2019 m. Trečiojo ketvirčio ataskaitoje „Berkshire Hathaway“ (BRK-A, BRK-B) pranešė apie geresnį nei tikėtasi uždarbį ir visų laikų rekordinę 128 milijardų dolerių grynųjų pinigų krūvą.
Dar kartą bus pateiktas klausimas: kodėl „Berkshire-Hathaway“ nemoka dividendų savo akcininkams?
Trumpas atsakymas yra tas, kad bendrovės įkūrėjas ir generalinis direktorius Warrenas Buffettas mano, kad pinigus galima geriau išleisti kitais būdais.
Reinvestavimas yra svarbiausias prioritetas
Visų pirma, Buffett nori investuoti pelną į savo kontroliuojamas įmones, kad padidintų jų efektyvumą, išplėstų jų galimybes, sukurtų naujus produktus ir paslaugas bei tobulintų esamus.
10, 94%.
Kasmetinė BRK-A ir BRK-B 10 metų grąža 2018 m. Pabaigoje.
Kaip ir daugelis verslo vadovų, Buffettas mano, kad investicijos atgal į verslą suteikia daugiau ilgalaikės vertės akcininkams, nei nemokėjimas jiems tiesiogiai, nes bendrovės finansinė sėkmė suteikia akcininkams didesnę akcijų vertę.
Ir nepaisant to, kad įmonė turi rekordinę grynųjų pinigų sumą, Berkshire Hathaway dividendų tikimybė yra menka tol, kol vadovauja Buffettas. Bendrovė išmokėjo tik vieną dividendą 1967 m., O Buffettas vėliau juokavo, kad priimant sprendimą jis turėjo būti vonios kambaryje.
Kiti prioritetai
Tiesą sakant, jis pasakė, kad turi tris grynųjų pinigų naudojimo prioritetus, kurie yra pranašesni už bet kokius dividendus: reinvesticijas į verslą, naujų įsigijimų įsigijimą ir akcijų supirkimą, kai jis jaučia, kad parduodama „su reikšminga nuolaida konservatyviai įvertintiems vidiniams vertė “. (2019 m. Trečiąjį ketvirtį ji nusipirko 700 mln. USD savų akcijų.)
Nepaisant to, statistika patvirtina Buffetto poziciją, kad pelnas naudojant bendrovės finansinę būklę patvirtina didesnį akcininkų turtą, nei išmokant dividendus. Berkshire Hathaway BRK-A nuo 1964 m. Iki 2014 m. Padidėjo beveik 700 000%. Nuo 2018 m. Pabaigos BRK-A ir BRK-B pranešė, kad dešimties metų metinė grąža yra 10, 94%.
2019 m. Akcijos atsiliko nuo „S&P 500“ indekso. Trečiojo 2019 m. Ketvirčio pabaigoje A klasės akcijos per metus padidėjo 5, 7% ir sudarė 323 400 USD vienai akcijai.
Įsigijimo perspektyvos
Sunku ginčytis dėl tokios sėkmės, tačiau kai kurie akcininkai tai daro. Buvo teigiama, kad nedidelė didžiulės grynųjų pinigų dalis galėtų būti skirta akcininkams dar laimingesniems.
Žinoma, spėliojama, kad „Buffett“ ruošiasi dideliam įsigijimui. Per beveik ketverius metus, 2019 m. Pabaigoje įmonė to nepadarė.
Nėra daug to, ko negalite nusipirkti už 128 milijardų JAV dolerių, ir iš tikrųjų nė vienas įmonės įsigijimas nebuvo toks artimas skaičiui po 2000 m. Pasmerkto AOL ir „Time Warner“ susijungimo.
Viename garsių laiškų akcininkams Buffettas teigė, kad galbūt Berkshire-Hathaway gali sumokėti dividendus 10 ar 20 metų. Tai buvo 2018 m., Kai Buffettui buvo 88 metai. Jei jis tikrai nėra nemirtingas, tai rodo, kad jo atsakymas į dividendus yra tvirtas „ne“.
