Akcijų ir obligacijų išleidimas yra vienas iš pagrindinių būdų pritraukti kapitalą. Tačiau šiems sandoriams atlikti reikalinga speciali kompetencija, pradedant kainų nustatymu finansinėmis priemonėmis taip, kad būtų padidintos pajamos, ir baigiant norminiais reikalavimais. Čia paprastai atsiduria investicinis bankas.
Iš esmės investiciniai bankai yra tiltas tarp didelių įmonių ir investuotojo. Jų pagrindinis vaidmuo yra patarti įmonėms ir vyriausybėms, kaip įveikti savo finansinius iššūkius, ir padėti joms įsigyti finansavimą, nesvarbu, ar tai būtų siūlomos akcijos, obligacijų emisijos ar išvestiniai produktai.
Patarėjo vaidmuo
Sprendimas, kaip pritraukti kapitalą, yra pagrindinis bet kurios įmonės ar vyriausybės sprendimas. Daugeliu atvejų jie vadovaujasi investiciniu banku - arba didele Volstrito firma, arba „boutique“ bankininku.
Atsižvelgdamas į dabartinę investavimo aplinką, bankas rekomenduos geriausią būdą pritraukti lėšas. Tai gali reikšti įmonės nuosavybės akcijų pardavimą per akcijų siūlymą arba skolinimąsi iš visuomenės per obligacijų emisiją. Investicinė įmonė taip pat gali padėti nustatyti, kaip įkainoti šias priemones, naudodamasi sudėtingais finansiniais modeliais.
Akcijų siūlymo atveju jos finansų analitikai įvertins įvairius veiksnius, tokius kaip uždarbio potencialas ir vadovybės komandos stiprumas, kad įvertintų, kiek verta bendrovės akcijų. Jei klientas siūlo obligacijas, bankas imsis panašių reitinguotų įmonių palūkanų normų, norėdamas išsiaiškinti, kiek ji turės kompensuoti skolininkams.
Investiciniai bankai taip pat teikia patarimus dėl susijungimo ar įsigijimo scenarijaus. Pavyzdžiui, jei įmonė nori įsigyti konkurentą, bankas gali patarti savo valdymo komandai, kiek įmonė verta ir kaip sudaryti sandorį pirkėjui palankiu būdu.
Akcijų ir obligacijų platinimas
Jei ūkio subjektas nusprendžia pritraukti lėšų per akcijų ar skolų siūlymą, vertybinius popierius taip pat pasirašys vienas ar keli investiciniai bankai. Tai reiškia, kad įstaiga perka tam tikrą skaičių akcijų arba obligacijų už iš anksto nustatytą kainą ir perparduoda jas mainų būdu.
Tarkime, „Acme“ vandens filtrų kompanija tikisi gauti 1 mln. USD per pirmąjį viešą siūlymą. Remdamasis įvairiais veiksniais, įskaitant tikėtinus įmonės pelną per kelerius ateinančius metus, „Federici Investment Bankers“ nustato, kad investuotojai bus pasirengę mokėti po 11 USD už 100 000 bendrovės akcijų. Kaip vienintelis emisijos platintojas, Federici iš „Acme“ perka visas akcijas po 10 USD. Jei jam pavyksta parduoti visus 100 000 USD už 11 USD, bankas uždirba gražų 100 000 USD pelną (100 000 akcijų x 1 USD skirtumas).
Tačiau priklausomai nuo susitarimo su emitentu, „Federici“ gali būti ant kabliuko, jei visuomenės apetitas yra silpnesnis nei tikėtasi. Jei likviduoti savo akcijų paketą ji turi nuleisti kainą iki vidutiniškai 9 USD, ji praranda 100 000 USD. Todėl vertybinių popierių kainodara gali būti sudėtinga. Investiciniai bankai paprastai turi pergudrauti kitas įstaigas, kurios taip pat nori tvarkyti sandorį emitento vardu. Bet jei jų sklaida nėra pakankamai didelė, jie negalės parduoti sveiko pelno iš pardavimo.
Realybėje vertybinių popierių platinimo užduotis dažnai tenka keliems bankams. Jei tai yra didesnis pasiūlymas, vadovaujantis platintojas dažnai sudarys kitų bankų, parduodančių dalį akcijų, sindikatą. Tokiu būdu įmonės gali parduoti akcijas ir obligacijas reikšmingesnei visuomenės daliai ir sumažinti riziką. (L9) Vadovas uždirba dalį pelno, net jei kitas sindikato narys parduoda vertybinius popierius.
Investiciniai bankai taip pat atlieka ne tokį efektingą vaidmenį akcijų pasiūloje. Jų darbas yra sukurti dokumentus, kurie turi būti perduoti Vertybinių popierių ir biržos komisijai, kad įmonė galėtų parduoti akcijas. Tai reiškia, kad reikia kaupti finansines ataskaitas, informaciją apie įmonės valdymą ir dabartinę nuosavybę bei ataskaitą apie tai, kaip įmonė planuoja panaudoti įplaukas.
Kita veikla
Konsultuodamos įmones ir padėdamos surinkti pinigus yra svarbi to, ką daro Volstryto firmos, dalis, jos atlieka ir keletą kitų funkcijų. Dauguma didžiųjų bankų siūlo labai įvairias paslaugas. Kai kurie kiti jų pajamų šaltiniai yra šie:
- Tyrimai. Didesni investiciniai bankai turi dideles komandas, kurios kaupia informaciją apie įmones ir teikia rekomendacijas, ar pirkti ar parduoti jų akcijas. Jie gali naudoti šias ataskaitas savo viduje, tačiau taip pat gali gauti pajamų pardavę jas rizikos draudimo fondams ir investicinių fondų valdytojams. Prekyba ir pardavimas. Daugelyje pagrindinių firmų yra prekybos skyrius, kuris savo klientų vardu gali vykdyti akcijų ir obligacijų operacijas. Anksčiau kai kurie bankai taip pat vykdė nuosavybinę prekybą, kur iš esmės lošė savo pinigus už vertybinius popierius; tačiau neseniai priimtas reglamentas, žinomas kaip Volckerio taisyklė, uždraudė šią veiklą. Turto valdymas. „JP Morgan“ ir „Goldman Sachs“ mėgėjai per savo turto valdymo skyrių valdo didžiulius pensijų fondų, fondų ir draudimo bendrovių portfelius. Jų ekspertai padeda pasirinkti tinkamą akcijų, skolos priemonių, nekilnojamojo turto patikėjimo fondų ir kitų investavimo priemonių derinį, kad būtų pasiekti unikalūs klientų tikslai. Turto valdymas. Kai kurie bankai, atliekantys investicinės bankininkystės funkcijas „Fortune 500“ įmonėms, rūpinasi ir mažmeniniais investuotojais. Per finansų patarėjų komandą jie padeda asmenims ir šeimoms taupyti pensijai ir kitiems ilgalaikiams poreikiams tenkinti. Pakeisti vertybiniais popieriais produktai. Šiomis dienomis įmonės dažnai kaupia finansinį turtą - nuo hipotekų iki kreditinės kortelės - ir parduoda jį investuotojams kaip fiksuotų pajamų produktus. Investicinis bankas rekomenduos galimybes „pakeisti vertybiniais popieriais“ pajamų srautus, surinkti turtą ir parduoti jį instituciniams investuotojams.
Sąvoka „investicinis bankas“ yra klaidinga. Daugeliu atvejų pagalba įmonėms kaupti kapitalą yra tik viena iš daug didesnės operacijos dalių.
Esmė
Nors kai kurie iš jų sudėtingesnių produktų investiciniams bankams suteikė blogą vardą, šios įmonės vaidina svarbų vaidmenį padėdamos įmonėms, o vyriausybės subjektai priima išsilavinusius finansinius sprendimus ir pritraukia reikiamą kapitalą.
