Kas yra su dolerio obligacijomis susieti vertybiniai popieriai?
Su dolerio obligacijų indeksu susieti vertybiniai popieriai - doleris BILS yra skolos priemonės rūšis, kurios palūkanų norma nustatoma termino pabaigoje pagal nurodyto indekso grąžos rezultatus per tam tikrą laikymo laikotarpį. Dėl šios struktūros „Dollar BILS“ priskiriamos svyruojančios palūkanų normos nulinės atkarpos skoloms.
Supratimas apie su dolerio obligacijomis susietus vertybinius popierius („Dollar BILS“)
Su dolerio obligacijomis susieti vertybiniai popieriai - „Dollar BILS“ paprastai yra naudingi įmonėms, kurios verčiasi turto ir įsipareigojimų suderinimu. Pvz., Jei įmonė turi didelę prievolę, kurią reikia sumokėti per šešis mėnesius, įmonė galėtų investuoti grynuosius pinigus į BILS dolerį dabar, užuot tiesiog palikusi grynųjų pinigų laisvą laiką. Efektyvi palūkanų norma, kurią įmonė gaus laikydama BILS dolerį, bus lygi nurodyto indekso grąža per tą laikotarpį, leisdama įmonei dalyvauti bet kokiame pelne / nuostoliuose, kuriuos indeksas patiria per tą laikotarpį, tačiau taip pat vis tiek garantuoja. kad įmonė galės likviduoti savo poziciją grynaisiais tą dieną, kai jai reikės lėšų savo atsakomybei sumokėti.
Dolerio BILS apribojimai
Dollar BILS ir kiti su indeksu susieti vertybiniai popieriai kelia didesnę riziką nei tradicinės nulinės atkarpos obligacijos ir kiti fiksuotų pajamų vertybiniai popieriai dėl jų priklausomybės nuo kintamos indekso grąžos, kad gautų palūkanų pajamas ir apsaugotų pagrindinę sumą. Nulinio kupono obligacijos yra perkamos su didele nuolaida iki nominaliosios vertės ir uždirba palūkanas, įvertinus nominaliąją vertę termino pabaigoje. Investuotojams, kurie investuoja į obligacijas be kupono, garantuojama, kad jų grąžinimo terminas bus lygus nominaliajai vertei, tačiau BILS doleris neturi tokių garantijų. Jei šie vertybiniai popieriai yra susieti su nuosavybės indeksu, pavyzdžiui, „S&P 500“, investuotojas galėtų atgauti mažiau nei jų pradinė pagrindinė vertė, jei indekso vertė termino pabaigoje būtų mažesnė nei įsigyjant.
Su indeksu susieti vertybiniai popieriai turi įvairias nuostatas, kurios nustato palūkanas, kurias gaus investuotojas. Kai kuriems vertybiniams popieriams taikoma kapitalo apsauga arba emitento suteikiama kapitalo garantija, paprastai investicinis bankas arba makleris, užtikrinantis pagrindinės sumos grąžinimą suėjus terminui. Kiekvieno vertybinio popieriaus siūlomas dalyvavimo procentas daro įtaką gautų palūkanų dydžiui. Vertybiniams popieriams, kurių dalyvavimo procentas yra 100%, bus mokamos palūkanos remiantis visa bazinio indekso grąža, o, pavyzdžiui, vertybiniams popieriams, kurių dalyvavimo procentas yra 80%, - 80% bazinio indekso grąžos.
Doleriai BILS taip pat skiriasi nuo su infliacija susietų obligacijų, kurios periodiškai moka kuponus, kurie koreguojami atsižvelgiant į infliacijos pokyčius, paprastai JAV matuojamus pagal vartotojų kainų indeksą.
