Manoma, kad klesti vertybinių popierių rinka - tai uždraudimas investicinėms įmonėms, kurios renka mokesčius už savo valdomą turtą savo klientams. Ne taip ETF milžinams „BlackRock Inc.“ (BLK) ir „State Street Corp.“ (STT), kurie uždirba silpniau, net jei akcijų rinka pasiekė naujus rekordus ir net jei jų valdomo turto dydis sprogo. Šios ir kitos bendrovės per pastarąjį dešimtmetį pritraukė šimtus milijardų dolerių turto, nes investuotojai vis labiau pirmenybę teikė pasyvioms, o ne aktyvioms investicijoms, kurios ilgą laiką dominavo Volstrytoje. Paskutiniai šių dviejų finansų milžinų veiklos rezultatai yra blogas ženklas kitoms įmonėms, kurios artimiausiomis savaitėmis ketina pranešti, įskaitant T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (BEN) ir Legg Mason Inc. (LM), kaip išdėstyta „Wall Street Journal“.
„BlackRock“ investiciniai ir administraciniai mokesčiai paskutiniu ketvirčiu per metus (YOY) sumažėjo 1, 4%, palyginti su praėjusių metų ketvirčiu, net kai turtas šoktelėjo 500 milijardų JAV dolerių. „State Street“ investicijų valdymo skyriaus pajamos sumažėjo, net valdomo turto vertė išaugo iki 2, 9 trilijono USD nuo 2, 7 trilijono USD.
Investuotojai ieško produktų, kurių savikaina yra mažesnė
Perėjimas prie pigių investicinių produktų ir indeksų sekimo fondų sukrėtė finansų pramonę. Nors turto valdymas kadaise buvo prieinamas tik didesnės grynosios vertės asmenims, galintiems sumokėti didelius mokesčius, „fintech“ revoliucija demokratizuoja prieigą prie finansinių paslaugų. Ši revoliucija sukūrė tokias robo patarėjų platformas kaip „Wealthfront“ ir „Betterment“, kurios patenkina jaunesnius klientus, kurie renkasi automatizuotas paslaugas, o ne pigesnes alternatyvas.
„Kai kuriais atvejais įmonės netenka ir turto, ir pajamų“, - sakė WSJ vadovas Ronas O'Hanley, „State Street“ generalinis direktorius. „Yra perėjimas nuo aktyvaus prie pasyvaus ir jie tiesiog nedalyvauja.“ Jis pridūrė: „Mums ir„ BlackRock “matote ne tik augimą, bet ir perėjimą prie pigesnių produktų“.
Per pastaruosius 12 mėnesių „State Street“ akcijos yra mažesnės nei 6, 5% per metus, o 32, 2%. „BlackRock“ atsargos yra didesnės nei 19, 5% per metus, o sumažėjo 7, 7% per 12 mėnesių. Tai palyginti su 18, 9% „S&P 500“ padidėjimu 2019 m. Ir 6, 2% grąža per metus.
Žvilgsnis į priekį
Kai kurie analitikai mato blogesnius kitų turto valdymo įmonių rezultatus. „Bendraamžių bus žymiai mažiau“, - teigė WSJ „Morgan Stanley“ analitikas Michaelas Cyprysas. Tačiau ne visi tokie meškiukai. Kai kurie analitikai neigiamą turto valdymo grupės vertinimą laiko patraukliu laiku pirkti pagal „Barron“. „Buliai“ nurodo galimus turto valdytojų katalizatorius, įskaitant geresnius fondų srautus, pasyvių investavimo tendencijų didėjimą ir susijungimo aktyvumo didėjimą.
