Nepaisant vertybinių popierių investuotojų pastarosiomis dienomis skubių pasitraukimo dėl prekybos karo baimių, JPMorgan Chase & Co. (JPM) sako, kad dabar yra idealiausias laikas pasinerti į rinką ir „nusipirkti“, atsižvelgiant į tai, ką bendrovė sako vis dar stiprus ekonominė perspektyva. „Mūsų pagrindinė nuomonė išlieka, kad būsimą silpnybę reikėtų naudoti kaip galimybę papildyti dar daugiau, panašiai kaip gegužės mėn. Patirtis“, - teigė JPMorgano vadovaujamo stratego komanda Mislava Matejka. „Mes ir toliau tikime, kad pasaulinės akcijos žengs dar labiau į priekį prieš prasidedant kitai JAV recesijai. Mes manome, kad augimo politikos kompromisas dabar yra daug geresnis, nei buvo 2018 m. “JPMorgan pirkimo strategija buvo nusakyta išsamioje„ Bloomberg “istorijoje.
Kai „S&P 500“ sumažėjo maždaug 6% nuo pastaruoju metu rekordiškai aukšto lygio ir 98% indekso akcijų, kurios krito pirmadienį, galimybės atrodo pribrendusios. Atsižvelgdamas į tai, JPMorgan rekomenduoja investuotojams išlikti per dideliais JAV akcijų kiekiais ir neutraliais dėl euro zonos akcijų, nes sparčiau auga amerikiečių kompanijų pajamos.
Ką tai reiškia investuotojams
JPMorgan požiūris prieštarauja rinkai, kurioje akcijos penktadienį prarado net 1 trilijoną dolerių ir toliau smuko pirmadienį, nes D.Trumpo administracija paskelbė 10% tarifą papildomam 300 milijardų dolerių vertės importui iš Kinijos, paskatindama Kiniją imtis atsakomųjų priemonių keliomis priemonėmis. įskaitant juanio devalvaciją. Antradienį akcijų indeksai padidėjo daugiau kaip 1%.
Šioje aplinkoje JPMorgan strategai sako, kad investuotojai turėtų sutelkti dėmesį į palaikančias, platesnes makroekonomines jėgas, kurios padidins atsargas. Tai apima laisvesnę JAV federalinio rezervo pinigų politiką, tvirtus ekonominius duomenis ir nuosavybės vertybinius popierius, kurie neatrodo pernelyg „reiklūs“.
„Sundial Capital Research Inc.“ ir „Bespoke Investment Group“ palaiko JPMorgan požiūrį. Jie sako, kad dėl staigaus smukimo nuo daugiamečių aukštumų dažniausiai kyla greitas atgarsis. 16 atvejų nuo 1929 m., Kai „S&P 500“ per dvi savaites nuo daugiamečių aukštumų sumažėjo daugiau kaip 5%, dešimtyje iš šių atvejų jis greitai vėl padidėjo, o kiti šeši pateko į pataisą. Kaip skelbia „Bloomberg“, indeksas ne kartą paslydo meškų rinkoje per kitus šešis mėnesius.
„Dėl tokio pobūdžio nuosmukių kyla daug baimės, nes tai neatitinka to, prie ko neseniai buvo pripratę investuotojai“, - „Bloomberg“ rašė Jasonas Goepfertas, „Sundial“ įkūrėjas. "Bet jie tik retai - niekada? - per ateinančius šešis mėnesius patyrė tikrai rimtą ir užsitęsusį nuosmukį."
Nepaisant to, artėjančio nuosmukio įspėjamieji požymiai vis didėja, o pajamingumo kreivė virsta aukščiausio lygio lygiu nuo to laiko, kai kilo krizė 2008 m. „Gluskin Sheff“ vyriausiasis ekonomistas ir strategas Davidas Rosenbergas skamba savo pavojaus varpu, remdamasis tuo, ką jis mato kaip Federalinių rezervų sukeltą burbulą įmonių skolose. Kiekviename pakilimo ir mažėjimo cikle yra savų burbulų, o šį kartą jis yra JAV korporacijų balansuose, sako jis. „Visą laiką mano tezė, kad tai bus kapitalo išlaidų sukeltas nuosmukis“, - teigė „Rosenberg“, rašo „Business Insider“. „Mes surasime, kad daug pinigų srautų bus nukreipti į skolų aptarnavimą - net esant tokiai žemai palūkanų normai - ir netaikant kapitalo išlaidų“.
Žvilgsnis į priekį
Tiksliai, ar ir kada Rosenbergo disertacija bus vykdoma, neaišku. Iki tol JPMorgan ir jo klientai nepirks. „Goldman Sachs“ taip pat yra smalsus ir tikisi, kad didesnės įmonių pajamos padidins „S&P 500“ iki 3100 iki šių metų pabaigos ir 3400 iki 2020 metų pabaigos.
