Kas yra mokėjimų balansas (BOP)?
Mokėjimų balansas (BOP) yra visų operacijų tarp vienos šalies ir likusio pasaulio subjektų apibrėžtas laikotarpis, pavyzdžiui, per ketvirtį ar metus, ataskaita.
Mokėjimų balansas
Sumažėjęs mokėjimų balansas (BOP)
Mokėjimų balansas (BOP), dar vadinamas tarptautinių mokėjimų balansu, apibendrina visus sandorius, kuriuos šalies fiziniai asmenys, įmonės ir vyriausybės organai sudaro su fiziniais asmenimis, įmonėmis ir vyriausybės įstaigomis už šalies ribų. Šiuos sandorius sudaro prekių, paslaugų ir kapitalo importas ir eksportas, taip pat pervedimų mokėjimai, tokie kaip užsienio pagalba ir perlaidos.
Šalies mokėjimų balansas ir grynoji tarptautinių investicijų padėtis kartu sudaro jos tarptautines sąskaitas.
Mokėjimų balansas padalija operacijas į dvi sąskaitas: einamąją sąskaitą ir kapitalo sąskaitą. Kartais kapitalo sąskaita vadinama finansine sąskaita, atskirai nurodant atskirą, paprastai labai mažą, kapitalo sąskaitą. Einamąją sąskaitą sudaro prekių, paslaugų, investicijų pajamos ir einamieji pervedimai. Kapitalo sąskaitą, plačiai apibrėžtą, sudaro operacijos su finansinėmis priemonėmis ir centrinio banko atsargomis. Siaurai apibrėžta, ji apima tik sandorius su finansinėmis priemonėmis. Einamoji sąskaita įtraukiama į nacionalinės produkcijos skaičiavimus, o kapitalo sąskaita - ne.
Visų kapitalo mokėjimų balanse įrašytų operacijų suma turi būti lygi nuliui, jei kapitalo sąskaita yra apibrėžta plačiai. Priežastis ta, kad kiekvienas einamojoje sąskaitoje esantis kreditas turi atitinkamą debetą kapitalo sąskaitoje ir atvirkščiai. Jei šalis eksportuoja daiktą (einamosios sąskaitos kreditą), ji faktiškai importuoja užsienio kapitalą, kai už tą prekę yra sumokėta (kapitalo sąskaitos debetas).
Jei šalis negali finansuoti savo importo per kapitalo eksportą, ji turi tai padaryti mažindama savo atsargas. Ši situacija dažnai vadinama mokėjimų balanso deficitu, naudojant siaurą kapitalo sąskaitos apibrėžimą, į kurį neįeina centrinio banko atsargos. Tačiau iš tikrųjų apibrėžtas mokėjimų balansas iš esmės turi būti lygus nuliui. Praktikoje statistiniai neatitikimai atsiranda dėl to, kad sunku tiksliai suskaičiuoti kiekvieną ekonomikos ir likusio pasaulio sandorį.
Ekonominė politika
Mokėjimo balansas ir tarptautinių investicijų balanso duomenys yra kritiniai formuojant nacionalinę ir tarptautinę ekonominę politiką. Tam tikri mokėjimų balanso duomenų aspektai, tokie kaip mokėjimų disbalansas ir tiesioginės užsienio investicijos, yra pagrindiniai klausimai, kuriuos siekia išspręsti šalies politikai.
Ekonominė politika dažnai nukreipta į konkrečius tikslus, kurie, savo ruožtu, daro įtaką mokėjimų balansui. Pavyzdžiui, viena šalis gali priimti politiką, specialiai skirtą užsienio investicijoms į tam tikrą sektorių pritraukti, o kita gali bandyti išlaikyti savo valiutą dirbtinai žemu lygiu, kad būtų galima skatinti eksportą ir kaupti valiutos atsargas. Šios politikos poveikis galiausiai nustatomas mokėjimų balanso duomenyse.
Disbalansas tarp šalių
Šalies mokėjimų balansas neišvengiamai panaikina einamąją ir kapitalo sąskaitas, tačiau disbalansas gali atsirasti ir atsiranda tarp skirtingų šalių einamųjų sąskaitų. Pasaulio banko duomenimis, JAV 2017 m. Buvo didžiausias einamosios sąskaitos deficitas - 462 milijardai JAV dolerių. Didžiausias pasaulyje perteklius buvo Vokietija - 296 milijardai JAV dolerių.
Toks disbalansas gali sukelti įtampą tarp šalių: Donaldas Trumpas ėmėsi kampanijos, siekdamas panaikinti JAV prekybos deficitą, ypač su Meksika ir Kinija. „The Economist“ 2017 m. Tvirtino, kad Vokietijos perteklius „nepagrįstai apkrauna pasaulinę prekybos sistemą“, nes „norint kompensuoti tokį perteklių ir išlaikyti pakankamą bendrą paklausą, kad žmonės liktų darbe, likęs pasaulis turi skolintis ir išleisti vienodai apleisdamas“.
Istorija
Iki XIX amžiaus tarptautiniai sandoriai buvo denominuoti auksu, o tai suteikė mažai lankstumo šalims, turinčioms prekybos deficitą. Augimas buvo nedidelis, todėl prekybos pertekliaus stimuliavimas buvo pagrindinis būdas sustiprinti šalies finansinę būklę. Tačiau nacionalinės ekonomikos nebuvo tinkamai integruotos, todėl staigus prekybos disbalansas retai kada išprovokavo krizes. Pramonės revoliucija padidino tarptautinę ekonominę integraciją, o mokėjimų balanso krizės pradėjo kilti dažniau.
Didžioji depresija paskatino šalis atsisakyti aukso standarto ir įsitraukti į konkurencingą savo valiutų devalvaciją, tačiau Bretton Woods sistema, kuri vyravo nuo Antrojo pasaulinio karo pabaigos iki aštuntojo dešimtmečio, įvedė auksą konvertuojamą dolerį su fiksuotu kitų valiutų kursu. Didėjant JAV pinigų pasiūlai ir didėjant jos prekybos deficitui, vyriausybė negalėjo visiškai išpirkti užsienio centrinių bankų dolerių atsargų auksui, o šios sistemos atsisakė.
Nuo Nixono šoko - kaip žinoma dolerio konvertavimo į auksą pabaiga - valiutos laisvai svyravo, tai reiškia, kad prekybos deficitą patirianti šalis gali dirbtinai sumažinti savo valiutą, pavyzdžiui, sukaupdama užsienio atsargas, kad jos produktai taptų patrauklesni ir didėtų. jos eksporto. Dėl padidėjusio kapitalo judumo per sienas kartais iškyla mokėjimų balanso krizės, sukeliančios staigų valiutos devalvaciją, tokią kaip 1998 m. Pietryčių Azijos šalyse.
