Kas yra tiltų finansavimas?
Tiltinis finansavimas, dažnai trumpalaikės paskolos pavidalu, yra tarpinis finansavimo būdas, kurį įmonės ir kiti subjektai naudoja siekdami sustiprinti savo trumpalaikę poziciją, kol bus sudaryta ilgalaikio finansavimo galimybė. Tarpinis finansavimas paprastai gaunamas iš investicinio banko ar rizikos kapitalo firmos paskolos ar nuosavo kapitalo forma.
Tilto finansavimas „užpildo“ atotrūkį tarp to laiko, kai baigiasi įmonės pinigai, ir to, kada ji vėliau gali tikėtis gauti lėšų infuziją. Šis finansavimas dažniausiai naudojamas patenkinti trumpalaikius įmonės apyvartinio kapitalo poreikius.
Tarpinis finansavimas taip pat naudojamas pirminiams viešiesiems siūlymams (IPO) arba vietoj paskolos gali apimti nuosavybės ir kapitalo mainus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tarpinis finansavimas gali būti skolos arba nuosavybės forma ir gali būti naudojamas IPO metu. Trumpalaikės paskolos paprastai yra trumpalaikės ir reikalauja didelių palūkanų. Laivybei finansuoti reikalingas nuosavas kapitalas už finansavimą. IPO tilto finansavimu naudojasi viešai skelbiamos įmonės. Finansavimas padengia IPO išlaidas, o tada sumokamas, kai įmonė išeina į viešumą.
Kaip veikia tiltų finansavimas
Yra keletas būdų, kaip organizuoti tilto finansavimą. Kurį pasirinkimą įmonė ar subjektas naudoja, priklausys nuo turimų galimybių. Palyginti tvirtoje padėtyje esanti įmonė, kuriai reikalinga šiek tiek trumpalaikės pagalbos, gali turėti daugiau galimybių nei įmonė, kuriai kyla didesnė bėda.
Tarpinio finansavimo galimybės apima skolos, nuosavybės ir IPO laikinąjį finansavimą.
Skolų tilto finansavimas
Viena iš galimybių finansuoti tiltus yra tai, kad įmonė imasi trumpalaikių paskolų su dideliais palūkanomis, vadinamomis trumpalaike paskola. Tačiau bendrovės, siekiančios finansuoti trumpalaikę paskolą, turi būti atsargios, nes palūkanų normos kartais būna tokios aukštos, kad tai gali sukelti tolesnių finansinių problemų.
Jei, pavyzdžiui, įmonei jau yra suteikta 500 000 USD banko paskola, tačiau paskola yra dalijama dalimis, o pirmoji dalis turi būti paskirta per šešis mėnesius, įmonė gali paprašyti pereinamojo laikotarpio paskolos. Jis gali kreiptis dėl šešių mėnesių trumpalaikės paskolos, suteikiančios jai pakankamai pinigų išgyventi, kol pirmoji dalis pateks į įmonės banko sąskaitą.
„Equity Bridge“ finansavimas
Kartais įmonės nenori prisiimti skolų dėl didelių palūkanų. Tokiu atveju jos gali kreiptis į rizikos kapitalo firmas, kad jos pateiktų pereinamojo laikotarpio finansavimo raundą ir tokiu būdu aprūpintų bendrovę kapitalu, kol ji galės surinkti didesnį nuosavybės finansavimo raundą (jei pageidaujama).
Pagal šį scenarijų įmonė gali nuspręsti pasiūlyti rizikos kapitalo įmonės nuosavybės teises į keletą mėnesių mainais į vienerių metų finansavimo sumą. Rizikos kapitalo įmonė imsis tokio sandorio, jei, jų manymu, įmonė galiausiai taps pelninga, o tai reiškia, kad jų interesas padidės įmonės vertei.
Tilto finansavimas per IPO
Tiesioginis finansavimas, investicinės bankininkystės požiūriu, yra finansavimo būdas, kurį įmonės naudojo prieš savo IPO. Šis tiesioginio finansavimo tipas yra skirtas padengti su IPO susijusias išlaidas ir paprastai yra trumpalaikio pobūdžio. Įvykdžius IPO, už pasiūlymą surinkti pinigai iškart padengia paskolos įsipareigojimus.
Šias lėšas paprastai teikia investicinis bankas, pasirašydamas naują emisiją. Kaip mokėjimą, trumpalaikį finansavimą įsigyjanti įmonė suteiks akcijų platintojams akcijų su nuolaida už emisijos kainą, kompensuojančią paskolą. Šis finansavimas iš esmės yra išankstinis mokėjimas už būsimą naujos emisijos pardavimą.
Tiltų finansavimo pavyzdys
Tiltų finansavimas yra gana paplitęs daugelyje pramonės šakų, nes visada yra sunkumų patiriančios įmonės. Kalnakasybos sektorius užpildytas mažais žaidėjais, kurie dažnai naudoja tiltinį finansavimą, norėdami sukurti kasyklą ar padengti išlaidas, kol galės išleisti daugiau akcijų - tai yra įprastas būdas surinkti lėšų šiame sektoriuje.
Tiltų finansavimas retai būna paprastas ir dažnai apima keletą nuostatų, kurios padeda apsaugoti finansavimą teikiantį subjektą.
Kasybos įmonė gali užsitikrinti 12 mln. USD finansavimą norėdama sukurti naują kasyklą, kuri, tikimasi, duos daugiau pelno nei paskolos suma. Rizikos kapitalo įmonė gali skirti finansavimą, tačiau dėl rizikos rizikos kapitalo įmonė imasi 20% per metus ir reikalauja, kad lėšos būtų grąžintos per vienerius metus.
Paskolos terminų lape taip pat gali būti kitų atidėjimų. Tai gali apimti palūkanų normos padidėjimą, jei paskola nebus grąžinta laiku. Pavyzdžiui, jis gali padidėti iki 25%.
Rizikos kapitalo įmonė taip pat gali įgyvendinti konvertavimo sąlygą. Tai reiškia, kad jie gali konvertuoti tam tikrą paskolos sumą į nuosavybę už sutartą akcijų kainą, jei rizikos kapitalo įmonė nusprendžia tai padaryti. Pavyzdžiui, rizikos kapitalo įmonės nuožiūra 4 mln. USD iš 12 mln. USD paskolos gali būti pakeista į nuosavą kapitalą po 5 USD už akciją. Dėl 5 USD vertės žymos gali būti deramasi arba tiesiog tai gali būti bendrovės akcijų kaina sandorio sudarymo metu.
Kitos sąlygos gali apimti privalomą ir neatidėliotiną grąžinimą, jei įmonė gauna papildomą finansavimą, viršijantį negrąžintą paskolos likutį.
