Turinys
- Nesaugumas (pinigų) rinkoje
- Saugos įrašai
- Pasirengimas rizikai
- Sumišimas pinigų rinkoje
- Esmė
Pinigų rinkos fondai dažnai laikomi grynaisiais ir saugia vieta laikyti pinigus, kurie neinvestuojami kitur. Investicijos į pinigų rinkos fondą yra mažos rizikos ir mažai grąžos investicijos į labai saugių, labai likvidžių, trumpalaikių skolos priemonių fondą.
Pinigų rinkos fondai siekia stabilumo ir saugumo siekdami niekada neprarasti pinigų ir išlaikyti grynąją turto vertę (GAV) 1 USD. Šis bazinis grynosios grynosios grynosios grynosios pradinės vertės pagrindas yra frazė „sulaužykite sumą“, reiškiančią, kad jei vertė nukrinta žemiau 1 USD vertės grynųjų aktyvų vertės, kai kurios pradinės investicijos nebeliks, o investuotojai praras pinigus.
Tačiau tai atsitinka tik labai retai, nes pinigų rinkos fondai nėra apdrausti FDIC, tai reiškia, kad pinigų rinkos fondai gali prarasti pinigus.
Nesaugumas (pinigų) rinkoje
Nors investuotojai paprastai žino, kad pinigų rinkos fondai nėra tokie saugūs kaip taupomosios sąskaitos banke, jie traktuoja juos kaip tokius, nes, kaip rodo jų patirtis, jie yra labai artimi. Tačiau, atsižvelgiant į nepaprastus 2008 m. Rinkos įvykius, daugeliui kilo klausimas, ar jų pinigų rinkos fondai sulaužys kursą.
Pinigų rinkos istorijoje, datuojamoje 1971 m., Iki 2008 m. Finansinės krizės mažiau nei keletas lėšų nutraukė sumą. 1994 m. Nedidelis pinigų rinkos fondas, investuojantis į reguliuojamų palūkanų vertybinius popierius, užklupo, kai pakilo palūkanų normos ir išmokėjo tik 96 centus už kiekvieną investuotą dolerį. Kadangi tai buvo institucinis fondas, nė vienas investuotojas neprarado pinigų, o 37 metai praėjo nė vienam individualiam investuotojui nepraradus nė cento.
Tačiau 2008 m., Kitą dieną po to, kai „Lehman Brothers Holdings Inc.“ pateikė pareiškimą dėl bankroto, vienas pinigų rinkos fondas nukrito iki 97 centų nurašius jam priklausančią skolą, kurią išleido „Lehman“. Tai sukūrė bankų, veikiančių pinigų rinkose, potencialą, nes buvo baimė, kad daugiau lėšų sulaužys kursą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pinigų rinkos fonde investuotojai perka vertybinius popierius, o makleris juos laiko. Pinigų rinkos indėlio sąskaitoje investuotojai deponuoja pinigus banke. Pinigų rinkos indėlio sąskaitoje bankas investuoja pats ir moka investuotojas sutartą grąžinimą. FDIC neapdraudžia pinigų rinkos fondų. Tai tikrai garantuoja pinigų rinkos indėlių sąskaitas.
Netrukus po to kitas fondas paskelbė, kad jis likviduojamas dėl išpirkimo, tačiau kitą dieną JAV iždas paskelbė programą, kuria siekiama apdrausti viešai siūlomus pinigų rinkos fondus, kad padengtas fondas sugadintų investuotojus. 1 USD GAV.
Daugelis tarpininkavimo sąskaitų grynina pinigus į pinigų rinkos fondus kaip numatytąją holdingo investiciją, kol lėšas bus galima investuoti kitur.
Saugos įrašai
Yra trys pagrindinės priežastys, kodėl pinigų rinkos fondai yra saugūs.
- Portfelio skolos terminas yra trumpalaikis (397 dienos ar mažiau), o vidutinis svertinis portfelio terminas yra 90 dienų ar mažiau. Tai leidžia portfelio valdytojams greitai prisitaikyti prie kintančių palūkanų normų aplinkos ir taip sumažinti riziką. Skolos kredito kokybė apsiriboja aukščiausia kredito kokybe, paprastai „AAA“ reitingo skola. Pinigų rinkos fondai negali investuoti daugiau kaip 5% į vieną emitentą, išskyrus vyriausybę, todėl jie paįvairina riziką, kad kredito rizikos laipsnio sumažėjimas paveiks bendrą fondą. Rinkos dalyviai yra didelės profesionalios institucijos, kurių reputacija siekia galimybė išlaikyti GAV virš 1 USD. Tik labai retu atveju, kai fondas sulaužo kursą, nė viena įmonė nenori būti išskirtas dėl tokio tipo nuostolių. Jei taip nutiktų, tai būtų pragaištinga visai įmonei ir sukrėstų visų jos investuotojų, net ir tų, kuriems tai neturėjo įtakos, pasitikėjimą. Firmos padarys beveik viską, kad išvengtų kurso, ir tai padidina investuotojų saugumą.
Pasirengimas rizikai
Nors rizika paprastai yra labai maža, įvykiai gali daryti spaudimą pinigų rinkos fondui. Pavyzdžiui, gali būti staigių palūkanų normos pokyčių, reikšmingas kredito kokybės pablogėjimas kelioms įmonėms ir (arba) padidėjęs išpirkimas, kurio nebuvo numatyta.
Kita potenciali problema gali kilti, jei tiekiamų fondų norma nukris žemiau fondo išlaidų santykio, o tai gali sukelti nuostolius fondo investuotojams.
Norėdami sumažinti riziką ir geriau apsisaugoti, investuotojai turėtų atsižvelgti į:
- Peržiūrėkite, ką fondas laiko. Jei nesuprantate, į ką patenkate, ieškokite kito fondo. Atminkite, kad grąža yra susijusi su rizika - didžiausia grąža paprastai bus pati rizikingiausia. Vienas iš būdų padidinti grąžą nedidinant rizikos - ieškoti lėšų su mažesniais mokesčiais. Mažesnis mokestis leis gauti didesnę grąžą be papildomos rizikos. Pagrindinės įmonės paprastai yra geriau finansuojamos ir geriau atlaikys trumpalaikį kintamumą nei mažesnės įmonės. Kai kuriais atvejais fondo įmonės padengs nuostolius fonde, kad įsitikintų, jog jis nesugriauna kurso. Visi dalykai yra lygūs, didesni yra saugesni.
Sumišimas pinigų rinkoje
Pinigų rinkos fondai kartais vadinami „pinigų fondais“ arba „pinigų rinkos investiciniais fondais“, tačiau jų nereikėtų painioti su panašiai skambančiomis pinigų rinkos indėlių sąskaitomis, kurias siūlo JAV bankai.
Pagrindinis skirtumas yra tas, kad pinigų rinkos fondai yra turtas, kurį laiko makleris ar galbūt bankas, o pinigų rinkos indėlių sąskaitos yra įsipareigojimai bankui, kuris gali investuoti pinigus savo nuožiūra - ir potencialiai į kitas (rizikingesnes) investicijas, išskyrus pinigus rinkos vertybinių popierių.
Jei bankas gali investuoti lėšas didesnėmis palūkanomis, nei sumoka pinigų rinkos indėlių sąskaitoje, tai uždirba pelną. Bankų siūlomos pinigų rinkos indėlių sąskaitos yra apdraustos FDIC, todėl jos yra saugesnės nei pinigų rinkos fondai. Jie dažnai suteikia didesnį pelningumą nei taupomosios sąskaitos sąskaitos knygoje ir gali konkuruoti su pinigų rinkos fondais, tačiau gali turėti ribotas operacijas ar minimalius balanso reikalavimus.
Esmė
Iki 2008 m. Finansinės krizės tik keletas mažų institucijų lėšų per pastaruosius 37 metus nutraukė kursą. Per 2008 m. Finansinę krizę JAV vyriausybė įsitraukė ir pasiūlė apdrausti bet kurį pinigų rinkos fondą, suteikdama pagrindo tikėtis, kad tai padarys dar kartą, jei įvyktų dar viena tokia nelaimė.
Tuomet nesunku padaryti išvadą, kad pinigų rinkos fondai yra labai saugūs ir yra geras pasirinkimas investuotojui, kuris nori didesnės grąžos, nei gali suteikti banko sąskaita, ir lengva vieta paskirstyti grynuosius pinigus, laukiančius būsimos investicijos, esant aukštam likvidumui. Nors labai mažai tikėtina, kad jūsų pinigų rinkos fondas sulaužys dolerį, tačiau šios galimybės nereikėtų atmesti, kai susidarys tinkamos sąlygos.
