Kadangi vis daugiau aktyvių investicijų valdytojų net per gana trumpą laiką neįvykdo savo etalono, retas, turintis ilgą vidurkio mušimo rekordą, reikalauja dėmesio. „AllianceBernstein Small Cap Growth Portfolio“ (QUASX) bendrajai vadovei Samantha Lau tinka sąskaita, kuri per pastarąjį dešimtmetį pateikė vidutinę metinę grąžą - beveik 20%.
Ji taip pat yra „AllianceBernstein“ mažų ir SMID kapitalą didinančių akcijų bendroji vyriausioji investicijų valdytoja (CIO) ir siūlo keletą pagrindinių patarimų investuotojams žodžių, pateiktų toliau.
Geriausios akcijų rinkėjo taisyklės investuotojams
- "Niekada neparduokite pusės savo pozicijos". "" Jei manote, kad kažkas negerai, išeikite ir dar kartą apsilankykite. "Niekada nevėlu parduoti pralaimėtoją." CFO neatsisako daugiau laiko praleisti su šeima. "Kai CFO pasitraukia, įmonės perspektyvos dažnai blogėja. "Gera įmonė ne visada yra gera akcija".
Reikšmė investuotojams
Nuo 2004 m. Gruodžio 31 d. Lau buvo vienas iš keturių AB „Small Cap“ augimo portfelio valdytojų. Per pastaruosius 10 metų jo vidutinė metinė grąža buvo 18, 85%, viršydama mažos kapitalizacijos augimo vidurkį. „Morningstar Inc.“ duomenimis, remiantis 2019 m. kovo 27 d. duomenimis, kategorija padidėjo 2, 94% per metus, o jos etalonas - „Russell 2000“ bendrosios augimo indeksas - 2, 70% per metus.
Dėl šio rezultato fondas pateko į 5% aukščiausią procentą iš 385 fondų, savo kategorijoje turinčių 10 metų patirtį. Tai taip pat yra 9% per pastaruosius 15 metų.
Priešingai, didėjanti dauguma aktyviai valdomų fondų praranda indeksus ir pasyviai valdomus fondus. Iš visų 4600 aktyviai valdomų įvairių turto klasių fondų tik 24% per kitus „Morningstar“ tyrimus įveikė pasyvius konkurentus per pastaruosius 10 metų.
„Holdings“: AB „Small Cap“ augimo portfelis
(turto dalis%)
- „Etsy Inc.“ (ETSY), 2, 1% „iShares Russell 2000“ augimo ETF (IWO), 1, 9% „Five Žemiau Inc.“ (FIVE), 1, 8% „Planet Fitness Inc.“ (PLNT), 1, 7% „Trade Desk Inc.“ (TTD), 1, 7%.
Remiantis procesu, kurį fondas naudojo 25 metus, Lau ir jos kolegos nori nustatyti mažas įmones, kurios augs greičiau, nei tikisi rinka. Pradėję nuo 1 200 „Russell 2000“ augimo indekso akcijų, jie perpus sumažino sąrašą, remdamiesi likvidumo, augimo ir kokybės kriterijais. Tada jie pasidalija šias atsargas pagal sektorius, o „Lau“ daugiausia dėmesio skiria technologijų bendrovėms.
Vadybininkai subjektyviai įvertina per ateinančius 12-18 mėnesių vertinamų atsargų planus. Be to, jie taip pat naudoja modelį, kuriame visos 600 atsargų įvertinamos atsižvelgiant į pagrindinius veiksnius, tokius kaip pajamos ir pataisytos pajamos, be kainos ir uždarbio pagreitį, atnaujinamą kas savaitę.
Galiausiai procesas susiaurina iki 200 atsargų, kurias jie apsvarstys pirkdami ar toliau laikydami. Šiuo metu fondas turi 98 „Morningstar“ akcijas, iš kurių daugelis yra portfelyje metų metus, pažymi Barronas.
Žvilgsnis į priekį
Nors Lau fondas priima griežtą daugiapakopį procesą, kad priimtų sprendimus dėl investavimo, ji mano, kad kiekvienos akcijos atvejis turėtų būti aiškus ir glaustas. "Aš nemėgstu lėkti. Kaip sakau savo komandai:" Jei per penkias minutes nepaaiškini, kodėl turėtume išlaikyti valdą, turime judėti toliau ", - pasakojo ji Barron's.
