Kas yra kredito analizė?
Kredito analizė yra tam tikros rūšies analizė, kurią investuotojas arba obligacijų portfelio valdytojas atlieka įmonėms ar kitiems skolą išleidusiems subjektams, siekdamas įvertinti ūkio subjekto sugebėjimą įvykdyti savo skolinius įsipareigojimus. Kredito analize siekiama nustatyti tinkamą įsipareigojimų neįvykdymo rizikos lygį, susijusį su investavimu į tą įmonę.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kredito analizė yra tam tikros rūšies analizė, kurią investuotojas ar obligacijų portfelio valdytojas atlieka įmonėms ar kitiems skolą išleidusiems subjektams, siekdamas įvertinti ūkio subjekto sugebėjimą įvykdyti savo skolinius įsipareigojimus. Kredito analize siekiama nustatyti tinkamą įsipareigojimų neįvykdymo rizikos lygį, susijusį su investavimu į tą konkrečią įmonę. Kredito analizės rezultatas lems, kokį rizikos reitingą priskirti skolos išleidėjui ar paskolos gavėjui.
Kaip veikia kredito analizė
Norėdami įvertinti įmonės sugebėjimą sumokėti skolą, bankai, obligacijų investuotojai ir analitikai atlieka įmonės kredito analizę. Naudodamas finansinius rodiklius, grynųjų pinigų srautų analizę, tendencijų analizę ir finansines prognozes analitikas gali įvertinti firmos galimybes apmokėti įsipareigojimus. Kredito balų ir bet kokio užstato peržiūra taip pat naudojama verslo kreditingumui apskaičiuoti.
Kredito analizė ne tik naudojama siekiant numatyti skolininko įsiskolinimų neįvykdymo tikimybę, bet taip pat naudojama siekiant įvertinti, kokie dideli nuostoliai bus įsipareigojimų nevykdymo atveju.
Kredito analizės rezultatas lems, kokį rizikos reitingą priskirti skolos išleidėjui ar paskolos gavėjui. Rizikos reitingas savo ruožtu lemia, ar skolinančiam subjektui suteikti kredito ar paskolos pinigus, ir, jei taip, paskolos sumą.
Kredito analizės pavyzdys
Kredito analizei naudojamo finansinio koeficiento pavyzdys yra skolos padengimo koeficientas (DSCR). DSCR yra grynųjų pinigų srauto lygio, kurį galima sumokėti einamiesiems skoliniams įsipareigojimams, tokiems kaip palūkanos, pagrindinė suma ir nuomos įmokos, matuoti. Skolos paslaugų padengimo koeficientas, mažesnis nei 1, rodo neigiamą grynųjų pinigų srautą.
Pavyzdžiui, skolų aptarnavimo padengimo koeficientas 0, 89 rodo, kad bendrovės grynųjų veiklos pajamų pakanka padengti tik 89% metinių skolos mokėjimų. Be pagrindinių kredito analizėje naudojamų veiksnių, kartu su pagrindais taip pat gali būti naudojami aplinkos veiksniai, tokie kaip reguliavimo aplinka, konkurencija, apmokestinimas ir globalizacija, siekiant atspindėti paskolos gavėjo galimybes grąžinti skolas, palyginti su kitais šios pramonės srities skolininkais.
Ypatingos aplinkybės
Kredito analizė taip pat naudojama įvertinti, ar obligacijų emitento kredito reitingas netrukus kinta. Identifikuodamas įmones, kurios ketina patirti skolos reitingo pasikeitimą, investuotojas ar vadovas gali spėlioti apie šį pasikeitimą ir galbūt užsidirbti.
Pvz., Tarkime, kad vadovas svarsto galimybę įsigyti nepageidaujamų obligacijų įmonėje. Jei vadovas mano, kad įmonės skolos reitingas gerėja, o tai rodo santykinai mažesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką, tada vadovas gali įsigyti obligaciją prieš tai, kai įvyks reitingavimas, ir tada parduoti obligaciją pasikeitus reitingavimui. didesnė kaina.
