Kas yra kliringo namai?
Kliringo namai veikia kaip tarpininkas tarp pirkėjo ir pardavėjo ir siekia užtikrinti, kad procesas nuo prekybos pradžios iki atsiskaitymo vyktų sklandžiai. Pagrindinis jos vaidmuo yra įsitikinti, kad pirkėjas ir pardavėjas vykdo savo sutartinius įsipareigojimus. Atsakomybė apima atsiskaitymą už prekybos sąskaitas, sandorių tarpuskaitą, maržų kaupimą ir tvarkymą, nupirktų / parduotų priemonių pristatymo reguliavimą ir prekybos duomenų pateikimą. Kliringo namai veikia kaip trečiosios šalys visoms ateities ir pasirinkimo sandoriams, kaip pirkėjai kiekvienam tarpuskaitos nario pardavėjui ir kaip pardavėjai kiekvienam tarpuskaitos nario pirkėjui.
Kliringo namai
Kliringo namų supratimas
Kliringo namai įeina į nuotrauką po to, kai pirkėjas ir pardavėjas įvykdo sandorį. Jos vaidmuo yra konsoliduoti veiksmus, kurie veda į atsiskaitymą už sandorį. Kliringo namai, veikdami kaip tarpininkai, užtikrina saugumą ir efektyvumą, kurie yra neatsiejama finansų rinkos stabilumo dalis.
Tarpininkavimo namai užima priešingą poziciją abiejų prekybos pusių atžvilgiu, o tai labai sumažina kelių sandorių tarp kelių šalių išlaidas ir riziką. Nors jų įpareigojimas yra sumažinti riziką, faktas, kad prekybos pradžioje jie turi būti ir pirkėjai, ir pardavėjai, reiškia, kad jiems kyla abiejų šalių įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Norėdami tai sušvelninti, kliringo namai taiko maržos (pradinius ir priežiūros) reikalavimus.
Ateities sandorių rinka dažniausiai siejama su kliringo namais, nes jos finansiniai produktai yra naudojami kaip svertas ir jiems reikalingas stabilus tarpininkas. Kiekviena birža turi savo kliringo namus. Visi biržos nariai privalo išvalyti sandorius per kliringo namus kiekvienos prekybos sesijos pabaigoje ir įnešti į kliringo namus pinigų sumą, pagrįstą kliringo namų maržos reikalavimais, pakankamą nario debeto likučiui padengti.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kliringo namai veikia kaip tarpininkas tarp pirkėjo ir pardavėjo ir siekia užtikrinti, kad procesas nuo prekybos pradžios iki atsiskaitymo vyktų sklandžiai. Vykdydamas tarpininko pareigas, kliringo namai teikia saugumą ir efektyvumą, neatsiejamą nuo finansų rinkos stabilumo. sušvelninti įsipareigojimų neįvykdymo riziką, kliringo namai nustato maržos (pradinius ir priežiūros) reikalavimus.
Ateities kliringo namų pavyzdys
Tarkime, kad prekybininkas perka ateities sandorį. Iš pradžių kliringo namai nustato pradinius ir priežiūros maržos reikalavimus. Pradinė marža gali būti vertinama kaip „sąžiningas“ užtikrinimas, kad prekybininkas gali sau leisti vykdyti prekybą, kol ji nebus uždaryta. Šias lėšas laiko kliringo įmonė prekybininko sąskaitoje ir negali būti naudojamos kitiems sandoriams. Tai padeda kompensuoti bet kokius nuostolius, kuriuos prekybininkas gali patirti dirbdamas.
Išlaikymo marža, paprastai pradinio įmokos reikalavimo dalis, yra suma, kurią turi būti prekiautojo sąskaitoje, kad prekyba būtų atvira. Jei prekybininko sąskaitos kapitalas nukrenta žemiau šios ribos, sąskaita gauna maržos reikalavimą ir turi būti papildyta, kad būtų patenkinti pradiniai maržos reikalavimai.
Jei prekybininkas netenkina garantinės įmokos reikalavimo, prekyba bus uždaryta, nes sąskaita negali pagrįstai atlaikyti tolesnių nuostolių. Tokiu būdu sąskaitoje visada yra pakankamai pinigų bet kokiems nuostoliams padengti. Pasibaigus prekybai, likusios atsargos yra išleidžiamos ir prekybininkas gali jas panaudoti būsimiems sandoriams sudaryti.
Šis procesas padeda sumažinti riziką pavieniams prekybininkams. Pvz., Jei du žmonės sutinka prekiauti ir nėra kito asmens, kuris patikrintų ir patvirtintų prekybą, gali būti, kad viena šalis gali atsisakyti susitarimo arba nesugebėti sukaupti lėšų, kad galėtų išlaikyti savo prekybos pabaigą. sandoris. Tai vadinama operacijų rizika ir jos išvengiama įtraukiant tarpuskaitos namus. Kiekviena prekybos šalis žino, kad kliringo namai iš abiejų šalių surinks pakankamai lėšų, kad pašalintų bet kurios šalies susirūpinimą dėl kredito ar įsipareigojimų neįvykdymo rizikos.
Akcijų rinkos kliringo namai
Biržose, tokiose kaip Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE) ir NASDAQ, yra kliringo firmos. Jie užtikrina, kad vertybinių popierių prekybininkai sąskaitoje turėtų pakankamai pinigų, naudodami grynuosius pinigus ar brokerio suteiktą maržą, kad finansuotų jų vykdomus sandorius.
Šių biržų tarpuskaitos padalinys veikia kaip tarpininkas, padedantis sklandžiai pervesti lėšas. Kai investuotojas parduoda savo akcijų, jie nori žinoti, kad pinigai jiems bus pristatyti. Kliringo įmonės įsitikina, kad taip atsitiks. Panašiai, kai kas nors perka akcijas, jie turi turėti galimybę sau tai leisti. Kliringo įmonė įsitikina, kad kas nors perkant akcijas yra skirta tinkama lėšų suma atsiskaitymams už prekybą.
