Kokie yra dividendų atsargų santykiai?
Investuotojai ir analitikai naudoja dividendų atsargų koeficientus, norėdami įvertinti dividendus, kuriuos įmonė gali išmokėti ateityje. Dividendų išmokėjimas priklauso nuo daugelio veiksnių, tokių kaip įmonės skolų apkrova, grynųjų pinigų srautai ir pajamos. Keturi populiariausi rodikliai yra dividendų išmokėjimo koeficientas, dividendų padengimo koeficientas, laisvi grynųjų pinigų srautai nuosavybėje ir grynoji skola EBITDA.
Subrendusios įmonės, kurių augimo stadija nebeįmanoma, gali pasirinkti mokėti dividendus savo akcininkams. Dividendas yra grynasis bendrovės pelno paskirstymas akcininkams, kurį deklaruoja bendrovės direktorių valdyba. Bendrovė taip pat gali išleisti dividendus akcijų ar kito turto pavidalu. Paprastai dividendų kursai yra išreiškiami doleriais vienai akcijai arba gali būti kotiruojami procentais nuo dabartinės akcijų kainos vienai akcijai, vadinamai dividendų pajamingumu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dividendų atsargų santykis rodo įmonės sugebėjimą ateityje išmokėti dividendus savo akcininkams. Keturi populiariausi rodikliai yra dividendų išmokėjimo koeficientas, dividendų padengimo koeficientas, laisvi grynųjų pinigų srautai nuosavybėje ir grynoji skola EBITDA. Maži dividendai Išmokų santykis yra laikomas geresniu nei didelis dividendų santykis, nes pastarasis gali reikšti, kad įmonė gali ilgai stengtis išlaikyti dividendų išmokėjimą. Norėdami įvertinti dividendų atsargas, investuotojai turėtų naudoti koeficientų derinį.
Suprasti dividendų atsargų santykį
Kai kurių akcijų pajamingumas yra didesnis, o tai gali būti labai patrauklu pajamų investuotojams. Įprastomis rinkos sąlygomis akcijos, kurių dividendų pajamingumas yra didesnis nei JAV 10 metų iždo pajamingumas, yra laikomos labai pelningomis. 2019 m. Lapkričio 14 d. JAV 10 metų iždo pajamingumas buvo 1, 82%. Todėl bet kuri bendrovė, kurios pradinis dividendų pelningumas per 12 mėnesių arba išankstinis dividendų pelningumas buvo didesnis nei 1, 82%, buvo laikoma aukšto pelningumo akcijomis. Tačiau prieš investuodami į akcijas, iš kurių gaunami dideli dividendai, investuotojai turėtų išanalizuoti, ar dividendai yra tvarūs ilgą laiką. Investuotojai, orientuoti į dividendus mokančias akcijas, turėtų įvertinti dividendų kokybę analizuodami dividendų išmokėjimo koeficientą, dividendų padengimo koeficientą, laisvą pinigų srautą į nuosavybę (FCFE) ir grynąją skolą iki pelno prieš palūkanų mokesčių nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA). santykis.
Pajamų investuotojai turėtų patikrinti, ar aukštos pajamingumo akcijos gali išlaikyti savo rezultatus ilgą laiką, analizuodami įvairius dividendų koeficientus.
Dividendų išmokėjimo santykis
Dividendų išmokėjimo santykis gali būti apskaičiuojamas kaip metiniai dividendai vienai akcijai (DPS), padalyti iš vienos akcijos pelno (EPS), arba visi dividendai, padalyti iš grynųjų pajamų. Dividendų išmokėjimo koeficientas rodo įmonės metinio pelno, tenkančio vienai akcijai, dalį, kurią organizacija moka grynaisiais dividendais už akciją. Grynieji dividendai, tenkantys vienai akcijai, taip pat gali būti aiškinami kaip grynųjų pajamų procentas, išmokamas grynųjų dividendų forma. Paprastai įmonė, kuri dividendų forma išmoka mažiau nei 50% savo pajamų, laikoma stabilia, ir įmonė turi galimybių padidinti savo pajamas per ilgą laiką. Tačiau įmonė, kuri išmoka daugiau nei 50%, gali nekelti savo dividendų tiek, kiek įmonė, kurios dividendų išmokėjimo koeficientas yra mažesnis. Be to, įmonėms, turinčioms aukštus dividendų išmokėjimo koeficientus, gali kilti problemų išlaikant dividendus ilgą laiką. Vertindami įmonės dividendų išmokėjimo koeficientą, investuotojai turėtų palyginti bendrovės dividendų išmokėjimo koeficientą tik su jos pramonės ar panašių bendrovių vidurkiu.
Dividendų padengimo santykis
Dividendų padengimo santykis apskaičiuojamas padalijant įmonės metinį EPS iš metinės DPS arba padalijant grynąsias pajamas, atėmus reikalaujamus dividendų mokėjimus privilegijuotiems akcininkams, iš dividendų, taikomų paprastiesiems akcininkams. Dividendų išmokėjimo santykis parodo, kiek kartų įmonė galėjo išmokėti dividendus paprastiesiems akcininkams, naudodama savo grynąsias pajamas per nurodytą mokestinį laikotarpį. Paprastai didesnis dividendų padengimo koeficientas yra palankesnis. Nors dividendų padengimo koeficientas ir dividendų išmokėjimo santykis yra patikimos dividendų atsargų įvertinimo priemonės, investuotojai taip pat turėtų įvertinti laisvą pinigų srautą į nuosavybę (FCFE).
Nemokami grynųjų pinigų srautai nuosavybėje
FCFE santykis išmatuoja grynųjų pinigų sumą, kurią būtų galima išmokėti akcininkams sumokėjus visas išlaidas ir skolas. FCFE apskaičiuojamas iš grynųjų pajamų atimant grynąsias kapitalo išlaidas, skolos grąžinimą ir grynojo apyvartinio kapitalo pokyčius bei pridedant grynąją skolą. Paprastai investuotojai nori, kad visos bendrovės dividendus išmokėtų FCFE.
Grynosios skolos ir EBITDA santykis
Grynosios skolos ir EBITDA santykis (pajamos prieš palūkanas, mokesčius ir nusidėvėjimą) apskaičiuojamas padalijant visą įmonės įsipareigojimą, atėmus grynuosius pinigus ir pinigų ekvivalentus, iš jos EBITDA. Grynosios skolos ir EBITDA santykis išmatuoja įmonės svertą ir jos galimybes padengti skolą. Paprastai patrauklesnė yra bendrovė, kurios santykis, palyginti su jos pramonės vidurkiu, ar mažesnės, yra mažesnis. Jei dividendus mokanti įmonė turi didelę grynosios skolos ir EBITDA santykį, kuris didėjo per kelis laikotarpius, šis santykis rodo, kad įmonė ateityje gali sumažinti dividendus.
Greitas faktas
Bendrovė, kuri dividendų forma išmoka daugiau kaip 50% savo pajamų, negali padidinti savo dividendų tiek, kiek įmonė, kurios dividendų išmokėjimo koeficientas yra mažesnis. Taigi investuotojai renkasi bendrovę, kuri mažiau išmoka dividendų forma.
Specialios dividendų santykio nuostatos
Kiekvienas santykis suteikia vertingų įžvalgų apie akcijų sugebėjimą išmokėti dividendus. Tačiau investuotojai, norintys įvertinti dividendų atsargas, neturėtų naudoti tik vieno santykio, nes gali būti ir kitų veiksnių, rodančių, kad įmonė gali sumažinti dividendus. Norėdami geriau įvertinti dividendų atsargas, investuotojai turėtų naudoti tokių rodiklių derinį, kaip antai aprašyti aukščiau.
