Pradėjusi veiklą 1997 m., „Netflix Inc“ (NFLX) sukūrė televizijos ateities modelį. „Netflix“ yra populiariausias interneto srautinės transliacijos teikėjas, panašus į „Amazon Prime Instant Video“, „Hulu“ ir „YouTube“, taip pat DVD ir „Blu-ray“ diskų tiekėjas per JAV pašto tarnybą. „Netflix“ sėkmė akivaizdi dėl 130 milijonų abonentų narystės ir dėl nuolat didėjančio pelno bei sparčiai didėjančios akcijų kainos, kurios abi atsispindi „Netflix“ pelno ataskaitoje.
Pajamų svarba
Pelno (nuostolių) ataskaita yra viena iš trijų svarbiausių finansinių ataskaitų, parengtų norint įvertinti įmonės finansinę būklę. Pelno (nuostolių) ataskaita nustato bendrą įmonės pelningumo prielaidą pateikiant ataskaitas apie gautas pajamas ir palyginus jas su atitinkamomis sąnaudomis. Paprastai bendrovės teikia tiek 8-K, tiek 10-Q ketvirčio duomenis, o 10-K yra metinė ataskaitos forma. Pajamų ataskaita prasideda aukščiausiomis pajamomis ir baigiasi bendrovės pelnu vienai akcijai (EPS).
Pagrindiniai komponentai
Informacija iš pelno (nuostolių) ataskaitos dažniausiai sulaukia daugiausiai žiniasklaidos dėmesio, kai įmonė praneša apie ketvirčio ir metinius uždarbius. Pelno (nuostolių) ataskaitos dažniausiai koncentruojasi į įmonės pajamas, grynąsias pajamas ir pajamas vienai akcijai, kurias paprastai prognozuoja bendrovės pardavimų pramonės analitikai.
Pelno (nuostolių) ataskaitą galima suskaidyti į tris dalis: tiesioginės, netiesioginės ir kapitalo. Pajamos yra pagrindiniai bendrovės pardavimai per ataskaitinį laikotarpį. Tai yra pats tiesiausias pelno (nuostolių) ataskaitos aspektas ir iškart pateikiamas įmonės veiklos rinkoje įvertinimas. Čia pateiksime pajamų ataskaitą per pirmuosius tris „Netflix“ ketvirčius. Jų bendrovės pajamos per trečiąjį 2018 m. Ketvirtį buvo 11, 61 milijardo JAV dolerių. Tai padidėjo nuo 8, 41 mlrd. USD, o bendras procentinis padidėjimas sudarė 38%. „Netflix“ tiesioginės pajamos (parduotų prekių išlaidos) sudarė 6, 888 mlrd. JAV dolerių, o devynių mėnesių bendrasis pelnas sudarė 4, 71 mlrd. Tai prilygsta 41% bendrojo pelno maržai, kuri yra šiek tiek didesnė už 38% vidurkį, einantį po 12 mėnesių (TTM).
Toliau pereiname prie jų netiesioginių išlaidų, kurios apima rinkodarą, technologijas ir plėtrą bei bendrąsias ir administracines išlaidas. Tai yra išlaidos, kurios paskirstomos visoms jų pajamoms. 2018 m. Bendrovė padidino netiesiogines sąnaudas, didžiausias rinkodaros augimas - 68 proc. Iš bendrojo pelno atėmus netiesiogines sąnaudas, gauname veiklos pajamas, dar vadinamas pelnu prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT). „Netflix“ EBIT buvo 1, 4 milijardo JAV dolerių, ty 134% daugiau nei 2017 m.
Iš čia pereiname prie pelno (nuostolių) ataskaitos kapitalo dalies. Šis pelno (nuostolių) ataskaitos skyrius gali būti gana sudėtingas, nes įmonės gali pateikti ir GAAP, ir ne GAAP pajamas, todėl norint gauti ne GAAP EPS gali reikėti tam tikrų pakeitimų. 2018 m. Spalio mėn. Ataskaitoje „Netflix“ neatrodo jokių pakeitimų. Iš EBIT „Netflix“ atima palūkanas, sumokėtas už skolas už kapitalo išlaidas, uždirbtas palūkanas už investuotą kapitalą ir mokesčius. Žemiau yra suskirstymas:
Įtraukus palūkanas ir mokesčius, „Netflix“ pranešė, kad grynosios pajamos padidėjo 189% ir sudarė 1, 077 milijardo JAV dolerių. Naudojant praskiestas 451 283 neapmokėtas akcijas, gaunamas 2, 39 USD pelnas vienai akcijai. Grynųjų pajamų augimas dažnai gali būti geresnis įmonės veiklos rodiklis nei EPS, nes EPS keičiasi valdant įmonės akcijų valdymą, tačiau dažniausiai jie naudojami. 2018 m. Sumažintos apyvartos akcijos padidėjo nuo 446 367 iki 451 283.
Dabartinė analizė
Naudodamiesi informacija iš trijų pirmųjų 2018 m. Ketvirčių, matome, kad pajamos padidėjo 38%, grynosios pajamos padidėjo 189%, o EPS padidėjo 185%. Visa tai rodo, kad „Netflix“ išlieka stipriame augimo etape. Pažvelgę į daugiau istorinės informacijos matome, kad pajamos per pastaruosius trejus metus augo vidutiniškai 29%, grynosios pajamos - vidutiniškai 28%, o EPS - vidutiniškai 26%.
Dvi pagrindinės vertinimo priemonės, į kurias galime pažvelgti išanalizavę pelno (nuostolių) ataskaitą, yra P / S ir P / E. „Netflix“ TTM P / E yra 146, kuris yra gana didelis, atsižvelgiant į tai, kad vertės bendrovės paprastai vidutiniškai siekia 15–20. 146 investuotojai nori mokėti 146 USD už kiekvieną bendrovės uždirbtą dolerį. „Netflix“ TTM P / S yra 10.14, kuris taip pat yra gana didelis. 10.14 val., Investuotojai nori mokėti 10, 14 USD už dolerį pajamų už akciją, kurią uždirba bendrovė.
Žemiau esančioje diagramoje parodyti grupės FAANG P / S ir P / E duomenys:
Panašu, kad 2018 ir 2019 m. „Netflix“ išlaikys tvirtą augimą. Greitai pažiūrėję į analitikų 2019 m. Prognozes matome, kad prognozuojamas pajamų augimas nuo 25% iki 31%. Manoma, kad EPS augs nuo 50% iki 100%. Remiantis prognozėmis, atrodo, kad pajamos ir uždarbio augimas artimiausiu metu ir toliau gali būti didesni P / S ir P / E vertinimai. Analitikai mano, kad akcijai yra šiek tiek daugiau galimybių gauti, jei vienerių metų kaina siekia 399 USD.
