Nors „bitcoin“ įgauna trauką investicinėje bendruomenėje, „bitcoin“ ETF vis dar yra svajonių svajonė. Tuo tarpu „blockchain“ ETF jau debiutavo pagrindinėse rinkose. Įprastinėse kalbų ir naujienų ataskaitose terminai „bitcoin“ ir „blockchain“ vartojami pakaitomis. Dėl to keli investuotojai dažnai painioja „blockchain“ ETF dėl „bitcoin“ ETF.
Norint suprasti skirtumą tarp bitcoin ETF ir blockchain ETF, svarbu žinoti skirtumą tarp jų stebimų instrumentų. Bitcoin yra kriptovaliuta, o „blockchain“ yra pagrindinė jo technologija. Šis atskyrimas tampa svarbus, kai atsižvelgiama į investicines priemones.
Nors „bitcoin“ ateities sandoriai jau siūlomi dviejose pirmaujančiose šalies biržose, kriptovaliutos reguliavimo statusas daugelyje jurisdikcijų vis dar nėra aiškus. Jis yra įtrauktas į daugybę reguliavimo kovų ir yra tiriamas dėl savo vaidmens palengvinant nusikalstamą veiklą, pavyzdžiui, pinigų plovimą.
Kita vertus, „blockchain“ buvo „palaimintas“ tokių, kaip „JP Morgan“ generalinis direktorius Jamie Dimonas, ir jį priima platus pramonės sektorius. Tai nėra nei uždrausta, nei kontroliuojama reguliavimo agentūrų.
Jau yra keturi „blockchain“ ETF, prekiaujantys reguliuojamose rinkose. Visos keturios buvo paleistos 2018 m., O nuo šio rašto dienos jos valdomo turto vertė yra 278 mln. USD. Jų išlaidų santykis svyruoja nuo 0, 70% iki 0, 65%.
Remiantis „Wall Street Journal“ ataskaita, investuotojai per pirmąsias dvi savaites nuo jų paleidimo įnešė 180 milijonų dolerių į „blockchain“ ETF. Šių ETF prekybos apimtys taip pat buvo didesnės, palyginti su kitomis, panašiomis priemonėmis, pradėtomis prekiauti nuo 2017 m. Spalio mėn.
Kuo „Blockchain“ ETF skiriasi nuo „Bitcoin“ ETF?
„Blockchain“ ETF pirmiausia stebi bendrovių, kurios į savo fondą investavo į „blockchain“ technologijas, akcijų rinkos kainas. Kadangi „blockchain“ yra technologija, ji nėra susieta su konkrečia įmone ar produktu.
„„ Bitcoin “reikia„ blockchain “, bet„ blockchain “nereikia„ bitcoin “, - teigė Christianas Magoonas, „ Amplify “ETF, didžiausio„ blockchain “, sutelkto ETF, generalinis direktorius.
Investicijų grandinė yra didžiulė ir neapsiriboja tam tikru sektoriumi. Pavyzdžiui, IBM užmezgė partnerystę su laivybos linija „Maersk“, kad įgyvendintų „blockchain“ krovinių gabenimo pramonėje. Panašiai elektroninės prekybos įmonė „Overstock“ per „Medici Ventures“ ir „tzero“ skaitmeninių monetų mainus investuoja į „blockchain“. Natūralu, kad šios bendrovės yra mėgstamos „blockchain“ ETF. Pavyzdžiui, „Amplify“ ETF „Amplify Transformational Sharing ETF“ (BLOK) ir „Reality Shares“ akcijos „Nasdaq Nexgen Economy“ (BLCN) įtraukė abi bendroves į savo ETF.
Dauguma bitcoin ETF paraiškų prieš SEC buvo pasiūlę sekti bitcoin kainą per ateities sandorius, kuriais bus prekiaujama Cboe ir CME. Šiame modelyje ETF seka bitkoino kainą per ateities sandorių nuosavybę.
Tačiau Vertybinių popierių komisija paminėjo „likvidumo ir vertinimo“ problemas, susijusias su ETF pasiūlymais, ir jas atmetė. „Bitcoin“ ateities sandoriai šiuo metu turi mažas prekybos apimtis ir likvidumą. Dėl to ateities sandoriai keičiasi neatidėliotinų biržos kainų, o ne pirmaujančių.
Dabartine forma „blockchain“ ETF yra santykinai mažiau nepastovūs, palyginti su „bitcoin“ ETF. Taip yra todėl, kad jie nėra veikiami laukinių bitcoin kainų svyravimų.
Beje, „blockchain“ yra nauja technologija, kuri šiuo metu nėra didelė rinka. Iš esmės įmonių, kurias stebi ETF, akcijų kainos yra jautresnės veiksniams, kurie nesusiję su „blockchain“ technologija ar neturi įtakos. Kai jie bus paleisti, bitcoin ETF turės tiesioginę įtaką reguliavimo agentūrų politika, susijusi su bitcoin ir kriptovaliutomis.
Ar „Bitcoin“ ETF bus galima įsigyti vėliau šiais metais?
Kelios ataskaitos, susijusios su 2017 m. Pabaiga, užsiminė apie bitcoin ETF įvedimą vėliau šiais metais. Pristatymo laikotarpiai buvo nuo šio ketvirčio pabaigos iki šios vasaros. Tačiau kelias, vedantis į bitcoin ETF, yra akmenuotas. Kaip minėta anksčiau, SEC jau atmetė keletą pasiūlymų, susijusių su bitcoin ETF.
Neseniai vykusiame pasaulio vyriausybės viršūnių susitikime Adena Friedman, „Nasdaq“ generalinė direktorė, teigė, kad „bitcoin“ ETF JAV gali būti „per greitai“. Anot jos, pagrindinės rinkos, kurios lemia bitcoin kainą, yra nereguliuojamos ir nebūtinai gali būti sąžiningos visiems dalyviams. „O tai reiškia, kad kainos gali būti iškraipytos“, - sakė ji.
Dėl tokio kainų iškraipymo gali būti nepatikimas ETF kainų krepšelis. Friedmanas nepateikė bitcoin ETF išleidimo JAV rinkoje laiko ir teigė, kad „yra protinga reguliavimo rinkoms pasirinkti„ Žiūrėjimo “režimą ir sužinoti apie jį kuo daugiau“.
