Kas yra nuolaidų langas?
Nuolaidų langas yra centrinio banko skolinimo priemonė, skirta padėti komerciniams bankams valdyti trumpalaikius likvidumo poreikius. Bankai, kurie negali pasiskolinti iš kitų bankų fondų rinkoje, gali skolintis tiesiogiai iš centrinio banko nuolaidų lango, sumokėdami federalinę diskonto normą.
Dabartinės diskonto normos yra nurodytos federalinių rezervų svetainėje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nuolaidų langas yra centrinio banko priemonė, suteikianti komerciniams bankams labai trumpalaikes paskolas (dažnai per naktį). Federalinis rezervų bankas suteikia nuolaidas paskoloms finansinėms institucijoms, kurios, savo ruožtu, remia komercinę pramonę. Nuolaidų lango norma yra didesnė nei maitinama. lėšų tikslinė norma, kuri skatina bankus skolintis ir skolintis vieni kitiems, o tik prireikus kreiptis į centrinį banką. Nuolaidų langas naudojamas ir centriniams bankams, kai jie veikia kaip paskutinės išeities skolintojas.
Kaip veikia nuolaidų langas
Federalinis rezervų bankas ir kiti centriniai bankai prižiūri nuolaidų langus, remdamiesi paskolomis, kurias jie teikia komerciniams bankams ir kitoms indėlių priėmimo įmonėms pagal administruojamą diskonto normą.
Skolinimasis nuolaidomis paprastai būna trumpalaikis (dažniausiai per naktį) ir įkeistas. Šios paskolos skiriasi nuo paskolų bankų, kurių paskolos nėra įkeistos, indėlių centriniuose bankuose; JAV šios paskolos teikiamos pagal federalinių fondų normą, kuri yra mažesnė už diskonto normą. Net užsienio bankai gali skolintis iš federalinių rezervų nuolaidų lango.
Bankai skolinasi per nuolaidų langą, kai susiduria su trumpalaikiais likvidumo trūkumais ir jiems reikia greitos grynųjų pinigų infuzijos. Bankai dažniausiai renkasi skolinimąsi iš kitų bankų, nes palūkanų norma yra pigesnė ir paskoloms nereikia užstato.
Šis terminas reiškia dabar pasenusią praktiką siųsti banko darbuotojus į realius, fizinius Federalinių rezervų filialų langus prašyti paskolų.
Dėl šios priežasties skolinimosi nuolaidų langas šokteli per visą ekonomikos krizę, kai visi bankai patiria tam tikrą likvidumo slėgį: pavyzdžiui, po to, kai 2001 m. Sprogo technologijų burbulas, skolinimasis Fed nuolaidų lange pasiekė aukščiausią lygį per 15. metų.
Skolinimasis iš centrinio banko yra skolinimosi iš kitų komercinių bankų pakaitalas, taigi, kai maksimaliai išnaudojama tarpbankinė vienos nakties skolinimo sistema, ji laikoma paskutinės priemonės skolintoju. Federalinis rezervų bankas nustato šią tarpbankinę normą, vadinamą Fed fondų norma, kuri paprastai nustatoma mažesnė už diskonto normą.
Nuolaidų lango pavyzdys
Dėl 2008 m. Finansų krizės Fed nuolaidų langas įgavo pagrindinį vaidmenį išlaikant panašų finansinį stabilumą. Skolinimo laikotarpiai buvo pratęsti nuo vienos nakties iki 30 dienų, tada - 90. Palūkanų norma buvo sumažinta iki 0, 25 procentinių punktų nuo federalinių fondų normos; skirtumas anksčiau buvo 1 procentinio punkto, o nuo 2017 m. lapkričio mėn. jis buvo 0, 5 procentinio punkto.
2008 m. Spalio mėn., Mėnesį po „Lehman Brothers“ žlugimo, bankai pasiskolino 403, 5 mlrd. ankstesnio nuosmukio metu skolinimosi didžiausia riba buvo 3, 4 milijardo JAV dolerių (2001 m. rugsėjis).
Ypatingos aplinkybės
Fed nuolaidų langas skolinamas trimis įkainiais; „diskonto norma“ yra sutrumpintai pirmo kurso, siūlomo finansiškai patikimiausioms įstaigoms. Trys normos yra apibrėžtos kaip pirminė kredito norma, antrinė kredito norma ir sezoninė diskonto norma. Visoms kitoms palūkanų normoms įtakos turi diskonto norma, įskaitant santaupų ir pinigų rinkos palūkanų normas, fiksuotos palūkanų hipotekos ir Liboro palūkanų normas.
Remiantis Federalinių rezervų tinklalapiu:
"Bankininkų bankai, įmonių kredito unijos ir kitos finansų įstaigos neprivalo laikyti rezervų pagal D reglamentą, todėl neturi reguliaraus prieigos prie nuolaidų lango. Tačiau Valdytojų taryba nustatė, kad tokios įstaigos gali gauti prieigą prie Nuolaidų langas, jei jie savanoriškai palaiko atsargas “.
Federalinė diskonto norma ir federalinių fondų norma
Federalinė diskonto norma yra palūkanų norma, kurią federalinis rezervas imasi už paskolas iš federalinio rezervo. Negalima painioti su federalinių fondų norma, tai yra norma, kurią bankai imasi vieni iš kitų už paskolas, kurios naudojamos norint pasiekti privalomųjų atsargų reikalavimus. Diskonto normą nustato Federalinių rezervų valdytojų taryba, o ne federalinių fondų norma, kurią nustato Federalinis atvirų rinkų komitetas (FOMC). FOMC nustato Fed lėšų normą per viešą JAV iždo pardavimą ir pirkimą, o diskonto normą pasiekia tik išsamus valdytojų tarybos patikrinimas.
Sveikiems bankams leidžiama pasiskolinti viską, ko jie nori, per labai trumpą terminą (paprastai per naktį) per Fed nuolaidų langą, todėl tai vadinama nuolatinio skolinimo galimybe. Šių pirminių kredito paskolų palūkanų norma yra pati diskonto norma, paprastai nustatoma aukštesnė už federalinių fondų normą, paprastai 100 bazinių punktų (1 procentinio punkto), nes centrinis bankas teikia pirmenybę bankams skolintis vieni iš kitų, kad jie nuolat stebi vieni kitus dėl kredito rizikos ir likvidumo.
Todėl daugeliu atvejų paskolų su nuolaida suma, naudojantis pagrindine kredito galimybe, yra labai maža, skirta tik atsarginiams likvidumo šaltiniams patikimiems bankams, kad federalinių fondų palūkanų norma niekada nepakiltų per daug aukščiau savo tikslo - tai teoriškai pateikia Fed fondų normos viršutinė riba, lygi diskonto normai.
Antrinis kreditas suteikiamas bankams, turintiems finansinių sunkumų ir susiduriantiems su didelėmis likvidumo problemomis. Centrinio banko antrinio kredito palūkanų norma yra 50 bazinių punktų (0, 5 procentinio punkto) didesnė už diskonto normą. Šių paskolų palūkanų norma yra didesnė, atsižvelgiant į blogesnę šių skolininkų būklę. Įprastomis aplinkybėmis diskonto norma sutampa su Fed fondų norma ir antrine kredito norma. Pavyzdys: Fed fondų norma = 1%; diskonto norma = 2%, antrinė norma = 2, 5%.
