Pastaraisiais metais patyrę žemų palūkanų normų investuotojams buvo sunku. Tradiciniai pajamų šaltiniai, tokie kaip indėlių sertifikatai (CD), pinigų rinkos fondai ir obligacijos, negali pasiūlyti tokio pelningumo lygio, kokio siekia daugelis šių investuotojų. Yra daug informacinių biuletenių ir straipsnių, kuriuose aprašoma dividendų išmokėjimo atsargų nauda. Žinoma, nuopelnas yra tas, kokia yra bendrovių rūšis, mokančias dividendus, ir investicinius fondus bei biržoje prekiaujamus fondus (ETF), kurie investuoja į šias bendroves. Tačiau investuotojai, norintys gauti pajamų, turi suprasti, kad investavimas į dividendus mokančias akcijas skiriasi nuo investavimo į obligacijas. Finansų patarėjai, dirbantys su klientais, turi užtikrinti, kad klientai suprastų šiuos skirtumus.
Skirtinga rizika
Bendrovės, kurios moka dividendus, vis tiek yra akcijos, o ne obligacijos. Nors daugelis šių akcijų, ypač tų, kurios nuolat moka dividendus, gali būti nestabilios nei kai kurios kitos akcijos, joms vis dar taikoma daugybė veiksnių, turinčių įtakos visai akcijų rinkai. Paimkite kaip pavyzdį 2008 metais. Tais metais „S&P 500“ indeksas prarado 37%, o „Barclay“ suvestinių obligacijų indeksas padidėjo 5, 24%.
Pažvelkime į dividendus orientuotus ETF. „Vanguard“ dividendų įvertinimo ETF (VIG) prarado mažiau nei S&P, tačiau vis tiek smuko 26, 63%. Šis ETF orientuojasi į aukštos kokybės didelio kapitalizmo akcijas, kurių dividendų istorija anksčiau padidėjo. „Vanguard“ didelio dividendų pajamingumo ETF (VYM), kuriame daugiau dėmesio skiriama pajamingumui, 2008 m. Prarado 32, 10%. Nors abu ETF aplenkė S&P 500, tokio masto nuostoliai gali būti pragaištingi investuotojui, ypač investuotojui, ypač pensininkui. Ar 2008 metai buvo kraštutinis pavyzdys? Taip, žinoma. Ar ateityje obligacijos sulauks kylančių palūkanų normų? Galbūt ne, bet istoriškai obligacijų nepastovumas net ir blogiausiais atvejais buvo daug mažesnis nei akcijų.
Kitas ydingo priklausomybės nuo dividendų pavyzdys yra „Exxon Mobil Corp.“ (XOM). 2014 m. Birželio mėn. Viduryje akcijų kursas sudarė beveik 104 USD už akciją. Dabar prekiaujama mažiau nei 75 USD už akciją. Kažkas, per tą laiką turėjęs 100 akcijų, gavo 499 USD dividendų, prarasdamas apie 2 900 USD savo investicijos vertės.
Kapitalo išsaugojimas
Tą dieną, kai pinigų rinkos fondų ir kompaktinių diskų palūkanų normos buvo nuo 4% iki 6%, fiksuotų pajamų investuotojai galėjo gauti tinkamą grąžą ir pagrįstai tikėtis išsaugoti didelę dalį savo kapitalo bei pragyventi iš palūkanų. Šiandien, kai pinigų rinkos palūkanų normos yra artimos nuliui, o kitos priemonės yra istoriškai žemos, - nerealu, kad pensininkas ar kitas į pajamas orientuotas investuotojas gali tikėtis pragyventi iš palūkanų ir neliesti savo kapitalo. Investuotojams, ieškantiems pajamų, reikia persikelti toliau, atsižvelgiant į rizikos spektrą. Pasirinkimo sandoriai gali būti aukšto pajamingumo obligacijos, tam tikri uždarojo tipo fondai, privilegijuotosios akcijos ir dividendus mokančios akcijos.
Šie ir kiti pasirinkimo sandoriai paprastai kelia daugiau rizikos nei tradicinės obligacijos ar pinigų rinkos priemonės. Taip pat gali būti svarstomi tam tikri fiksuotų pajamų anuitetai, nors žemos palūkanų normos taip pat turi įtakos jų grąžai.
Jokių garantijų
Bendrovės nustatomi dividendai už paprastąsias akcijas. Nors įmonės paprastai nori išlaikyti dividendų išmokėjimo koeficientą, garantijų čia nėra. Bendrovė gali susidurti su pinigų srautų problemomis arba nuspręsti dalį šių pinigų panaudoti vidaus augimui finansuoti.
Bendras grąža palyginti su derlingumu
Galbūt geresnis požiūris nei susitelkti į pajamingumą yra sutelkti dėmesį į bendrą jūsų portfelio grąžą. Bendroje grąžoje atsižvelgiama ir į vertinimą, ir į pajamas. Ypač pensininkams bendra grąža galėtų būti geresnė alternatyva, nei prisiimant daugiau portfelio rizikos, norint gauti papildomų pajamų. Šiandienos pensininkai gali tikėtis, kad gyvens ilgiau nei ankstesnės kartos, ir jiems labiausiai reikia tam tikro augimo dėl savo investicijų, kad užtikrintumėte, jog jie nepraleidžia pinigų. Net jaunesniems investuotojams šis požiūris yra prasmingas.
Pasitraukusiam iš darbo, jų portfelių dalis galima paskirstyti įvairiems tikslams. Iš pirmosios dalies būtų finansuojami einamųjų metų išlaidų poreikiai ir galbūt dar dveji – penkeri metai. Ši portfelio dalis būtų pinigais arba pinigų ekvivalentais. Kitą dalį sudarys dividendus mokančios atsargos ir kitos pajamas duodančios bei vidutinio augimo transporto priemonės. Žinoma, bet kokie grynųjų pinigų srautai iš šios portfelio dalies galėtų būti panaudoti grynųjų pinigų daliai papildyti. Paskutinė portfelio dalis būtų skirta augimui. Tai sudarytų akcijos ir kitos į augimą orientuotos priemonės, padėsiančios įsitikinti, kad portfelio savininkas nepraleis savo pinigų.
Esmė
Investuotojams, siekiantiems pajamų, buvo sunkus laikotarpis. Kai kurios publikacijos ir patarėjai pasiūlė, kad dividendai, išmokantys dividendus, yra alternatyva labiau tradicinėms fiksuotų pajamų transporto priemonėms. Faktas yra tas, kad dividendus mokančios akcijos vis dar yra akcijos ir kelia riziką, viršijančią daugumos fiksuotų pajamų turinčių transporto priemonių riziką. Finansų patarėjai gali padėti klientams, bandantiems išspręsti šią problemą, ieškoti būdų, kaip pasiekti savo tikslus, kartu rizikuojant jiems.
