Nors daugelis investicijų strategų mato kylantį pavojų ekonomikai ir akcijoms, Goldmanas Sachas prognozuoja, kad jaučių rinka įsibėgės ateinančių metų pabaigoje, o „S&P 500“ indeksas (SPX) 2019 m. Pabaigoje pasieks 3100, o arti - 3400. nuo 2020 m., kai atitinkamas pelnas yra maždaug 4% ir 14% nuo šiandien. Goldmanas mano, kad JAV ekonomikos plėtra dar nėra pasibaigusi, nepaisant JAV ir Kinijos prekybos karo ir lėtėjančios pasaulio ekonomikos.
"Mūsų ekonomistai tikisi, kad per ateinančius dvejus metus JAV recesija nebus tikėtina. Jie pabrėžia, kad trūksta ekonomikos disbalanso, ir mano, kad padidėjusios vartotojų išlaidos ir mažesnis atsargų kaupimo tempas turėtų paskatinti ekonomikos augimą 2019 ir 2020 m. Pabaigoje", - teigė Goldmanas. rašo naujausiame pranešime.
Goldmano optimizmas pasireiškia tuo, kad 60% amerikiečių, atsakiusių į „ABC News“ / „Washington Post“ apklausą, sako, kad bijo, kad nuosmukis prasidės per kitus metus, o 43% mano, kad prezidento Trumpo prekybos politika padidino šansus, praneša „Business Insider“.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dėl mažėjančios JAV gamybos veiklos kyla baimės dėl recesijos. Neseniai atliktos apklausos metu dauguma amerikiečių tikisi nuosmukio per metus. Tačiau Goldmanas Sachsas vertina nuolatinį BVP augimą ir atsargų prieaugį. Griežtos vartotojų išlaidos skatina Goldmano optimizmą.
Reikšmė investuotojams
Savo ataskaitoje Goldmanas iš esmės atmeta investuotojų susirūpinimą dėl atidžiai stebimo ISM gamybos indekso, kuris neseniai smuko iki 49, 1 - žemiausio rodiklio nuo 2016 m. Sausio mėn. Kadangi vertė mažesnė nei 50 rodo, kad JAV gamybos sektorius mažėja, tai laikoma kai kurių nuosmukio signalas.
Goldmanas sako, kad ISM skaičius yra menkas artėjančių nuosmukių rodiklis, ir iš tikrųjų atsargos smarkiai išaugo dėl daugelio prastų ISM pranešimų. Indeksas nenuosekliai prognozavo JAV nuosmukį per pastaruosius 40 metų… Šešiuose iš 11 atvejų nuo 1975 m. Nuosmukis neįvyko, nepaisant to, kad ISM sumažėjo žemiau 50. Vidutiniškai per šiuos epizodus „S&P 500“ išaugo 22%. „Defensive“ aplenkė ciklą „150 bp“, aukštų dividendų atsargos aplenkė, o „Industrials“ per 12 mėnesių grįžo 210 bazinių punktų, palyginti su „S&P 500“ “, - savo savaitinėje JAV„ Kickstart “ataskaitoje teigė Goldmanas.
Visų pirma, Goldmanas pabrėžia, kad šiandien JAV apdirbamoji gamyba sudaro tik 10% nominaliojo BVP, taigi yra apribotas jos poveikis visai ekonomikai. Tuo tarpu vartotojų išlaidos šiuo metu sudaro apie 68% JAV BVP vienam Sent Luiso federaliniam rezervų bankui, todėl jos yra pagrindinė ekonominės veiklos varomoji jėga. Kaip minėta aukščiau, Goldmanas prognozuoja, kad vartotojų išlaidos išliks stiprios.
Mislav Matejka, vyriausiasis „JPMorgan“ akcijų strategas pasaulyje, taip pat prognozuoja ekonomikos ir akcijų prognozę. "Mes tikime, kad metų pabaigoje rinka augs. Svarbiausias reikalavimas yra tas, kad JAV nesuktų nuosmukio. Vartotojas yra stiprus, palūkanų normos mažėja ir yra požymių, kad pasaulio augimas vėl augs", - sakė jis. pasakojo „MarketWatch“
„Matejka“ taip pat teigiamai vertina įmonių pajamas. „Dauguma komentatorių mano, kad maržos yra didelės, todėl jos privalo kristi, ir aš sakau, kad jei nėra nuosmukio, nėra jokios pagrįstos priežasties, kad maržos susitrauktų“, - sakė jis. Jis pažymi, kad našumas pastaruoju metu smuko į viršų - tai buvo atidėtas padidėjusių kapitalo išlaidų poveikis 2017 m. Jis tikisi, kad našumas augs dar bent kelis ketvirčius, neutralizuodamas neigiamą kylančio darbo užmokesčio poveikį pelnui.
Be abejo, yra daugybė lokių, kurie nesutinka su Goldmanu ir JPMorganu. Michaelas Wilsonas, pagrindinis „Morgan Stanley“ JAV akcijų strategas, yra vienas iš jų Wall Street'e. „Lėtėjantis augimas ir maržinis spaudimas verčia mus būti atsargesnius akcijų atžvilgiu ir, esant darbo rinkoms susilpnėti, matome mažesnę riziką“, - rašo jis naujausiame pranešime. „Norėdami patikėti, kad rinka gali judėti tvariai ir materialiai virš 3000, mums reikia arba pastebėti, kad uždarbis vėl didėja, arba daugėja, ir didėja, ir skeptiškai vertiname bet kurį iš šių dalykų, kurie įvyks per artimiausius kelis mėnesius“, - priduria jis.
Žvilgsnis į priekį
Atsižvelgdamas į savo perspektyvas, Goldmanas padidino pramonės atsargas, kad padidėtų antsvoris, tikėdamasis, kad sektorius stabilizuosis ir netgi įgis paramą tęsiant bendrą JAV ekonomiką. Tačiau Goldmanas perspėja, kad JAV ir Kinijos prekybos konfliktas kelia didelę riziką pramonės įmonėms, nes jų vidutinė rizika Kinijoje yra didesnė nei JAV akcijų apskritai.
