Didžiausi fondų valdytojai skuba į obligacijas per didžiausią vieno mėnesio rotaciją, kai investuotojai paspartina savo skrydį iš kylančios akcijų rinkos. Investuotojų perėjimą prie obligacijų motyvuoja ne pelno siekimas, bet ir saugumas. Kylančios palūkanų normos daugelio JAV įmonių obligacijų kainą nukrito žemiau jų nominaliosios vertės ir pritraukė sandorių medžiotojus, praneša „The Wall Street Journal“. Paskutinė 2008 m. Finansų krizė, kai didelis įmonių obligacijų skaičius tapo toks žemas.
Reikšmė investuotojams
Remiantis MarketAxess, pirmaujančios fiksuotų pajamų elektroninės prekybos platformos teikėjo, analize, atlikta maždaug 70% nuo spalio iki lapkričio vidurio maždaug 70% investicinio lygio JAV įmonių obligacijų, kuriomis prekiaujama mažesne nei jų nominalia verte (taip pat vadinama nominalia verte arba pagrindine verte). vertybinių popierių, žurnale. Neigiant neigiamų pokyčių, galinčių pakenkti emitento galimybėms įvykdyti įsipareigojimus, pavyzdžiui, bankrotas, obligacijų pirkimas mažesne nei nominali vertė padidina pelno tikimybę, jei jis laikomas iki termino pabaigos.
Jei emitentas išpirks (arba pareikalauja) obligaciją anksčiau nei nurodyta išpirkimo diena, pelnas gali būti realizuotas dar anksčiau. Be to, jei obligacijų kainos atsigaus, investuotojas turės dar vieną galimybę parduoti pelningai. Tuo tarpu investuotojas taip pat uždirba palūkanas už obligacijas laikymo laikotarpiu.
Sauga taip pat yra pagrindinis šių ir kitų fiksuotų pajamų vertybinių popierių judėjimo variklis. „Investuotojai yra labai linkę“, - sako Michaelas Hartnettas, „Bank of America“ vyriausiasis investavimo strategas Merrill Lynch, cituojamas naujausioje „Global Fund Manager Survey“. Visų pirma, 53% respondentų tikisi, kad pasaulio ekonomikos augimas per ateinančius 12 mėnesių susilpnės, ty pesimistiškiausios jų prognozės nuo 2008 m. Spalio mėn., Esant finansų krizei. Be to, 37 proc. Yra susirūpinę dėl neigiamo prekybos karų poveikio. Dėl šios priežasties šie fondų valdytojai padidino savo paskirstymą obligacijoms 23 procentiniais punktais, tai yra „didžiausias visų laikų mėnesio rotacija į turto klasę“. Apklausos dalyviai sudarė 243 fondų valdytojai, kuriems buvo pavesta valdyti 694 milijardus JAV dolerių.
Žvilgsnis į priekį
Be abejo, perėjimas prie obligacijų nėra nei saugumo, nei pelno garantas, nes šiais metais jau nukentėjo obligacijų kainos.
Pagrindinė rizika, kylanti obligacijų investuotojams, yra ta, kad didelę svertą turinčioms įmonėms bus sunku įvykdyti savo įsipareigojimus kylant palūkanų normoms, o lėtėjančiai ekonomikai smulkinant pajamas ir didėjant pelnui. Naujos įmonių skolos emisijos turi siūlyti vis aukštesnes palūkanų normas, kad priviliotų investuotojus, o ypač padidėjo aukšto pajamingumo obligacijų kainų skirtumai, praneša „Financial Times“.
Tiesą sakant, nervingi investuotojai vengia aukšto pajamingumo obligacijų, vadinamų šlamšto apimtimi, ir gruodžio mėn. Pradeda planuoti, kad tai bus pirmasis mėnuo per daugiau nei dešimt metų, per kurį JAV rinkoje pasirodė nė viena nauja didelio pajamingumo emisija. Toje ataskaitoje pažymima, kad „aukštas įmonių sverto lygis sukėlė didelį susirūpinimą tarp reguliavimo institucijų, analitikų ir investuotojų“.
Galiausiai šiuo metu gali būti abejotina, ar pirkti obligacijas, kurios prekiauja su nuolaida iki nominaliosios vertės. Federaliniam rezervų bankui ir kitiems pasaulio bankams sumažinus kiekybinį palengvinimą (QE), neatidėliotina palūkanų normų tendencija ir toliau gali augti, o tai dar labiau mažina obligacijų kainas.
