Kas yra aukštas beta indeksas?
Aukštas beta indeksas yra akcijų krepšelis, pasižymintis didesniu nepastovumu nei platus rinkos indeksas, pavyzdžiui, „S&P 500“. Labiausiai žinomas iš šių indeksų yra „S&P 500“ aukštosios beta indeksas. Jame stebimas 100 „S&P 500“ įmonių, kurios jautriausiai reaguoja į rinkos grąžos pokyčius, veiklos rezultatai. Beta iš esmės yra kintamumo ar sisteminės rizikos dydis, turto parodomas palyginti su visa rinka. Be pavyzdinio didelių kapitalizuotų akcijų indekso, „Standard and Poor's“ (S&P) siūlo didelius mažų ir vidutinių įmonių bei besivystančių rinkų beta variantus.
Paaiškinta aukšto lygio beta indeksas
Didelės beta indekso sudedamosios dalys pasižymi didesniu jautrumu nei plačioji rinka. Jautrumas matuojamas atskirų atsargų beta beta kiekiu. Vienos beta versijos rodo, kad turtas juda atsižvelgiant į rinką. Viskas, kas yra mažiau nei vienas, reiškia mažiau nepastovų nei rinkos turtą ir didesnis nei 1 rodo, kad turtas yra labiau nepastovus. Pavyzdžiui, beta beta vertė reiškia, kad turtas yra 20% nepastovesnis nei rinkos. Priešingai, 0, 70 beta beta yra teoriškai 30% mažiau kintanti nei rinka. Beta matuojama pagal plačiai stebimą indeksą, pavyzdžiui, „S&P 500“.
Norint įgyti aukštą beta indeksą, reikalinga tokia investicinė priemonė kaip biržoje prekiaujamas fondas (ETF). „Invesco S&P 500 High Beta“ (SPHB) yra plačiausiai parduodamas turtas, stebintis nepastovų turtą platesnėje rinkoje. Nuo pat veiklos pradžios ETF pralenkė pagrindinį „S&P 500“ indeksą. Tiesą sakant, 2015 m. Indeksas smuko dviženkliais skaičiavimais, nes gąsdinimas Kinijos sulėtėjimu ir uždarbis dėl nuosmukio nubaudė visą akcijų rinką. Didžiausias fondo asignavimas skiriamas finansų ir pramonės sektoriams, turintiems keletą atskirų akcijų, tokių kaip „Advanced Micro Devices“ (AMD) ir „Arconic“ (ARNC).
Aukštos beta versijos indekso apribojimai
Priešingai populiarių įsitikinimų, didelis beta ar nepastovumas nebūtinai reiškia didesnę grąžą. Daugelį metų „High Beta S&P 500“ indeksas buvo mažesnis už pagrindinį lyginamąjį indeksą. Tai įvyko per neapsakomą pagerėjimą plačioje rinkoje. Vietoj to, tyrimai rodo, kad žemo nepastovumo atsargos paprastai uždirba didesnę riziką atitinkančią grąžą nei didelio nepastovumo atsargos. Priežastis, kodėl mažas beta lygis yra linkęs pranokti, gali būti siejama su investavimo apribojimų elgsenos šališkumu, kaip antai reprezentacinė euristika ir per didelis pasitikėjimas savimi. Be to, sektoriaus pasirinkimas ir kiti pagrindiniai kriterijai vaidina svarbų vaidmenį keičiant aukštą beta indeksą.
