Kas yra krūva?
Grupė yra kelių nelyginių ar apvalių lotų pavedimų sujungimas tam pačiam saugumui, kad juos visus būtų galima įvykdyti tuo pačiu metu. Prieš pateikdami užsakymą, visi paveikti klientai turi sutikti su paketų sudarymu. Grupiniai sandoriai taip pat gali būti vadinami blokiniais sandoriais.
Įrišimas taip pat reiškia modelį, kuris pasirodo ant juostos, kai tos pačios saugos eilės spausdinamos iš eilės viena po kitos.
Pynimo pagrindai
Dauguma vertybinių popierių prekiauja standartiniu vienetų skaičiumi. Apvalioji partija paprastai yra 100 vienetų (akcijų, sutarčių ir tt) turto arba skaičius, kuris tolygiai padalytas iš 100. Nelyginę partiją sudaro mažiau nei 100 vienetų.
Dažnai akcijų paketai susideda iš vertybinių popierių biržos grindų, kai prekybininkai ir brokeriai susideda mažus ar neįprastai didelius prekybos pavedimus į vieną didesnį pavedimą ir tada prekiauja vienu sandoriu.
100 vienetų
Vienetų skaičius apvalioje partijoje.
Grupė gali būti finansiškai naudinga investuotojams, turintiems pavedimų įsigyti mažiau nei 100 konkretaus vertybinio popieriaus akcijų, kurie priešingu atveju būtų imami papildomi mokesčiai už nelyginių lotų pavedimą, kartais vadinamą nelyginių lotų skirtumu. Neįprastų partijų užsakymus sunku suderinti, todėl papildomi mokesčiai už juos yra įprasti. Sandorių grupavimas suteikia prekybininkams galimybę vienodai elgtis su visais klientais, sudedant nelyginius pirkimų ar pardavimo užsakymus, o po to suskirstant juos į įvairias klientų sąskaitas, vadinamu paskirstymo procesu. Paprastai paskirstymas atliekamas elektroniniu būdu per užsakymų valdymo sistemas (OMS), kurios padeda supaprastinti procesą ir išvengti prekybininko klaidų.
Vyšnių rinkimas
Kai kurie nesąžiningi dienos prekiautojai dalyvauja vyniojimo praktikoje, vadinamoje vyšnių rinkimu, kuria siekiama išnaudoti įprastus prekybos kainų svyravimus per dieną, kad būtų galima pasirinkti laimėtus ar prarastus sandorius, paskirstyti juos tokiu būdu, kuris palankesnis prekybininkui. jos kliento sąskaitos. Tokia praktika pažeidžia SEC reglamentus. Pavyzdžiui, 2018 m. Byloje, susijusioje su Mineapolio prekių prekybos patarėju, nustatyta, kad patarėjas Christianas Robertas Mayeris nesąžiningai rinkosi laimėjimo sandorius iš klientų sąskaitų ir pervedė juos į savo sąskaitą tvirtindamas, kad paskyrė juos netinkamoms sąskaitoms.. Apgaulingiems klientams galiausiai buvo grąžinta 105 090 USD.
Taisyklės, suplanuojančios pluoštą
Norėdami išvengti vyšnių rinkimo, prekybininkai ir patarėjai turi atidžiai laikytis taisyklių, skirtų išvengti piktnaudžiavimo. Reguliavimo institucijos kruopščiai tikrina paketų rinkimo ir prekybos paskirstymo praktiką, siekdamos užtikrinti, kad prekybininkai nenaudotų vyšnių rinkimo, kad apgautų klientus. Todėl įmonės privalo peržiūrėti kiekvieną dieną paskirtus asignavimus ir visas procedūros išimtis. Pažeidimai turi būti įforminti dokumentais, kad būtų naudojami kaip įrodymai atliekant reguliavimo priežiūrą.
Norėdami išvengti vyšnių rinkimo, prekybininkai ir patarėjai turi atidžiai laikytis taisyklių, skirtų išvengti piktnaudžiavimo.
Nėra reguliavimo institucijų nustatytos prekybos paskirstymo tvarkos; šios procedūros priimamos kiekvienai įmonei atskirai. Tačiau visi prekybininkai ir patarėjai turi atidžiai sekti savo įmonės procedūras. Dabartinė geriausia praktika vienodai traktuoja visus klientus, nerodant pirmenybės nė vienam klientui. Paprastai paskirstymas turėtų būti nuspręstas prieš pateikiant užsakymą, o visi daliniai užpildymai turėtų būti naudojami proporcingai paskirstant formulę. Taip pat labai svarbu tikslūs ir išsamūs sujungtų sandorių dokumentai.
