3%), tačiau dabar jis padidėjo iki 3% (5% -2%). Tai yra supaprastintas būdas įvertinti obligacijos kainą, nes tai susiję su daugeliu kitų veiksnių; tačiau tai parodo bendrą obligacijų ir palūkanų normų santykį.
Kalbant apie investicijos patrauklumą, jūs negalite nustatyti, ar obligacija yra gera investicija vien dėl to, ar ji parduodama su priemoka, ar su nuolaida. Šiam sprendimui turėtų turėti įtakos daugelis kitų veiksnių, pavyzdžiui, palūkanų normos tikėjimasis ir pačios obligacijos kreditingumas.
