Defliacija vartotojams daro teigiamą poveikį trumpalaikiu, bet neigiamą ilgalaikiu laikotarpiu. Trumpuoju laikotarpiu defliacija iš esmės padidina vartotojų perkamąją galią, nes mažėja kainos. Vartotojai gali sutaupyti daugiau pinigų, nes padidėja jų pajamos, palyginti su išlaidomis. Tai taip pat palengvina skolų naštą, nes vartotojai gali sumažinti skolų kiekį.
Nors mažėjančios kainos vartotojams atrodo neblogai, veiksniai, prisidedantys prie defliacijos, ilgą laiką yra pražūtingi vartotojams ir visai ekonomikai. Yra laikinas užliūlis, kai vartotojų pajamos išlieka stabilios, o kainos mažėja. Galų gale krintančios kainos pradeda daryti įtaką įmonėms, kurios, reaguodamos į mažėjančias pajamas, yra priverstos mažinti atlyginimą ir užimtumą. Dėl to pajamos mažėja, o vartotojų pasitikėjimas mažėja.
Dėl to sumažėja išlaidos, o tai dar labiau verčia įmones mažinti kainas, kad galėtų parduoti savo gaminius. Be to, defliacinė aplinka skatina vartotojus ir verslininkus atidėti pinigų išleidimą, tikintis, kad kris kainos. Toks racionalus elgesys individualiu lygmeniu pakenčia ekonominį silpnumą, nes vartojimas yra pagrindinis ekonominės veiklos variklis.
Tokiomis aplinkybėmis skolų apkrova ir palūkanų mokėjimas išlieka pastovus. Nepaisant sumažėjusių pajamų, jos nemažėja. Palyginti, jų daugėja ir išeikvojamos didesnės namų ūkių biudžeto dalys. Tokioje aplinkoje daugelis vartotojų yra priversti bankrutuoti ir praranda bet kokį turtą, kuris perkamas kreditams, pavyzdžiui, atsargas, namus ar automobilius.
Fiksuotų pajamų vartotojai arba tie, kuriems pasisekė neprarasti darbo ar sumažinti atlyginimą, gali nepatirti šių sunkumų. Nepaisant to, jie bus aplinkos, kurioje kentės jų kaimynai, dalis, o verslas bus uždarytas. Didžioji depresija yra paskutinis kartas, kai pasaulis išgyveno įsitvirtinusią defliaciją, kuri tęsėsi daugelį metų. Ši patirtis išmokė centrinius bankus bet kokia kaina kovoti su defliacija.
