Kas yra išskaidymo vertė?
Korporacijos atskyrimo vertė yra kiekvieno jos pagrindinio verslo segmento vertė, jei jie būtų atskirti nuo patronuojančios įmonės. Jis taip pat vadinamas dalių sumos verte.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Atskyrimo vertė yra kiekvienos didelės korporacijos atskirų verslo krypčių vertės analizė.Jei atskyrimo vertė yra didesnė nei jos rinkos kapitalizacija, investuotojai gali reikalauti vieno ar kelių skyrių atskyrimo.Investoriams būtų atlyginta už atsargas. naujai įkurtos įmonės, arba grynieji pinigai, arba abu.
Jei pagrindinės korporacijos rinkos kapitalizacija ilgesnį laiką yra mažesnė už jos atskyrimo vertę, stambūs investuotojai gali reikalauti, kad bendrovė būtų padalinta atskirai, siekiant maksimaliai padidinti akcininkų pelną.
Suskaidymo vertės supratimas
Atskyrimo vertė taikoma didelės kapitalizacijos akcijoms, veikiančioms keliose skirtingose rinkose ar pramonės šakose.
Jei bendrovės akcijos neatsilieka nuo suplanuotos jų vertės vertės, investuotojai gali reikalauti, kad bendrovė būtų padalinta į dalis, o pajamos būtų grąžintos investuotojams kaip grynieji pinigai, naujos spinoff kompanijų akcijos arba jų derinys.
Lūžio vertė taip pat yra vidinė korporacijos vertės, jos dalių sumos, rodiklis.
Investuotojai taip pat gali apskaičiuoti visiškai sveikos kompanijos atskyrimo vertę, kaip būdą nustatyti galimą akcijų kainos žemiausią kainą arba potencialų pradinį akcijų pirkėjo įėjimo tašką.
Norint tiksliai apskaičiuoti įmonės atskyrimo vertę, reikia duomenų apie kiekvieno atskiro operacinio vieneto pajamas, pajamas ir pinigų srautus. Tada segmentų vertei nustatyti gali būti naudojami santykiniai vertinimai, pagrįsti viešai prekiaujamais pramonės lygiais.
Padalijimo vertė ir verslo vertinimas
Galutinis rezultatas yra kiekvieno korporacijos verslo segmento vertės analizė. Vienas iš būdų tai padaryti yra santykinis vertinimas, kuris įvertina kiekvieno segmento našumą palyginti su jo pramonės lygiais. Analitikai, naudodami daugiklius, tokius kaip kaina nuo uždarbio (P / E), išankstiniai P / E, kaina nuo pardavimo (P / S), kaina pagal knygą (P / B) ir kaina siekiant laisvų pinigų srautų. įvertinti, kaip veikia verslo segmentas, palyginti su jo bendraamžiais.
Analitikai taip pat gali naudoti vidinį vertinimo modelį, pavyzdžiui, diskontuotus pinigų srautus arba DCF modelį. Šiame scenarijuje analitikai naudoja verslo segmento ateities laisvųjų pinigų srautų prognozes ir jas diskontuoja, naudodamiesi reikalaujama metine norma, kad gautų dabartinę vertę.
DCF = + +… +
CF = grynųjų pinigų srautas
r = diskonto norma (WACC)
Kiti vertinimo metodai
Kiti verslo vertinimo metodai apima rinkos kapitalizaciją, nesudėtingą skaičiavimą, kai bendrovės akcijų kaina padauginama iš jos bendro neapmokėtų akcijų skaičiaus. Aš
Pajamų iš laiko metodas remiasi per tam tikrą laiką gautų pajamų srautu, kuriam analitikas taiko tam tikrą koeficientą, gautą iš pramonės ir ekonominės aplinkos. Pvz., Sparčiai augančios pramonės technologijų įmonė gali būti vertinama 3 kartus daugiau, o mažiau aptarnaujanti įmonė - 0, 5 karto.
