Kai kurios pagrindinės priežastys, dėl kurių skolos ir nuosavybės (D / E) santykis labai skiriasi įvairiose pramonės šakose ir net tarp pramonės įmonių, apima skirtingą pramonės šakų kapitalo intensyvumo lygį ir tai, ar dėl verslo pobūdžio reikia išlaikyti aukštą santykinai lengviau valdomas skolos lygis.
Pramonės šakose, kuriose paprastai yra didžiausias D / E santykis, yra komunalinės paslaugos ir finansinės paslaugos. Mažmenininkai dažniausiai būna didmenininkai ir paslaugų pramonė.
Skolos ir nuosavybės santykis
D / E santykis yra pagrindinė metrika, naudojama įmonės finansinei padėčiai įvertinti. Tai rodo santykinę nuosavybės ir skolos dalį, kurią įmonė naudoja savo turtui ir operacijoms finansuoti. Šis santykis parodo finansinio sverto, kurį įmonė naudoja, dydį.
Santykio apskaičiavimo formulė padalija visus įmonės įsipareigojimus iš bendro akcininkų nuosavybės sumos.
Kodėl skolos ir nuosavybės santykis skiriasi
Viena iš pagrindinių priežasčių, kodėl D / E santykiai skiriasi, yra pramonės imlumas kapitalui. Kapitalui imlioms pramonės šakoms, tokioms kaip naftos ir dujų perdirbimas ar telekomunikacijos, prekėms gaminti ar paslaugoms gauti reikalingi dideli finansiniai ištekliai ir didelės pinigų sumos.
Pavyzdžiui, telekomunikacijų pramonė turi labai investuoti į infrastruktūrą, įrengdama tūkstančius mylių kabelių, kad klientams būtų teikiamos paslaugos. Be šių pradinių kapitalo išlaidų, būtinai techninei priežiūrai, modernizavimui ir paslaugų sričių išplėtimui reikalingos papildomos didesnės kapitalo išlaidos. Tokios pramonės šakos kaip telekomunikacijos ar komunalinės paslaugos reikalauja, kad įmonė, prieš pristatydama pirmąjį savo gaminį ar paslaugą ir gaudama pajamų, prisiimtų didelius finansinius įsipareigojimus.
Kita priežastis, kodėl D / E santykiai skiriasi, yra pagrįsta tuo, ar verslo pobūdis reiškia, kad jis gali valdyti didelę skolą. Pavyzdžiui, komunalinių paslaugų įmonės uždirba stabilų pajamų kiekį; nepaisant visų ekonominių sąlygų, jų paslaugų paklausa išlieka gana pastovi. Be to, dauguma komunalinių paslaugų įmonėms veikia kaip virtualios monopolijos regionuose, kuriuose jos verčiasi verslu, todėl nereikia jaudintis, kad konkurentas juos pašalins iš rinkos. Tokios įmonės gali turėti didesnių sumų skolų, turinčių mažesnę tikros rizikos riziką, nei verslas, kurio pajamos yra labiau veikiamos svyravimų atsižvelgiant į bendrą ekonomikos būklę.
Didžiausias skolos / nuosavybės santykis
Apskritai finansų sektoriuje yra vienas didžiausių D / E santykių, tačiau, vertinant kaip finansinės rizikos poveikio vertinimą, jis gali būti klaidinantis. Pasiskolinti pinigai yra banko atsargos prekyboje. Bankai skolinasi dideles pinigų sumas, kad galėtų paskolinti dideles pinigų sumas, ir paprastai jie dirba su dideliu finansiniu svertu. Didesni nei 2 santykiai D / E yra įprasti finansų įstaigoms.
Kitos pramonės šakos, kurios paprastai rodo santykinai didesnį santykį, yra kapitalui imlios pramonės šakos, tokios kaip oro linijų pramonė ar didelės gamybos įmonės, kurios kaip įprasta praktika naudojasi aukšto lygio skolų finansavimu.
Santykinės skolos ir nuosavo kapitalo svarba
D / E santykis yra pagrindinė metrika, naudojama norint ištirti bendrą įmonės finansinį patikimumą. Didėjantis santykis laikui bėgant rodo, kad įmonė vis dažniau finansuoja savo veiklą per kreditorius, o ne pasitelkdama nuosavus išteklius, ir kad jos turtui tenka palyginti didesnė fiksuotų palūkanų normų našta. Paprastai investuotojai teikia pirmenybę įmonėms, kurių D / E santykiai yra maži, nes tai reiškia, kad jų interesai yra geriau apsaugoti likvidavimo atveju. Ypač dideli santykiai yra nepatrauklūs skolintojams ir gali apsunkinti papildomo finansavimo gavimą.
Vidutinis D & E santykis tarp „S&P 500“ įmonių yra maždaug 1, 5. Mažesnis nei 1 santykis laikomas palankiu, nes tai rodo, kad įmonė savo veiklos sąnaudoms finansuoti labiau pasikliauja nuosavybe, o ne skola. Didesni nei 2 santykiai paprastai yra nepalankūs, nors vertinant reikia atsižvelgti į pramonės ir panašių įmonių vidurkius. D / E santykis taip pat gali parodyti, kaip paprastai įmonei sekasi pritraukti akcijų investuotojus.
